El Banco de Japón eleva sus tipos de interés en 25 puntos básicos al 1%, su nivel más alto desde 1995
El Vicegobernador del Banco de Japón (BoJ), Shinichi Uchida, está ofreciendo una conferencia de prensa, explicando la razón detrás del aumento de la tasa de interés clave en 25 puntos básicos (pbs) hasta el 1.0%, tal y como se esperaba. La entidad sitúa los tipos en su nivel más alto desde 1995.
El Vicegobernador, uno de los principales arquitectos de la política del BoJ durante más de una década, reemplazará al Gobernador Kazuo Ueda, quien fue hospitalizado la semana pasada para el tratamiento de una infección por quiste hepático.
Aspectos clave de la conferencia de prensa del BoJ
La economía de Japón se ha recuperado moderadamente, aunque se han observado algunas debilidades en parte.
El riesgo de una desaceleración económica significativa parece haber disminuido en comparación con hace un tiempo.
La economía de Japón se ha desarrollado generalmente en línea con el escenario base del BoJ.
Existe el riesgo de que la inflación subyacente se desvíe al alza por encima del objetivo de precios.
Las condiciones financieras han sido acomodaticias.
Las tasas de interés reales han sido negativas principalmente en la zona a corto y mediano plazo.
Continuará aumentando la tasa de política en respuesta a los desarrollos en la actividad económica, los precios y las condiciones financieras.
Examinará la probabilidad de realizar el escenario base así como los riesgos, al considerar el momento y el ritmo del ajuste de la política.
Continuará observando el impacto de la situación en Medio Oriente, cuando se le pregunte sobre el ritmo de futuras subidas de tasas.
El mecanismo salario-precio se ha arraigado.
El mecanismo salario-precio se ha alineado con el objetivo de precios del 2% en los últimos años.
Las estimaciones de las tasas neutrales son demasiado diversas para ser útiles para la política monetaria.
La hospitalización del gobernador Ueda es a corto plazo, no se ve impacto en la conducción de la política monetaria.
Será necesario evaluar cuidadosamente si las conversaciones de paz en Medio Oriente afectan más a la economía o a los precios.
El Banco de Japón (BoJ) anunció el martes que aumentó la tasa de interés a corto plazo en 25 puntos básicos (pbs) hasta el 1% tras concluir la reunión de revisión de política monetaria de dos días.
La decisión se produjo en línea con las expectativas del mercado.
Resumen de la Declaración de Política Monetaria del BoJ
El BoJ toma la decisión sobre la tasa por votación de 7-1.
El miembro de la junta Asada disintió en la decisión sobre la tasa.
Continuará aumentando la tasa de política en respuesta a los desarrollos en la actividad económica, precios y condiciones financieras.
Examinará la probabilidad de realizar el escenario base así como los riesgos, al considerar el momento y ritmo del ajuste de la política.
Se espera que las condiciones financieras acomodaticias se mantengan después del cambio en la tasa de política, continuando con un firme apoyo a la actividad económica.
La economía de Japón se ha recuperado moderadamente, aunque se han observado algunas debilidades en parte.
El riesgo de una desaceleración económica significativa parece haber disminuido en comparación con hace un tiempo.
La economía de Japón se ha desarrollado generalmente en línea con el escenario base del BoJ.
El traspaso del aumento de los precios del petróleo ha progresado a un ritmo relativamente más rápido, lo que podría extenderse para aumentar los precios al consumidor en una amplia gama de artículos.
Existe el riesgo de que la inflación subyacente del IPC se desvíe al alza a un nivel por encima del objetivo de precios.
Las condiciones financieras de Japón han sido acomodaticias.
Las tasas de interés reales han sido negativas principalmente en la zona a corto y mediano plazo.
Se espera que el crecimiento económico de Japón desacelere, pero continúe creciendo moderadamente.
Se espera que el aumento interanual del IPC se acelere a un nivel claramente por encima del 2%.
Se mantendrá el mecanismo en el que los salarios y los precios aumentan moderadamente de manera conjunta.
Se espera que la inflación subyacente del IPC aumente gradualmente, alcanzando un nivel consistente con el objetivo de precios entre la segunda mitad del año fiscal 2026 y el año fiscal 2027.
