El Promedio Industrial Dow Jones desvanece sus propias buenas noticias mientras los halcones tienen la última palabra
- El DJIA cotiza con una caída de casi 300 puntos tras desvanecerse un repunte impulsado por un fuerte sentimiento del consumidor.
- El último discurso programado de la Fed antes del periodo de silencio adopta un tono agresivo, con crecientes probabilidades de una subida para diciembre.
- Una sexta noche consecutiva de ataques estadounidenses contra Irán llevó al petróleo crudo por encima de 82.00$.
El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) cotiza cerca de 52.250 el viernes, con una caída de casi 300 puntos en la sesión más extraña del mes. El índice se deslizó hasta la zona de 52.000 durante la primera mitad del día, repuntó más de 600 puntos tras la lectura de sentimiento del consumidor más fuerte desde febrero, y ha pasado la tarde devolviendo por completo ese impulso al rango de la mañana. El promedio aún se mantiene cerca de plano en la semana, mientras que los índices más amplios sangran.
Buenas noticias, confiscadas de inmediato
Los datos de la mañana ofrecieron poca dirección. Los inicios de viviendas se situaron a un ritmo anualizado de 1.43 millones frente al consenso de 1.31 millones, los permisos de construcción se suavizaron hasta aproximadamente 1.37 millones, y la producción industrial subió apenas un 0.1% mensual frente al 0.2% esperado. El mercado siguió bajando de todos modos, marcando su mínimo de la sesión justo por debajo de 52.000 antes del bloque de las 14:00 GMT.
Las publicaciones de las 14:00 GMT reescribieron la sesión con el Índice preliminar de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan de julio saltando a 54.4 frente a un consenso de 51, su nivel más fuerte desde que comenzó la guerra en febrero. Las Expectativas de Inflación del Consumidor a un año cayeron al 4.2%, su nivel más bajo desde marzo, mientras que la medida a cinco años se mantuvo en el 3.3%. Los algoritmos hicieron lo obvio primero y llevaron al índice más de 600 puntos al alza desde el mínimo hasta la zona de 52.600 en el plazo de una hora.
La reversión surgió del mismo tramo horario. Un miembro con voto del comité de la Reserva Federal (Fed) utilizó el último discurso programado antes del periodo de silencio previo a la reunión para transmitir que los contactos empresariales ahora quieren acción sobre la inflación, un día después de que otro votante abogara por tasas modestamente más altas. Un consumidor más optimista con expectativas de inflación en enfriamiento no es motivo para relajarse. Es permiso para actuar.
Los futuros sobre tasas coinciden con esa lectura. La valoración muestra aproximadamente un 86% de probabilidades de que se mantenga sin cambios el 29 de julio, cerca de un 57% de probabilidades de al menos una subida para septiembre, y cerca de cuatro de cada cinco probabilidades de al menos una para diciembre. El periodo de silencio comienza el sábado, lo que deja la lectura hawkish del viernes sin respuesta de cara a la decisión.
El índice que se saltó el problema
El marcador semanal explica la rotación. El S&P 500 cae más de un 1% en la semana y el NASDAQ más de un 2%, mientras que el sector de semiconductores ha perdido más de un 17% este mes junto con una startup china que afirma que su nuevo modelo de código abierto reduce la brecha con los principales sistemas estadounidenses de inteligencia artificial. Netflix (NFLX) cotiza con una caída de más del 8% tras unas previsiones que no lograron calmar los temores de desaceleración del crecimiento.
El Promedio Industrial Dow Jones apenas tiene exposición a todo eso, y lo poco que tiene está funcionando. Travelers (TRV) cotiza con una subida de más del 8% tras reportar un beneficio por acción de 10.04$ frente a un consenso de 5.41$ sobre unos ingresos netos cercanos a 2.200 millones de dólares, el tipo de cifra que mueve más a un promedio ponderado por precio que la disculpa de cualquier fabricante de chips. Incluso el segmento tecnológico del índice pasó el día reordenándose, con Apple (AAPL) superando a Nvidia (NVDA) como la empresa estadounidense más valiosa.
