La Rupia india reanuda su descenso ante las expectativas de una Fed de línea dura

La Rupia india (INR) cotiza a la baja frente al Dólar estadounidense (USD) el miércoles, tras subir en las últimas jornadas. El par USD/INR avanza ligeramente hasta cerca de 95.72, mientras el Dólar estadounidense supera a sus pares ante las firmes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) prolongue su ciclo de endurecimiento monetario durante el resto del año.

En el momento de redactar este artículo, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis monedas principales, cotiza un 0.17% al alza, cerca de 100.73, su nivel más alto en más de siete semanas.

La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores ven una probabilidad de casi el 90% de que la Fed aplique al menos una subida más de las tasas de interés este año.

Qué impulsa las expectativas de una Fed restrictiva

Los analistas de MUFG señalan que estas expectativas sobre las tasas "fueron respaldadas por los comentarios agresivos de los presidentes regionales de la Fed, aunque ninguno de los dos es miembro con derecho a voto este año". En particular, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, quien "volverá a ser miembro con derecho a voto a partir del próximo año", advirtió que "los shocks de oferta se han producido con mayor frecuencia, han sido más intensos y han durado más tiempo, y una vez que los shocks de oferta sobre la inflación se vuelven persistentes, parte de la lógica de ‘mirar más allá’ deja de ser válida", reforzando el argumento a favor de un período prolongado de una política más restrictiva de la Fed.

El martes, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, quien también es actualmente un miembro sin derecho a voto, afirmó que serán necesarias más subidas de las tasas de interés para controlar la inflación. Sin embargo, no ofreció ninguna orientación específica sobre cuánto más podrían subir las tasas de interés. "¿Serán necesarias subidas adicionales y cuántas? ​Ya lo veremos", declaró Barkin, según informó Reuters.

Los precios del petróleo prolongan su descenso

Los precios del petróleo siguen bajo presión ante las esperanzas de una diplomacia entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán, un escenario que aliviaría las interrupciones del suministro energético en Oriente Medio. El optimismo sobre la diplomacia entre EE.UU. e Irán aumentó después de que un informe de Kyodo News mostrara que un alto funcionario iraní confirmó que Teherán había enviado una propuesta a EE.UU. a través de mediadores, según la cual Irán reabriría el Estrecho de Ormuz en un plazo de siete días a cambio de una desescalada militar de Washington cerca de sus puertos marítimos.

En la sesión de apertura, el contrato de petróleo crudo del MCX con vencimiento el 19 de octubre cae un 1.43% hasta cerca de 8.520 rupias, el nivel más bajo visto en dos semanas.

Los precios más bajos del petróleo favorecen a las monedas de economías, como la India, que dependen en gran medida de las importaciones de petróleo para satisfacer sus necesidades energéticas.

En un discurso ante la Asamblea General de las Naciones Unidas (ONU) el martes, el presidente estadounidense Donald Trump afirmó que Washington llegará a un acuerdo o llevará a la nación al infierno. "Tengo que tomar una gran decisión sobre si llegar a un acuerdo o llevar a Irán al infierno, sin ninguna posibilidad de supervivencia ni esperanza de grandeza futura o para las generaciones venideras.", afirmó Trump. Reiteró que Irán nunca tendrá un arma nuclear y que el acuerdo con la nación se alcanzará justo después de las elecciones de mitad de mandato.

El PMI preliminar de HSBC de India se mantiene más fuerte en septiembre

Los datos preliminares del Índice Compuesto de Gestores de Compras (PMI) de HSBC de India correspondientes a septiembre fueron más sólidos. El PMI compuesto saltó a 56.5 desde 54.3 en septiembre debido a la robusta actividad de los sectores manufacturero y de servicios. "La actividad del sector privado adquirió impulso, liderada por la fortaleza del sector manufacturero. La producción y los nuevos pedidos nacionales aumentaron a ritmos más rápidos", afirmó Pranjul Bhandari, economista jefe para India de HSBC. Añadió que las renovadas tensiones en Oriente Medio habían llevado a las empresas a crear colchones para gestionar las incertidumbres, mientras que las presiones sobre los precios se intensificaron entre los fabricantes.

Análisis técnico del USD/INR

En el gráfico diario, el USD/INR cotiza en 95.72, manteniendo un sesgo alcista leve, ya que el precio al contado se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 períodos en 95.53. El posicionamiento por encima de esta EMA a corto plazo sugiere una demanda subyacente, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 56 se mantiene justo por encima de la línea neutral de 50, lo que apunta a un impulso alcista constante en lugar de agresivo.

A la baja, el soporte inmediato se observa en la EMA de 20 períodos cerca de 95.53, que refuerza el suelo actual bajo los precios. Al alza, el máximo del 17 de septiembre cerca de 96.10 es el obstáculo clave; por encima de ese nivel, el par podría intentar volver a probar el máximo histórico cerca de 97.10.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Barkin resta importancia a la tensión del mercado laboral, pero mantiene a la Fed en territorio de línea dura

Las declaraciones de Barkin dibujan un panorama de un mercado laboral equilibrado en lugar de sobrecalentado, con los balances de los consumidores aún en buena forma y el gasto respaldado mientras el empleo se mantenga saludable. La comparación con un ajuste de mitad de ciclo al estilo de la década de 1990 señala una preferencia por una narrativa de aterrizaje suave, mientras que la advertencia de que la Fed no puede confiar en que los mercados mantengan las tasas suficientemente restrictivas subraya una postura cautelosa respecto al control de la inflación. La puntuación de 5.6/10 del FXS Speechtracker se sitúa ligeramente por debajo del promedio histórico de 5.7/10, lo que sugiere un tono ampliamente acorde con la referencia establecida, pero con una menor inclinación adicional hacia la línea dura, especialmente ante el escepticismo de que las actuales ganancias de productividad estén impulsadas principalmente por la IA.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 2.11 puntos hasta 148.39, lo que indica un retroceso moderado en la percepción de la postura de línea dura. A pesar del descenso, el índice se mantiene firmemente por encima de la marca neutral de 100, señalando que la comunicación de la Fed continúa en territorio de línea dura, aunque el último discurso de Barkin modera su intensidad respecto a los máximos recientes.