Libra esterlina: Posible devolución de las ganancias – ING

Los analistas de ING Chris Turner, Francesco Pesole y James Smith sostienen que la fortaleza estival de la Libra esterlina está impulsada por el posicionamiento, el carry y posibles flujos de M&A, más que por los fundamentos del Reino Unido. Esperan que los tipos a corto plazo del Reino Unido tiendan a la baja y que los riesgos fiscales reaparezcan de cara al otoño, y ven al EUR/GBP subiendo hacia 0.88 para finales de año y a 0.90 en 2027, mientras que el GBP/USD cotiza dentro de un rango de 1.32-1.36.

El repunte veraniego se ve apoyado en bases débiles

"El repunte de la Libra esterlina ha estado impulsado más por el posicionamiento, el carry y potencialmente algunos flujos de M&A que por una mejora duradera de los fundamentos del Reino Unido. Con los tipos a corto plazo del Reino Unido probablemente tendiendo a la baja y los riesgos fiscales llamados a regresar antes del otoño, esperamos que la libra ceda parte de las ganancias recientes. Nuestra visión central sigue siendo que el EUR/GBP suba hacia 0.88 para finales de año."

"Nuestra previsión sobre los diferenciales de tipos sugiere que el EUR/GBP debería cotizar al alza desde aquí. Pero, ¿qué pasa con la historia fiscal? ¿Podría haber sorpresas ahí?"

"En resumen, hay una historia más positiva a corto plazo sobre las finanzas públicas, aunque a más largo plazo es difícil ver cómo el endeudamiento no aumente por encima de los planes presupuestarios actuales."

"Y, basándonos en nuestra visión de que la Fed no endurece en este ciclo y de que el dólar se debilita, el GBP/USD debería seguir trazando un rango de 1.32-1.36."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)