La Libra esterlina británica no alcanzó su máximo de tres meses

El GBP/USD superó el lunes 1.3550 por primera vez en tres meses, marcó el nivel más alto del rango justo por encima y devolvió todo el avance en cuestión de horas, para una ganancia neta inferior a 10 pips. La Libra esterlina no tuvo nada que ver con ese movimiento. El Índice del Dólar DXY rompió por debajo de su media móvil exponencial (EMA) de 200 días hasta su nivel más débil desde junio, y los pares principales subieron frente a él en bloque.

El lunes perteneció al Dólar

La amplitud del movimiento lo delata. El Euro alcanzó un máximo de dos meses, el Oro recibió compras y la Libra alcanzó máximos de tres meses la misma tarde, lo que es la firma de una moneda siendo vendida en lugar de cuatro siendo compradas. Los futuros ya habían recortado las probabilidades de una subida de la Reserva Federal en septiembre desde un cara o cruz el 10 de agosto hasta aproximadamente un tercio durante la semana anterior, y el lunes añadió el resto.

Lo que añadió el lunes fue una fecha límite bélica. El marco de 60 días destinado a poner fin a la disputa por el Estrecho de Ormuz expiró sin que se acordara nada, el precio del Petróleo Crudo subió aproximadamente un 3% y el rendimiento del Tesoro a 30 años superó el 5.31%, su nivel más alto desde junio de 2007. La Libra no aportó ningún factor doméstico a nada de ello, ya que no ha tenido ninguna publicación de primer nivel desde el 30 de julio.

El martes es cuando la Libra empieza a pagar

El informe del mercado laboral llega a las 06:00 GMT y no se pone de acuerdo consigo mismo. Se prevé que la tasa de desempleo baje al 4.8% desde el 4.9% en los tres meses hasta junio, mientras que el cambio en el número de solicitantes de julio se sitúa en 11.2K frente a 6.7K, casi el doble, con una tasa de solicitantes que ha venido situándose en el 4.4%. El cambio de empleo anterior fue de 147K.

La remuneración es la cifra que llega hasta el miércoles. Se prevé que las ganancias regulares se mantengan sin cambios en el 3.4% y que la remuneración total se modere al 4.1% desde el 4.3%, por lo que una tasa de inflación general que se dirige al 2.9% deja el crecimiento real de los salarios en aproximadamente medio punto. Eso supone una presión sobre los hogares que llega a través de la energía y no de los salarios, que es la forma que adopta todo este ciclo.

El miércoles decide la votación de septiembre

Las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) a las 06:00 GMT son la publicación decisiva de la semana. Se prevé que el dato general se sitúe en el 0.3% intermensual y en el 2.9% interanual desde el 2.6%, mientras que el subyacente se moderaría al 2.5% desde el 2.6% y los precios de producción subirían un 0.3% intermensual desde plano. Que el dato general suba mientras el subyacente cae es inflación importada, y la inflación importada es la única variedad a la que un banco central no puede responder con tasas sin gravar una economía que ya se está desacelerando.

La decisión de mantener tasas en julio salió 6-3, tras el 7-2 de junio y el 8-1 de abril, por lo que la minoría de línea dura ha crecido en tres reuniones consecutivas. Los mercados descuentan aproximadamente una cuarta parte de probabilidad de un movimiento el 17 de septiembre. Un dato general del 2.9% da a los disidentes una cifra a la que señalar, y un subyacente del 2.5% da a la mayoría su respuesta, razón por la cual la reacción de la Libra ese día probablemente no sobreviva a la semana.

El viernes cierra el debate

Las ventas minoristas a las 06:00 GMT se espera que se contraigan un 0.3% MoM desde una ganancia del 1%, con la medida ex-fuel en -0.4% desde 1.1% y la tasa anual reduciéndose a la mitad hasta el 2.3% desde el 4.2%. Una encuesta de confianza del consumidor llega la noche anterior en -18 desde -17, por lo que el archivo de los hogares recibe dos lecturas en doce horas y ambas cifras del consenso apuntan en la misma dirección.

Las lecturas preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de agosto siguen a las 08:30 GMT, con el compuesto visto en 51.5 desde 52.2, manufacturero en 51.5 desde 51.9 y servicios en 51.8 desde 52.1. Todo el consenso del Reino Unido esta semana apunta a la baja excepto la línea de inflación, que es la combinación que hace difícil mantener una divisa y la razón por la que es poco probable que aparezca una apuesta por diferencial de tipos desde este lado del par.

La pata del Dólar sigue moviendo al par

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publica las actas de la reunión del 29 de julio el miércoles a las 18:00 GMT, y son el único evento programado esta semana capaz de reconstruir la prima de tipos que las últimas dos semanas le han quitado al Dólar. La cuestión dentro de ellas es cuán cerca estuvo el resto de ese comité de los tres que discreparon por un cuarto de punto, y el acta precede por completo a las suaves cifras de inflación estadounidenses.

Las lecturas preliminares del PMI estadounidense llegan el viernes a las 13:45 GMT, con manufacturero visto en 53.8 y servicios en 54, ambos marginalmente por debajo de julio. Más allá de la semana se sitúa el simposio de Jackson Hole del 27 al 29 de agosto, con el discurso principal del presidente el viernes, que es el riesgo de giro más plausible para cualquiera que esté corto de Dólar y la razón por la que el alza de este par es una posición prestada más que una poseída.

Niveles técnicos del GBP/USD

Resistencia: 1.3550 es la línea en la que el par falló en la sesión en que la alcanzó, con 1.3600 por encima y 1.3650 más allá de eso en cualquier extensión liderada por el Dólar.

Soporte: 1.3500 es el primer escalón, luego 1.3450, luego la banda de medias móviles cerca de 1.3400, donde una EMA de 50 días en ascenso acaba de cruzar de nuevo por encima de la de 200 días.

Sesgo: Bajista. Un Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario por encima de 80, un máximo de tres meses rechazado el día en que se imprimió y un calendario doméstico cuyo consenso apunta a la baja en todas partes salvo en la línea de inflación hacen de este un par para vender en las subidas. Objetivos 1.3500 y luego 1.3450, invalidación con un cierre diario por encima de 1.3600.

GBP/USD gráfico diario