Por el momento, es necesario prestar especial atención al impacto del curso futuro de la situación en Medio Oriente en los mercados financieros, de divisas, la economía y los precios.
Se debe prestar atención a los efectos de la demanda global relacionada con la IA y los futuros movimientos del tipo de cambio en la economía y precios de Japón.
Se llevará a cabo la política monetaria de manera apropiada desde la perspectiva de lograr de forma sostenible y estable el objetivo de inflación del 2%.
Se pausará la reducción de bonos a partir de abril de 2027, manteniendo el ritmo mensual de compra de JGB en alrededor de 2 billones de yenes.
No hay cambios en el plan actual de reducir la compra mensual de JGB en 200.000 millones de yenes cada trimestre hasta enero-marzo de 2027.
La decisión sobre la reducción de bonos fue aprobada por votación de 7-1.
Se discontinuará la práctica de realizar evaluaciones interinas del plan de reducción de bonos.
Se responderá ágilmente, como aumentando la compra de JGB y realizando operaciones de compra a tasa fija, en caso de un rápido aumento en las tasas a largo plazo.
Reacción del mercado a los anuncios de política del BoJ
El USD/JPY mantiene un tono ofrecido alrededor de 160.15 tras el anuncio de política monetaria del Banco de Japón (BoJ), con una caída del 0.07% en el día.
Precio del Yen japonés Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Yen japonés (JPY) frente a las principales monedas hoy. Yen japonés fue la divisa más fuerte frente al Dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.04% | 0.09% | -0.10% | 0.06% | 0.20% | 0.23% | 0.05% | |
| EUR | -0.04% | 0.06% | -0.11% | 0.02% | 0.14% | 0.19% | 0.02% | |
| GBP | -0.09% | -0.06% | -0.17% | 0.00% | 0.07% | 0.14% | -0.03% | |
| JPY | 0.10% | 0.11% | 0.17% | 0.14% | 0.25% | 0.31% | 0.15% | |
| CAD | -0.06% | -0.02% | -0.00% | -0.14% | 0.12% | 0.16% | -0.01% | |
| AUD | -0.20% | -0.14% | -0.07% | -0.25% | -0.12% | 0.06% | -0.11% | |
| NZD | -0.23% | -0.19% | -0.14% | -0.31% | -0.16% | -0.06% | -0.17% | |
| CHF | -0.05% | -0.02% | 0.03% | -0.15% | 0.01% | 0.11% | 0.17% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Yen japonés de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el JPY (base)/USD (cotización).
La siguiente sección fue publicada el 15 de junio a las 23:00 GMT como un adelanto de la Decisión sobre la Tasa de Interés del Banco de Japón.
- Se espera que el Banco de Japón aumente las tasas de interés al 1% en su reunión de junio.
- El gobernador Kazuo Ueda no precederá la reunión debido a problemas de salud.
- El USD/JPY mantiene su sesgo alcista a pesar de la disminución de la demanda por el Dólar estadounidense.
El Banco de Japón (BoJ) anunciará su decisión de política monetaria el martes, alrededor de las 3:00 GMT.
Se espera ampliamente que el BoJ realice un movimiento de línea dura al subir la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos (pb) hasta el 1%, su nivel más alto desde 1995. La subida tiene como objetivo no solo abordar las crecientes presiones inflacionarias, sino también la fortaleza del Yen japonés (JPY).
El gobernador Kazuo Ueda, quien fue hospitalizado la semana pasada, no asistirá a la reunión de política monetaria. El vicegobernador Ryozo Himino presidirá la reunión de política, mientras que el vicegobernador Shinichi Uchida ofrecerá la conferencia de prensa tras la decisión.
Antes del anuncio, el par USD/JPY cotiza por encima del nivel de 160.00, una línea en la arena para las autoridades japonesas, ya que suele considerarse un nivel de intervención.
Finalmente, la crisis en Oriente Medio ha alcanzado un punto de inflexión: Estados Unidos (EE.UU.) e Irán llegaron a un acuerdo que reabrirá el Estrecho de Ormuz y extenderá el alto el fuego por otros 60 días, permitiendo que continúen las conversaciones. Los mercados financieros son optimistas antes del anuncio, lo que resulta en una leve debilidad del Dólar estadounidense (USD) en el mercado de divisas.
