El Oro se aleja del máximo de dos semanas mientras el USD se fortalece ante los riesgos en Ormuz; la caída parece limitada
- Los alcistas del Oro se vuelven cautelosos mientras los riesgos en Hormuz ayudan a reactivar la demanda del Dólar estadounidense como refugio seguro.
- La reducción de las expectativas de subidas de tasas por parte de la Fed limita cualquier apreciación significativa del USD y apoya a la materia prima.
- La configuración técnica también favorece a los alcistas y respalda la aparición de compradores en las caídas.
El Oro (XAU/USD) atrae a nuevos vendedores tras un repunte en la sesión asiática a niveles por encima de la marca de 4.200$, o un máximo de dos semanas, y, por ahora, parece haber roto una racha de tres días de ganancias. El Dólar estadounidense (USD) atrae algunos flujos de refugio seguro en medio de las tensiones sobre el Estrecho de Ormuz y debilita al metal precioso. Sin embargo, las expectativas decrecientes de subidas de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) frenan a los alcistas del USD a la hora de abrir posiciones agresivas. Además, la persistente compra por parte de los bancos centrales resulta ser otro factor que da soporte al metal amarillo sin rendimiento.
A pesar de un frágil acuerdo provisional entre EE.UU. e Irán, las tensiones en torno al Estrecho de Ormuz permanecen elevadas mientras Irán busca estrechar el control sobre esta vía estratégica. De hecho, el embajador de Irán en China dijo el sábado que Teherán planea introducir nuevas tarifas de servicio para los barcos que pasen por esta vía de importancia estratégica. Sin embargo, EE.UU. rechazó la idea de que Irán cobre a los buques por usar el estrecho. Esto mantiene en juego la prima de riesgo geopolítico y ayuda al Dólar a recuperar tracción positiva al inicio de una nueva semana, lo que, a su vez, se considera que socava al Oro.
Mientras tanto, los operadores redujeron sus apuestas por subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tras los datos mensuales de empleo estadounidenses poco impresionantes, publicados el jueves pasado, que apuntaron a un debilitamiento de las condiciones laborales. Además, el alivio de los temores inflacionarios ante la reciente caída de los precios del petróleo crudo podría permitir al banco central estadounidense adoptar una postura más paciente, moderando las expectativas de tasas más altas por más tiempo. Esto, a su vez, podría frenar a los alcistas del USD de abrir posiciones agresivas y limitar cualquier caída correctiva significativa en el precio del Oro.
Por otro lado, una encuesta del Consejo Mundial del Oro destacó la semana pasada que los bancos centrales recurren cada vez más al Oro como protección contra crisis financieras, inflación y riesgos geopolíticos. Además, casi el 90% de los encuestados espera que las reservas de oro de los bancos centrales globales aumenten durante el próximo año. Sumado a esto, el último informe de reservas publicado por el Banco Central Europeo (BCE) reveló que el Oro ha superado oficialmente a los bonos del Tesoro de EE.UU. en las asignaciones de reservas globales. Asimismo, el Banco Popular de China (PBoC) añadió otras 320.000 onzas de Oro en mayo, marcando su decimonoveno mes consecutivo de aumento en sus reservas de Oro.
Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU., que incluye la publicación del ISM Servicios PMI. Además, los discursos de miembros influyentes del FOMC impulsarán la demanda del USD más tarde durante la sesión norteamericana y proporcionarán un nuevo impulso al metal precioso. No obstante, el trasfondo fundamental mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el Oro es al alza. Por lo tanto, es probable que la corrección intradía sea comprada y se mantenga limitada, justificando cautela antes de confirmar que la reciente recuperación desde el mínimo del año hasta la fecha se ha agotado.
Gráfico de 4 horas del XAU/USD
El Oro coquetea con el soporte de la SMA de 100 en gráfico de 4h, cerca de 4.150-4.145$
La ruptura del viernes a través de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas y un movimiento posterior más allá del nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la caída de abril a junio fueron vistos como desencadenantes clave para los alcistas del XAU/USD. Además, el índice de fuerza relativa (RSI) aún elevado alrededor de 63 y una lectura positiva del MACD (convergencia/divergencia de medias móviles) sugieren que el impulso alcista sigue siendo constructivo, incluso mientras el Oro se consolida cerca de los máximos recientes.
Por lo tanto, una debilidad por debajo del nivel de Fibonacci del 23.6% alrededor de 4.164$ probablemente encuentre soporte cerca de la SMA de 100 periodos. Esta última debería proporcionar un piso cerca de 4.147$, aunque una ruptura convincente a la baja expondría la región del mínimo estructural en 3.940$. En el lado alcista, la resistencia inicial se observa en el retroceso del 38.2% cerca de 4.302$, seguida por el nivel de retroceso del 50% en aproximadamente 4.415$ y el 61.8% de Fibonacci cerca de 4.527$. Más arriba, el 78.6% de Fibonacci en 4.686$ define la zona de extensión alcista más amplia antes de 4.889$, o el máximo oscilante de abril.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
