La Libra esterlina gana terreno mientras las apuestas de subida de la Fed pesan sobre el Dólar estadounidense

El GBP/USD continúa su racha alcista por noveno día consecutivo, cotizando alrededor de 1.3390 durante la sesión asiática del martes. El par de divisas sube mientras el Dólar estadounidense (USD) enfrenta vientos en contra, ya que los participantes del mercado recortan las expectativas de subidas de tasas de la Reserva Federal (Fed) este mes y en septiembre. Este cambio en el sentimiento siguió a un informe de empleo más débil que reveló que se añadieron menos puestos de trabajo en abril, mayo y junio de lo que Wall Street había anticipado.

Además, una reciente caída de los precios del petróleo crudo, impulsada por un aumento de la producción de la OPEP+ y un acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán, ha aliviado las presiones inflacionarias más amplias, suavizando la urgencia de una perspectiva de política de la Fed agresiva.

El billete verde podría encontrar un soporte de base en los comentarios de línea dura del gobernador de la Reserva Federal (Fed), Christopher Waller, y en datos económicos domésticos resilientes.

Waller subraya una orientación futura flexible y un firme compromiso con la inflación del 2%

Waller de la Fed ofrece un desempeño moderadamente más fuerte de lo habitual, con una puntuación de 7.1/10 en el FXS Speechtracker frente a la referencia establecida de 6.4/10, destacando tanto la utilidad como los inconvenientes de la orientación futura. El enfoque en la orientación futura como una "herramienta valiosa" que puede acelerar la transmisión de la política, pero que se convierte en un obstáculo cuando es demasiado rígida o cuando se enfrenta a múltiples trayectorias económicas plausibles, señala una preferencia por una comunicación más flexible y refuerza la importancia de una función de reacción bien entendida. La insistencia de Waller en la credibilidad del compromiso con una inflación del 2%, el rechazo a mantener las tasas bajas para ayudar a financiar el déficit y la preferencia por un rango objetivo de inflación (sin cambiar el objetivo actual) se inclinan en conjunto hacia una postura de línea dura para el Dólar, incluso sin comentarios explícitos sobre la perspectiva a corto plazo.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS subió 1.83 puntos hasta 125.72, confirmando un avance más profundo en territorio de línea dura en relación con la referencia neutral de 100. Este cambio al alza, alineado con la puntuación del FXS Speechtracker por encima de la referencia, sugiere que los mercados interpretarán los comentarios de Waller como un refuerzo de la postura antiinflacionaria de la Fed y una limitación de las expectativas de relajación de la política, un trasfondo que tiende a respaldar al Dólar frente a otras divisas principales.

Aunque la actividad empresarial en el sector de servicios de Estados Unidos (EE.UU.) se enfrió ligeramente, siguió firmemente en territorio expansivo, con el PMI de servicios del ISM de junio situándose en 54.0, en línea con las estimaciones del consenso. Dentro de los subcomponentes del informe, el Índice de Precios cayó de 71.3 a 67.7, mientras que el Índice de Empleo mostró una mejora notable, saliendo del territorio contractivo de 47.9 a 51.2.

Por el otro lado de la ecuación, la Libra esterlina (GBP) podría enfrentar sus propias presiones a medida que los mercados reducen las expectativas de endurecimiento del Banco de Inglaterra (BoE). Los inversores ahora descuentan solo un 70% de probabilidad de una única subida de tasas este año, una fuerte caída desde las dos alzas anticipadas hace apenas unas semanas.

Si bien el gobernador del BoE, Andrew Bailey, confirmó recientemente que la inflación sigue encaminada a alcanzar el objetivo del 2% del banco, reconoció que tardará más de lo previsto anteriormente y descartó firmemente cualquier recorte de tasas inminente.

Este enfoque cauteloso sigue a la reunión de política monetaria del BoE del 18 de junio, en la que los funcionarios votaron 7-2 para mantener la tasa de interés de referencia en 3.75%. Aunque se mantiene el statu quo, el bloque de línea dura se ha duplicado desde abril, con dos votantes disidentes que presionaron por una subida inmediata hasta 4.00%.

Si bien la inflación del Reino Unido se sitúa actualmente en 2.8%, las proyecciones internas del banco central indican que podría repuntar por encima del 3% para el otoño debido a los retrasos en la transmisión de los costes energéticos de la guerra, lo que lleva a importantes instituciones de venta a pronosticar la próxima subida de tasas alrededor de finales de 2026.