¿Qué esperar de la decisión sobre las tasas de interés del BoJ?
La subida de tasas ha sido descontada desde hace tiempo, lo que significa que el movimiento en sí debería tener un impacto limitado en el JPY. Sin embargo, los responsables de la política japonesa también discutirán el plan del BoJ para reducir las compras de Bonos del Gobierno japonés (JGB) para permitir que las tasas a largo plazo sean guiadas más por el mercado. Su decisión al respecto podría definir la dirección a corto plazo del JPY.
La inflación anual de Japón, medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC), se situó en 1.4% en abril de este año, bajando desde 1.5% en marzo. Sin embargo, la inflación mayorista saltó al 6.3% en mayo, una señal clara de que las presiones inflacionarias probablemente se extenderán en el tiempo, a pesar de un posible fin de la guerra en Irán a finales de esta semana.
Pero no se trata solo de los precios más altos del petróleo: la depreciación significativa del JPY también genera inflación proveniente de prácticamente todos los bienes importados y materias primas. Y el mandato del BoJ está claramente enfocado en este asunto: "El Banco de Japón, como banco central de Japón, decide e implementa la política monetaria con el objetivo de mantener la estabilidad de precios", apuntando a una inflación anual del 2%.
Dicho esto, el IPC actual en 1.5% interanual puede no ser suficiente para justificar una subida de tasas, pero los precios mayoristas y la debilidad del JPY sí lo son.
El gobernador del BoJ, Ueda, dijo antes de ser hospitalizado que los responsables de la política no deberían mirar los precios del petróleo de forma aislada, señalando que los choques energéticos temporales pueden volverse persistentes y afectar los salarios, las expectativas y el comportamiento en la fijación de precios.
"Si las expectativas de inflación ya son altas y los salarios están acelerándose, el riesgo de efectos de segunda ronda es grande", afirmó Ueda, agregando que la frontera entre la inflación temporal y persistente no es mecánica.
¿Cómo podría afectar la decisión de política monetaria del Banco de Japón al USD/JPY?
Como se señaló anteriormente, los participantes del mercado ya han descontado una subida de tasas de 25 pb. Cualquier decisión sobre futuras compras de bonos está parcialmente descontada. Los responsables de la política japonesa no suelen sorprender a los inversores y tienden a actuar con demasiada cautela. Teniendo esto en cuenta, y dado que la conferencia de prensa será dirigida por el vicegobernador Shinichi Uchida, se espera que el anuncio del BoJ tenga un impacto limitado en el JPY.
Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, señala: "El par USD/JPY cotiza alrededor del nivel de 160.00, manteniendo el sesgo positivo a pesar de la disminución de las preocupaciones del mercado que socavan la demanda del USD. El gráfico diario del par muestra una media móvil simple (SMA) alcista de 20 días que apunta al norte, muy por encima de las SMA de 100 y 200 días. El mismo gráfico muestra que los indicadores técnicos han perdido su impulso alcista pero permanecen por encima de sus líneas medias, careciendo de fuerza direccional. La mencionada SMA de 20 días ha atraído compradores y ahora proporciona soporte a corto plazo alrededor de 159.65."
Bednarik añade: "Una vez por debajo del soporte dinámico mencionado, el par puede extender su caída hacia 159.00, mientras que una presión de venta adicional podría llevar al par a buscar 158.60, un nivel de soporte estático. El par USD/JPY alcanzó un máximo de 160.73 en abril, un máximo de varias décadas y un nivel crítico a vigilar si el JPY continúa debilitándose. Luego viene 161.00, aunque parece poco probable que las autoridades japonesas permitan que la moneda se debilite tanto sin intervenir realmente en el mercado."
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
Autor
Equipo FXStreet
FXStreet
Compuesto por un grupo de periodistas económicos y expertos en divisas, el equipo de contenido de FXStreet produce y supervisa todas las noticias y análisis publicados en FXStreet, con un enfoque puramente periodístico.
