El repunte de la Libra esterlina da un giro completo antes de la Fed

El GBP/USD abrió la nueva semana con un fuerte repunte de riesgo hacia 1.3450, ya que un alto el fuego entre EE.UU. e Irán y la reapertura del Estrecho de Ormuz hicieron caer el precio del petróleo crudo y elevaron las divisas sensibles al riesgo. Luego, todo el movimiento se deshizo, dejando al par cerca de 1.3400, casi exactamente donde comenzó. El alivio fue genuino pero superficial, y un Dólar que compraba discretamente de cara a la reunión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles hizo el resto.

Un alto el fuego en el que el mercado sólo creyó a medias

El acuerdo que impulsó el movimiento es, sobre el papel, un avance, pero la letra pequeña invita al escepticismo. Es un marco preliminar: una extensión del alto el fuego de 60 días con el programa nuclear iraní pospuesto para conversaciones posteriores y una firma formal prevista para el viernes. El petróleo crudo cayó cerca del 5%, pero la reacción general al riesgo fue sólo moderada, ya que la mayor parte de la compra se realizó la semana pasada.

Ese es el problema para la Libra, que no tuvo un catalizador propio el lunes y se dejó llevar por el impulso global de riesgo al alza. Una vez que se descontó el alivio, la operación de comprar el rumor dio paso a vender el hecho y la Libra volvió a su punto de partida.

El Dólar no espera permiso

Los datos de EE.UU. del lunes dieron al Dólar todas las razones para debilitarse, pero apenas se inmutó. El Índice Manufacturero Empire State de Nueva York se desplomó a 5.7 en junio desde 19.6, muy por debajo del consenso de 14, mientras que la Producción Industrial subió un débil 0.1% en mayo frente a un pronóstico de 0.3%. En la mayoría de los días eso presiona al Dólar; dos días antes de una decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el mercado no negocia encuestas regionales.

Se espera ampliamente que la Fed mantenga su rango objetivo en 3.50% a 3.75% el miércoles, pero el tono debería ser hawkish. Las Nóminas no Agrícolas (NFP) de mayo superaron los 172.000 con un desempleo estable alrededor del 4.3%, y los futuros de tasas ahora descuentan la próxima medida como una subida en lugar de un recorte: una subida en diciembre tiene una probabilidad superior al 57%, y para enero una pausa baja a aproximadamente 35%, haciendo de la subida el caso base. Eso da a los operadores razones para recortar posiciones cortas en Dólar antes del evento, y la Libra, sin un motor doméstico, se deja llevar.

Enroscada entre las medias móviles

En el gráfico diario, la Libra está atrapada en una banda que se estrecha, con el cierre del lunes cerca de 1.3400 justo sobre la media móvil exponencial (EMA) de 200 períodos en ese nivel y la EMA de 50 períodos limitando el movimiento justo por debajo de 1.3450. Ambas convergen a unos 40 pips, una compresión típica que precede a una expansión de volatilidad, no a su dirección. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario se sitúa en rango medio cerca de 44, neutral y consistente con un patrón de espera, dejando 1.3400 como el pivote que decidirá el FOMC.

Dónde se decide la semana

El martes sólo trae los Permisos de Construcción y Comienzos de Vivienda de EE.UU., cerca de 1.42 y 1.43 millones; los datos secundarios de vivienda rara vez mueven un par importante antes de la Fed, así que se espera una sesión tranquila de ajuste de posiciones.

El miércoles concentra el riesgo doméstico para la Libra. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Reino Unido se publica a las 06:00 GMT, con la inflación general en 2.8% interanual y la tasa subyacente vista en aumento hacia 2.7% desde 2.5%. Es la última lectura que aún lleva la prima total de energía por la guerra, aunque el alto el fuego apunta ahora a un camino más suave hacia adelante.

Las Ventas Minoristas de EE.UU. siguen a las 12:30 GMT, antes del evento principal a las 18:00 GMT: la decisión de la Fed, las proyecciones y el gráfico de puntos, con la conferencia de prensa a las 18:30 GMT. Se da por segura una pausa, por lo que los puntos y el tono son toda la operación. Cualquier aumento en las proyecciones extiende la demanda del Dólar y presiona al GBP/USD; un mensaje más suave es la ruta más clara para que la Libra suba. El Banco de Inglaterra (BoE) sigue el jueves con su propia pausa esperada.

Resistencia: La oferta a corto plazo se sitúa alrededor de 1.3450, el nivel que limitó el repunte del lunes y que coincide con la EMA de 50. Una ruptura limpia y mantenimiento por encima abre la zona de 1.3500, con poco en el camino hasta 1.3550.

Soporte: El nivel de 1.3400 es el pivote inmediato, defendido por la EMA de 200 justo debajo del cierre. Una demanda de Dólar impulsada por la Fed a través de este nivel expone 1.3350, luego el borde inferior del rango reciente.

Sesgo: Ligeramente bajista hacia el miércoles. Sin catalizador del Reino Unido antes de la publicación del IPC y con el Dólar manteniendo la ventaja en el posicionamiento, el camino de menor resistencia es un descenso hacia 1.3400. Sólo una Fed dovish o puntos suaves cambiarán eso y pondrán 1.3450 y 1.3500 de nuevo en juego.

GBP/USD gráfico diario