Euro: Cuestionándose el miedo a la inflación mientras se observa el nivel 1.13 – Societe Generale

Kenneth Broux y sus colegas de Société Générale destacan datos más suaves de precios del PMI de la Eurozona y un tono dovish por parte de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Lagarde, como factores clave para el EUR/USD. Ven la zona de 1.13 como foco, con soporte alrededor de 1.1390 y 1.1350. La ampliación del diferencial a 2 años entre los bonos del Tesoro de EE.UU. (UST) y los bonos alemanes (EGB) y los técnicos estirados enmarcan riesgos de una mayor debilidad del Euro frente al Dólar.

Euro presionado por precios más suaves del PMI

"¿Se acabó el susto inflacionario en la eurozona? La zona de 1.13 llama para el EUR/USD."

"S&P Global señala lo siguiente sobre el PMI: "Hubo señales de que las presiones inflacionarias se están suavizando en junio. Aunque los costos de insumos continuaron aumentando rápidamente durante el mes, la tasa de inflación se redujo al ritmo más lento desde febrero, justo antes del estallido de la guerra en Oriente Medio. Se observaron aumentos más débiles en los precios de insumos tanto en los sectores manufacturero como de servicios, manteniéndose la inflación más pronunciada en el primero. La inflación de costos se suavizó en Alemania, Francia y el resto de la eurozona en su conjunto. A su vez, la tasa de inflación de precios de salida también se desaceleró en junio, aunque en menor medida que los costos de insumos. Aquí también, los fabricantes continuaron registrando una inflación más fuerte que sus homólogos en servicios.""

"Esto añadirá peso a las palabras pronunciadas ayer por la presidenta del BCE, Lagarde, que relegaron al euro a la moneda con peor desempeño del G10 en las últimas 24 horas y provocaron que la curva del Bund se desplazara hacia un bull steepening. La comunicación del BCE ha estado bajo escrutinio en el pasado y el tono de Lagarde ayer dejó una impresión menos hawkish en comparación con la del economista jefe Lane la semana pasada."

"No nos dejamos llevar, los efectos de segunda ronda pueden tardar en cristalizarse, pero el listón se elevó en las últimas 24 horas y esta mañana para un segundo aumento de tasas. El suavizamiento en los precios del PMI ayudará a consolidar esa visión."

"Volviendo al EUR/USD, estamos observando cuidadosamente el intento de ruptura del diferencial a 2 años entre UST/EGB por encima de 160pb (163.7pb). Si los mercados monetarios siguen retrocediendo en el endurecimiento del BCE, un nuevo test del mínimo de marzo en 1.1411 parece inevitable. Los técnicos empiezan a verse estirados, pero el momentum podría llevar al par a otra caída hacia la zona de 1.1350 si cede el soporte en 1.1390."

"Soporte 1.1345, resistencia 1.1475."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)