El Oro retrocede desde el máximo de dos semanas ante los temores de inflación impulsados por la energía
- El Oro atrae una fuerte continuación de compras en medio de las esperanzas de diplomacia entre EE.UU. e Irán.
- La subida de los precios del petróleo alimenta las preocupaciones sobre la inflación y refuerza las apuestas a una subida de tasas de la Fed.
- La escalada de las tensiones en Oriente Medio favorece a los alcistas del USD, limitando al lingote.
El Oro (XAU/USD) retrocede ligeramente desde un máximo de dos semanas alcanzado más temprano este miércoles, aunque mantiene un sesgo alcista intradía durante la primera mitad de la sesión europea. Las esperanzas de que la diplomacia entre EE.UU. e Irán pueda aliviar los precios de la energía y moderar las expectativas de línea dura sobre la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. socavan al Dólar estadounidense (USD), lo que, a su vez, se considera que está respaldando la materia prima. De hecho, los principales negociadores de Irán y EE.UU. señalaron que no han abandonado las conversaciones. El secretario de Estado estadounidense, Marco Rubio, dijo el domingo que EE.UU. seguía abierto a mantener conversaciones con Irán, mientras que el ministro del Interior de Irán, Eskandar Momeni pidió a Pakistán que continúe con sus esfuerzos. Esto, a su vez, provoca cierta toma de ganancias en el USD tras el fuerte movimiento al alza de la última semana aproximadamente.
Mientras tanto, el ejército estadounidense dijo que completó la undécima noche de ataques contra Irán a primera hora del miércoles, apuntando a hangares de aeronaves y depósitos de drones. A esto se suma que el presidente Donald Trump advirtió que los ataques de EE.UU. se intensificarían y golpearían cualquier lugar donde Irán intente reconstruir su programa nuclear. Irán, por su parte, continuó los ataques en todo el Golfo, apuntando a activos militares estadounidenses en Bahréin, Kuwait y Jordania. Además, Irán dijo que sus fuerzas atacaron dos petroleros cuando intentaban transitar por el Estrecho de Ormuz. Asimismo, los hutíes de Yemen alineados con Irán abrieron un nuevo frente en la guerra y declararon un bloqueo naval contra Arabia Saudí.
Los últimos acontecimientos elevan el riesgo de un conflicto regional más amplio y podrían agravar el déficit en los mercados energéticos mundiales en medio del cierre del Estrecho de Ormuz. Esto, a su vez, impulsa los precios del petróleo crudo a un nuevo máximo desde el 12 de junio y alimenta las preocupaciones sobre la inflación impulsada por la energía, lo que podría obligar al banco central estadounidense a mantener su postura de línea dura. La herramienta FedWatch del CME Group indica que los operadores están valorando actualmente en torno a un 88% la posibilidad de que la Fed eleve los costes de financiación al menos una vez antes de que termine este año. Las perspectivas, a su vez, favorecen a los alcistas del Dólar estadounidense (USD) y aconsejan cierta cautela antes de posicionarse para cualquier nuevo movimiento alcista del Oro, que no ofrece rendimiento.
Se espera que la recuperación del Oro esté limitada mientras la Fed y los rendimientos reales siguen en el foco
Los analistas de OCBC sugieren que, en el entorno actual, es probable que el Oro vea una negociación "en dos direcciones" a corto plazo, con cualquier rebote enfrentando claros vientos en contra. Sostienen que "una recuperación más sostenida probablemente requiere que los precios del petróleo retrocedan, cierto alivio en los rendimientos reales y en las expectativas de endurecimiento de la Fed", y advierten que "hasta entonces, el potencial alcista podría seguir limitado".
Gráfico de 4 horas del XAU/USD
El Oro lucha por encontrar aceptación por encima de la SMA de 200 en el gráfico de 4h
Desde una perspectiva técnica, una ruptura intradía por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la caída desde mediados de junio y la aceptación por encima de la marca de 4.100$ favorecen a los alcistas del XAU/USD. Además, los indicadores de momento siguen siendo fuertes, ya que el Índice de Fuerza Relativa (14) se sitúa cerca del territorio de sobrecompra en torno a 69.9, y el Promedio Móvil de Convergencia/Divergencia (MACD) se mantiene en positivo con la línea muy por encima de cero. Esto, a su vez, sugiere que la presión alcista sigue en juego aunque esté extendida.
Dicho esto, se necesita un movimiento sostenido por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas para reafirmar la perspectiva constructiva. El metal precioso podría entonces probar la resistencia inicial en el retroceso del 50.0% en 4.163,16$ y luego el retroceso de Fibonacci del 61.8% en 4.215,39$. A esto le sigue el nivel del 78.6% en 4.289,75$ antes del máximo del ciclo en 4.384,47$.
A la baja, el soporte inmediato se observa en la SMA de 200 periodos en torno a 4.128,26$, antes del retroceso del 38.2% en 4.110,93$ y del nivel de Fibonacci del 23.6% en 4.046,31$, con un suelo más profundo cerca del mínimo estructural en 3.941,85$.
(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