El trasfondo macro de esa rotación es un conflicto que se amplía en lugar de enfriarse. El Mando Central de Estados Unidos (CENTCOM) informa de una sexta noche consecutiva de ataques contra decenas de objetivos, con la campaña alcanzando ahora puentes y rutas interiores de suministro, el traslado de aeronaves de combate adicionales al teatro de operaciones y la reactivación del bloqueo naval de los puertos iraníes.
Irán responde a través del Golfo con supuestos ataques contra fuerzas estadounidenses en Siria y Bahréin, un ataque a una planta desalinizadora kuwaití y amenazas de atacar el transporte marítimo a menos que las fuerzas estadounidenses abandonen el Estrecho de Ormuz. El alto el fuego del mes pasado está prácticamente muerto, y el petróleo crudo West Texas Intermediate se mantiene por encima de 81.00$ con el Brent por encima de 86.00$: lo bastante alto para alimentar la historia de inflación, pero aún no lo suficiente para romper las acciones, y exactamente la combinación que favorece el flujo de caja industrial frente a la tecnología de larga duración.
Una cifra real enterrada en una avalancha de resultados
El calendario de la próxima semana pertenece primero a las ganancias, con 3M (MMM) el martes, IBM (IBM) el miércoles, Honeywell (HON) el jueves, y American Express (AXP) junto con Verizon (VZ) el viernes, todos reportando después de que una aseguradora acabara de elevar el listón de lo que parece un beat del Dow. Los resultados del miércoles de Alphabet (GOOGL) y Tesla (TSLA) son los eventos frente a los que cotiza el mercado en general, y cualquier nueva vacilación en el gasto de capital en inteligencia artificial recae del lado del NASDAQ en el balance.
La agenda macro es más ligera, pero contiene la única cifra decisiva de la semana. Un promedio móvil de 4 semanas de nóminas ADP llega el martes a las 12:15 GMT y las solicitudes de subsidio por desempleo siguen el jueves a las 12:30 GMT con un consenso de 212K frente a 208K previamente. Los eventos de mayor impacto, las lecturas preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero y de servicios de S&P Global, llegan el viernes a las 13:45 GMT frente a lecturas previas de 53.9 y 51.2, con las ventas de viviendas nuevas de junio previstas para las 14:00 GMT.
Con el comité en silencio hasta la decisión del 29 de julio, las lecturas del PMI del viernes son la última evidencia de primer nivel que recibe cualquiera de los dos bandos. Una cifra fuerte de manufactura con los costes de insumos del Petróleo Crudo en estos niveles endurecería el caso de una subida de tasas de cara a la reunión, mientras que un dato flojo entrega a las palomas su único salvavidas programado.
Resistencia, soporte y sesgo
Resistencia: La zona de 52.600 frenó el repunte del viernes y se mantiene como el primer obstáculo, por delante del nivel de 52.800 que ha hecho retroceder al mercado desde la racha récord. Más allá de eso, el máximo histórico justo por encima de 53.300 sigue siendo el nivel que los alcistas cedieron a principios de este mes.
Soporte: La caída del viernes justo por debajo de 52.000 es el nivel que importa de cara a la próxima semana. Perderlo abre la zona de 51.400, donde la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en ascenso ofrece el primer suelo dinámico.
Sesgo: Bajista. El Índice Estocástico de Fuerza Relativa diario se curva a la baja desde el límite de sobrecompra, el índice marca máximos más bajos por debajo de su récord, y la historia de tasas ahora juega en contra de las acciones de cara a un banco central en silencio. Los repuntes hacia la zona de 52.600 son para vender, y solo un cierre diario por encima de 52.800 vuelve a poner en juego el récord.
Gráfico de 5 minutos del Dow Jones
Dow Jones - Preguntas Frecuentes
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se une al equipo de FXStreet con una doble especialización en Economía y Finanzas de la Universidad de la Isla de Vancouver con doce años de experiencia. experiencia como comerciante independiente centrado en el análisis técnico.
