Petróleo: Tendencia bajista gradual con prima de seguridad – OCBC

Sim Moh Siong y Christopher Wong, analistas de OCBC Bank, destacan que la debilidad del petróleo y de las acciones lideradas por el sector tecnológico han impulsado un Dólar estadounidense más fuerte, mayores rendimientos globales y un Oro más débil. Esperan que los precios del petróleo solo disminuyan gradualmente, manteniendo las previsiones para Brent en 75$/bbl a finales de 2026 y 71$/bbl a mediados de 2027, ya que una prima de seguridad persistente y las tensiones entre EE.UU. e Irán mantienen elevados los riesgos para la inflación y los términos de intercambio.

La trayectoria del Brent está moldeada por los riesgos de seguridad

"Los precios del petróleo y la debilidad de las acciones lideradas por el sector tecnológico dominaron la negociación nocturna. Los precios más altos del crudo impulsaron al alza los rendimientos de los bonos globales y el USD, mientras que el oro retrocedió. El petróleo repuntó en medio de renovadas preocupaciones por las tensiones entre EE.UU. e Irán después de que Washington revocara su exención para las ventas de petróleo iraní tras los ataques a tres buques en el Estrecho de Ormuz."

"Nuestra visión sigue siendo que la próxima caída de los precios del petróleo será más gradual que la fuerte corrección observada en el 2T26. Mantenemos nuestras previsiones para Brent de 75$/bbl a finales de 2026 y 71$/bbl a mediados de 2027. Es probable que una prima de seguridad persistente que refleje los riesgos de interrupción ralentice el ritmo de descenso."

"Un retorno a un conflicto a gran escala entre EE.UU. e Irán parece poco probable dada la creciente presión política en EE.UU. para mantener los precios del petróleo contenidos de cara a las elecciones de mitad de mandato de noviembre. Sin embargo, todavía no existe una vía clara para asegurar por completo el Estrecho de Ormuz. Por ahora, es probable que EE.UU. recurra a la presión económica para conservar capacidad de negociación en las conversaciones en curso con Irán. Otra cuestión clave para el petróleo es si China aumentará aún más las importaciones, especialmente después de los informes de que ha estado comprando crudo saudí con descuento."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)