Forex Hoy: El Yen japonés retrocede tras repuntar por una supuesta intervención, el BoJ se mantiene firme

Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 31 de julio:

El Yen japonés (JPY) pierde algo de fuerza a primera hora del viernes después de repuntar en la sesión americana del jueves, posiblemente impulsado por una intervención en el mercado de divisas por parte de las autoridades japonesas. Más tarde en la sesión, los datos preliminares de julio del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) de la Eurozona figurarán en el calendario económico. En la segunda mitad del día, la Universidad de Michigan (UoM) publicará su revisión de los datos del Índice de Sentimiento del Consumidor de julio.

El USD/JPY giró a la baja durante las horas de negociación americanas del jueves y se desplomó hasta su nivel más bajo desde mediados de mayo por debajo de 158.00, perdiendo alrededor de un 3% en menos de una hora. La intensidad de la caída apuntó a una posible intervención en el mercado de divisas, pero no hubo confirmación oficial. Aunque el USD/JPY recuperó una pequeña parte de sus pérdidas hacia el final del día, aún cerró con una pérdida diaria de casi el 2.5%. Reflejando la amplia fortaleza del JPY, el EUR/JPY cayó un 1.9% en el día y el GBP/JPY perdió alrededor de un 1.7%.

Mientras tanto, el Banco de Japón (BoJ) anunció que mantuvo sin cambios su configuración de política monetaria tras la reunión de julio. En su comunicado de política monetaria, el BoJ señaló que los riesgos significativos a la baja para la actividad económica y los riesgos significativos al alza para los precios han disminuido, pero reconoció que todavía existe el riesgo de que la inflación subyacente del Índice de Precios al Consumidor (IPC) se desvíe al alza hasta un nivel superior al objetivo de estabilidad de precios del 2%. El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, reiteró en la rueda de prensa posterior a la reunión que la tasa interanual de aumento del IPC probablemente se acelerará hasta un nivel "claramente por encima" del 2% a partir de la segunda mitad del año fiscal 2026. En cuanto a las perspectivas de política monetaria, Ueda dijo que esperan seguir subiendo los tipos y ajustando el grado de relajación en respuesta a la economía, los precios y las condiciones financieras.

La volatilidad del Yen se intensifica mientras el BoJ ajusta sus previsiones y el Dólar tropieza

Los analistas de Deutsche Bank destacan que, según el Nikkei, "el gobierno de Japón y el BoJ habrían intervenido en el mercado de divisas y que EE.UU. también llevó a cabo una comprobación de tipos sobre el yen," lo que subraya la creciente incomodidad de las autoridades con los recientes movimientos del Yen. Señalan que "mientras el yen se disparaba, el Dólar cayó frente a todas las divisas del G10 ayer en lo que fue el peor día para el índice del Dólar (-1.01% tras el -0.52% del miércoles) desde la venta masiva posterior al Día de la Liberación en abril de 2025," marcando un fuerte revés para el billete verde.

En el frente de la política monetaria, Deutsche Bank señala que "el consejo del BoJ elevó sus previsiones medianas de crecimiento del PIB tanto para el ejercicio fiscal actual como para el próximo, y ahora espera que la economía se expanda un 0.6% en este ejercicio fiscal," incluso cuando el banco central "rebajó simultáneamente su previsión de inflación subyacente al 2.5% desde el 2.8%, atribuyendo la revisión a la baja principalmente al impacto de los programas de subsidios del gobierno."

El Índice del Dólar estadounidense (USD) amplió su caída el jueves y descendió hasta su nivel más bajo desde mediados de junio. A primera hora del viernes, el Índice del Dólar se mantiene en territorio positivo por encima de 100.00. Los datos de EE.UU. mostraron el jueves que el Producto Interior Bruto (PIB) se expandió a una tasa anual del 1.5%, quedando muy por debajo de la expectativa del mercado del 2.1%. Además, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente subió un 3.3% interanual en junio, frente al 3.4% de mayo.

El Banco de Inglaterra (BoE) anunció el jueves que mantuvo la tasa bancaria en el 3.75% tras la reunión de julio, como se esperaba. Tres miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) votaron a favor de una subida de tasas de 25 puntos básicos frente a seis miembros del MPC que prefirieron mantener la política sin cambios. Aunque la reacción inicial del GBP/USD fue moderada, el par adquirió un impulso alcista ante la amplia debilidad del USD y subió más de un 0.7% en el día.

Bailey señala riesgos tentativos de segunda ronda y mantiene al GBP anclado a los datos

FXS Speechtracker mostró que el tono del gobernador del BoE, Andrew Bailey, estuvo modestamente por encima del promedio histórico (6.2 frente a 5.6), lo que señala una postura ligeramente más cauta y dependiente de los datos. El énfasis en la actividad moderada del Reino Unido, un mercado laboral débil, una demanda floja que limita la transmisión y una capacidad excedentaria que frena las ganancias salariales se inclina hacia una postura dovish, pero la advertencia de que el conflicto persistente en Oriente Medio, junto con los efectos de segunda ronda, aún podría requerir subidas de tasas introduce un sesgo hawkish condicional.

Al subrayar que la evaluación de los efectos de segunda ronda es tentativa, que los efectos indirectos sobre la inflación podrían añadir 0.5 puntos porcentuales en el segundo semestre de 2026, y que las expectativas de los hogares siguen elevadas, Bailey mantiene al GBP sensible a sorpresas alcistas en la inflación. La observación de que la curva de tasas del Reino Unido se encuentra en una "posición razonable" y es coherente con la lectura del BoE, mientras que las primas de riesgo dominan la fijación actual de precios y el escenario central tiene una probabilidad inusualmente baja, respalda una postura equilibrada y de espera que limita una nueva reevaluación inmediata, pero deja al GBP vulnerable a renovadas especulaciones sobre subidas de tasas si se intensifican los shocks geopolíticos.

El EUR/USD registró fuertes ganancias por segundo día consecutivo el jueves antes de entrar en una fase de consolidación por encima de 1.1500 en la sesión europea del viernes.

El Oro (XAU/USD) prolongó su rebote el jueves y cerró el día ligeramente por encima de 4.100$, subiendo alrededor de un 1% en el día. A primera hora del viernes, el XAU/USD sigue bajo presión y cotiza por debajo de 4.070$.

La volatilidad del petróleo se contiene mientras EE.UU. e Irán evitan una escalada mayor

Los analistas de Deutsche Bank observan que, en el contexto geopolítico más amplio, "la volatilidad continuada en los mercados del petróleo fue modesta en comparación". Señalan que "el transporte marítimo a través del estrecho se ha visto interrumpido, pero no se ha detenido por completo", y añaden que EE.UU. e Irán "actualmente parecen estar evitando pasar de una escalada de bajo nivel a una guerra total", lo que ha ayudado a limitar la magnitud de la reacción del mercado.

Al momento de esta publicación, el barril de West Texas Intermediate cotizaba ligeramente por debajo de 81$, con una caída de alrededor del 2.3% en el día.