BoE: Respaldo una subida de tipos hasta el 4% para limitar los efectos de recuperación de la inflación - Huw Pill
El economista jefe del Banco de Inglaterra (BoE), Huw Pill, reiteró su apoyo a subir la tasa bancaria al 4.00%, argumentando que los responsables de la política monetaria no pueden esperar a que se resuelva la incertidumbre en torno al conflicto en Oriente Medio y los precios de la energía antes de actuar. Pill advirtió de que retrasar la acción podría dejar a la política monetaria rezagada y permitir que los mayores costes de la energía se trasladen a los salarios y los precios internos.
Conclusiones clave
"Mi propia respuesta ha apuntado a la necesidad de elevar la tasa bancaria al 4%."
"Subir la tasa bancaria sobre esta base no señala subidas agresivas prolongadas."
"Un aumento inmediato de la tasa bancaria puede evitar algunas posibles dinámicas insidiosas de recuperación."
"Una actuación y comunicación claras, rápidas y decisivas de la política monetaria ayudarían a orientar a los mercados y reducir la incertidumbre."
"No podemos esperar a que las incertidumbres se resuelvan por sí solas."
"Un enfoque de esperar y ver corre el riesgo de crear un sesgo hacia el statu quo en la fijación de las tasas de interés."
"Ajustar las tasas de interés con precisión ante la incertidumbre sobre los precios de la energía es problemático."
"No estoy convencido de que la holgura del mercado laboral implique que no habrá efectos de segunda ronda."
"Hay razones para creer que los efectos de segunda ronda serán ahora más fuertes que durante los ‘días dorados’ del objetivo de inflación."
"La guerra de Irán no ha desanclado las expectativas de inflación a más largo plazo."
"El MPC debería ser prudente al utilizar escenarios hipotéticos relativamente extremos para explicar su marco analítico."
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
