El Oro pausa su recuperación a medida que se acerca la prueba de inflación PCE de EE.UU.
- El Oro retrocede ligeramente mientras los operadores reducen su exposición antes del informe de inflación PCE de EE.UU.
- Los mercados ven un 64% de probabilidad de que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en septiembre.
- El XAU/USD mantiene un sesgo técnico alcista por encima de las SMA de 50, 100 y 200 días.
El Oro (XAU/USD) baja ligeramente el miércoles mientras los compradores recortan su exposición antes de los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., que se publicarán a las 12:30 GMT. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.615$ después de alcanzar 4.697$ el martes, su nivel más alto desde el 14 de mayo.
Se espera que el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed) muestre que la inflación general del PCE se moderó al 3.6% interanual en julio desde el 3.7% de junio, mientras que se prevé que la inflación subyacente del PCE se mantenga estable en el 3.3%. En términos mensuales, se pronostica que el índice general suba un 0.1%, tras una caída del 0.1% en junio, mientras que se espera que la lectura subyacente aumente un 0.2%, frente al 0.1%
Los datos serán seguidos de cerca y podrían determinar si el Oro reanuda su recuperación o pierde impulso. Otro informe de inflación débil, tras las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP) de julio, podría animar a los operadores a rebajar las expectativas de una subida de tasas de interés de la Fed en su próxima reunión. Como activo que no rinde, el Oro generalmente tiene un mejor desempeño cuando las tasas de interés son bajas.
Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados están valorando actualmente un 64% de probabilidad de que el banco central deje los costos de endeudamiento sin cambios en su reunión de septiembre.
Junto con el informe PCE, los operadores también seguirán la estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. del segundo trimestre, los pedidos de bienes duraderos y las cifras de ingresos y gastos personales.
Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) se fortalece modestamente el miércoles, lo que pesa sobre el Oro denominado en dólares. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza alrededor de 99.00, con una subida de aproximadamente el 0.12% en el día.
Sin embargo, el Dólar estadounidense sigue anclado cerca de sus mínimos recientes después de la venta masiva de la semana pasada. La decisión del Tesoro de EE.UU. de aumentar las recompras de valores gubernamentales de mayor vencimiento ha reavivado las preocupaciones sobre el aumento de la deuda estadounidense y la credibilidad fiscal. El regreso de la narrativa de devaluación de la moneda ha renovado la demanda de Oro.
En el frente geopolítico, el viceministro iraní de Asuntos Exteriores, Kazem Gharibabadi, subrayó que el acuerdo temporal de tránsito con Omán no significa que el Estrecho de Ormuz haya reabierto. Dijo que la vía marítima permanecerá cerrada hasta que Estados Unidos cumpla sus compromisos en virtud del Memorando de Entendimiento (MOU). Aun así, los mercados han tomado el acuerdo como un paso positivo, con el petróleo West Texas Intermediate (WTI) cayendo por tercer día consecutivo y cotizando en torno a 80.00$ por barril.
Análisis técnico: sesgo alcista de XAU/USD intacto, el RSI señala un impulso estirado
En el gráfico diario, XAU/USD mantiene un sesgo alcista por encima de las medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cerca de 68 sugiere que los compradores podrían mostrarse reacios a perseguir al metal al alza en los niveles actuales. El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se mantiene en territorio positivo, manteniendo el impulso general inclinado al alza.
Al alza, la resistencia inicial se sitúa en el retroceso de Fibonacci del 50.0% en 4.774$, seguido del nivel del 61.8% en 4.968$. Una ruptura sostenida por encima de estos niveles podría exponer el nivel de retroceso de Fibonacci del 78.6% en 5.245$ y el máximo histórico de 5.598,25$.
A la baja, el soporte inmediato se encuentra en el retroceso de Fibonacci del 38.2% en 4.579$, seguido de la SMA de 200 días en 4.522$ y la SMA de 100 días en 4.378$. Un retroceso más profundo podría poner en foco el retroceso del 23.6% en 4.338$ y la SMA de 50 días cerca de 4.193$.
(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
