El Promedio Industrial Dow Jones descuenta la guerra al final
- El DJIA pierde cerca de 260 puntos hasta situarse por debajo de 53.500, con un mínimo en la zona de 53.400.
- El rendimiento del Treasury a 30 años supera el 5.31%, su nivel más alto en 19 años.
- El petróleo crudo sube aproximadamente un 3% mientras expira el marco de 60 días entre EE.UU. e Irán.
El Promedio Industrial Dow Jones cedió cerca de 260 puntos hasta situarse por debajo de 53.500, aproximadamente medio punto porcentual a la baja, en la jornada en que expiró sin ningún acuerdo que lo sustituyera la ventana de negociación de 60 días destinada a poner fin a la guerra por el Estrecho de Ormuz. Por segunda sesión consecutiva, la cotización más alta del día fue la apertura, y el mínimo en la zona de 53.400 llegó en las últimas horas, mientras el tramo largo de la curva del Treasury se disparaba a un máximo de 19 años.
La fecha límite pasó sin nada detrás
Un alto funcionario iraní dijo a Reuters que el país podría pasar de una política defensiva a una ofensiva si fracasa la diplomacia, intensificando tanto la situación en el Estrecho como en toda la región, y la Guardia Revolucionaria reiteró que ningún buque pasa sin permiso iraní y que la vía marítima solo reabre una vez que se cumplan las condiciones de Teherán. El domingo cruzaron tres buques frente a una media de cinco días de 12 y unos 130 al día antes de la guerra.
El Ministerio de Exteriores de Teherán sostiene que la ventana de dos meses nunca se incluyó en el texto y que la fecha no tiene ninguna importancia particular, lo cual resulta extraño de afirmar con los conteos de tránsito en esos niveles. Trump ha dicho a Omán, el único canal que queda activo, que cualquier intento de interferir sería respondido con bombardeos. El petróleo crudo añadió aproximadamente un 3%, con el West Texas Intermediate (WTI) por encima del nivel de 83.00$ y el Brent por encima del nivel de 88.00$.
La operación de guerra ya está totalmente descontada, solo que no aquí
Tres grandes refinadoras estadounidenses cotizan en o cerca de máximos históricos, Valero (VLO) en un máximo histórico, Marathon Petroleum (MPC) en su mejor nivel desde su separación en 2011 y Phillips 66 (PSX) en un récord desde su salida a bolsa. Valero y Marathon Petroleum se han más que duplicado este año y Phillips 66 sube aproximadamente un 85%, con márgenes del diésel rondando los 100$ por barril mientras los ataques ucranianos dejan fuera de servicio la refinación rusa y la capacidad del Golfo sigue bloqueada detrás del cuello de botella.
Ninguna de las tres forma parte de este índice. El único valor energético entre los treinta es Chevron (CVX), una gran petrolera integrada cuya división de refinación es un segmento dentro de un negocio que también posee los barriles que entran. La expresión bursátil más limpia de una guerra de suministro de cinco meses se está pagando íntegramente en el mercado estadounidense, y el Promedio Industrial Dow Jones no participa en ella.
El tramo largo hizo primero la valoración
El rendimiento del Treasury a 30 años superó el 5.31%, más de cuatro puntos básicos al alza y el nivel más alto desde junio de 2007, con el bono a 10 años por encima del 4.72% e incluso el de dos años un punto básico más firme, por lo que toda la curva se movió por una lectura de inflación y no por un temor al crecimiento. Un margen de refinación cercano a 100$ por barril es un insumo inflacionario con retraso en la transmisión más que una bonanza energética, porque el diésel es el precio del transporte de mercancías, la maquinaria agrícola y todo bien que se mueve por camión.
Los datos del día corroboraron la dirección y fueron ignorados durante la mayor parte de la sesión. La encuesta manufacturera Empire State marcó 20.6 frente a un consenso de 11 y 15.6 en julio, la lectura más fuerte en más de cuatro años, con los pedidos pendientes subiendo diez puntos hasta 15.5 y los precios pagados al alza mientras los precios recibidos caían. Los futuros pasaron la semana anterior llevando las probabilidades de una subida en septiembre de cara o cruz el 10 de agosto a aproximadamente un tercio, una reevaluación que ahora el tramo largo ha dejado de validar.
La semana responde
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publica las actas de la reunión del 29 de julio el miércoles a las 18:00 GMT, un relato de una decisión de mantener los tipos por 9-3 debatida antes de las suaves lecturas de inflación, antes del fallo en ventas minoristas y antes del dato manufacturero al alza de esta sesión, por lo que el registro del debate llega después de los datos que lo movieron. Las lecturas preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de agosto del viernes mantienen la misma banda roja, con el sector manufacturero previsto en 53.8 desde 53.9 y los servicios en 54 desde 54.6.
El martes concentra el expediente de vivienda, con permisos de construcción en 1.37 millones frente a 1.374 millones y los inicios de viviendas en 1.35 millones desde 1.427 millones a las 12:30 GMT, la producción industrial en 0.3% desde 0.1% a las 13:15 y las ventas de viviendas pendientes en 0.2% desde -5.4% a las 14:00. El jueves llegan las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en 212K frente a 209K y una encuesta de la Fed de Filadelfia prevista en 25 desde 41.4. Home Depot (HD) presenta resultados el martes y Walmart (WMT) el jueves, dando al consumidor que faltó la semana pasada una segunda audiencia desde dentro del índice.
Niveles técnicos del Dow Jones Industrial Average
Resistencia: La zona de 53.500 es el techo inmediato, tras haber sido cedida en la sesión, con el soporte convertido en resistencia de 53.800 por encima y luego 53.900 y la repisa de principios de agosto cerca de 54.100, con el récord situado apenas por debajo de 54.750.
Soporte: La zona de 53.400 es el suelo de la sesión y la línea que decide la semana. Por debajo se sitúan la zona de 53.200 y luego 53.000, con la media móvil exponencial (EMA) de 50 días cerca de 52.400 como defensa más profunda.
Sesgo: Bajista. Un rango diario cercano a 380 puntos frente a 200 la sesión anterior pone fin a la compresión a la baja, y un Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario cerca de 76 situado en su banda superior mientras el índice marca máximos y mínimos decrecientes es un impulso que el precio ya ha rechazado. Invalidación con un cierre diario de vuelta por encima de 53.800.
Gráfico diario del Dow Jones
Dow Jones - Preguntas Frecuentes
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se une al equipo de FXStreet con una doble especialización en Economía y Finanzas de la Universidad de la Isla de Vancouver con doce años de experiencia. experiencia como comerciante independiente centrado en el análisis técnico.
