El Oro cae mientras los rendimientos en EE.UU. se disparan, manteniendo los 4.100$ fuera de alcance
- El metal brillante cae mientras el repunte de los rendimientos del Tesoro compensa un trasfondo más débil del Dólar
- Los disidentes de la Fed defienden las subidas, manteniendo en foco los riesgos de inflación
- El fracaso por debajo de 4.100$ expone el riesgo a la baja mientras el WTI se mantiene elevado
El precio del Oro se desploma casi un 1.50% el viernes, ya que el Dólar estadounidense recupera algo de terreno después de que las autoridades japonesas intervinieran en los mercados de divisas un día antes, llevando al billete verde a un mínimo de 30 días antes de recuperarse, según el Índice del Dólar estadounidense (DXY). El XAU/USD cotiza en 4.045$.
El XAU/USD cae mientras los rendimientos del Tesoro, las disidencias en la Fed y los riesgos de inflación presionan al lingote
El metal amarillo se encamina a cerrar la semana con pérdidas de más del 0.11%, sin poder romper de forma decisiva el hito de 4.100$. Al mismo tiempo, el DXY, que sigue el desempeño del valor del billete verde frente a seis divisas, cae un 0.05%, hasta 99.91, pero no logró proporcionar un impulso a los precios del Oro, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se están disparando.
El bono del Tesoro estadounidense a 10 años rinde un 4.745%, casi siete puntos y medio básicos más, mientras los inversores evalúan si la Reserva Federal (Fed) subirá las tasas para frenar la inflación.
El jueves, los datos económicos de EE.UU. mostraron que el crecimiento económico fue más débil de lo proyectado en el segundo trimestre de 2025, al bajar del 2.1% en el primer trimestre al 1.5% intertrimestral. El indicador de inflación preferido de la Fed, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, se situó en el 3.3% interanual, frente al 3.4%, un alivio para el banco central estadounidense, que decidió mantener las tasas sin cambios el miércoles.
Durante la jornada, tres miembros del FOMC que votaron a favor de subidas de tasas explicaron los motivos de su voto.
Lorie Logan, de la Fed de Dallas, sugirió que los riesgos de inflación se inclinan al alza y se mostró a favor de subir las tasas de interés para mejorar el equilibrio de las perspectivas. Beth Hammack, de la Fed de Cleveland, mencionó que la tasa de política monetaria aún no es lo suficientemente restrictiva, ya que la inflación ha sido "demasiado alta durante demasiado tiempo. Neel Kashkari, de la Fed de Minneapolis, dijo que prefería subir las tasas en 25 puntos básicos, ya que favorece un enfoque gradual de la política monetaria en lugar de "acciones más audaces."
Los mercados monetarios recortaron las apuestas de línea dura después de la reunión de julio. Antes, las probabilidades de una subida de tasas en septiembre eran de casi el 60%. Al momento de escribir, las probabilidades se redujeron al 31%, con las probabilidades de mantenerlas cerca del 70%, según datos de Prime Terminal.
Los datos económicos de Estados Unidos mostraron que los consumidores se están volviendo optimistas sobre las perspectivas económicas. El sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para julio mejoró desde su lectura preliminar de 54.4 hasta 55.2. Al mismo tiempo, las expectativas de inflación se mantuvieron sin cambios en 4.2% para un año y 3.3% para cinco años.
Joanne Hsu, directora de la Encuesta de Consumidores, escribió: "Se observaron mejoras generalizadas en todos los grupos por ingresos, educación, riqueza, edad y partido político."
Además de esto, la geopolítica siguió desempeñando un papel en los mercados financieros. El aumento de los precios del petróleo es un viento en contra para el Oro. La escalada de la Guerra del Golfo mantiene al referente del crudo estadounidense, West Texas Intermediate (WTI), por encima de 84.00$ por barril
Perspectiva técnica del XAU/USD: El Oro retrocede por debajo de 4.050$, con la vista puesta en 4.000$
El precio del Oro se desplazó a la baja de forma constante después de dos días de fuertes ganancias, y se sitúa por debajo del nivel de 4.100$. El momentum volvió a tornarse bajista cuando el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cruzó por debajo de 50, señalando un interés de compra decreciente.
A la baja, el soporte inicial está en el mínimo del 24 de julio de 4.022$. Una ruptura de este último expone el nivel psicológicamente importante de 4.000$ y el mínimo diario del 17 de junio de 3.959$.
Para una continuación alcista, los compradores necesitan recuperar 4.100$, antes del máximo diario del 22 de julio de 4.165$, pudiendo probar la media móvil simple (SMA) de 50 días en 4.185$. El máximo del 6 de julio en 4.202$ es el próximo nivel de resistencia.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Christian Borjón Valencia
FXStreet
Christian Borjón comenzó su carrera como trader minorista en 2010, centrándose principalmente en el análisis técnico y las estrategias en torno al mismo.
