El Índice del Dólar estadounidense se acerca a 101.80 mientras los rendimientos de los bonos siguen repuntando
- El Dólar estadounidense cotiza al alza frente a sus pares mientras los rendimientos del Tesoro de EE.UU. continúan disparándose.
- El aumento de los precios de la energía y el discurso de la Fed sobre mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo están impulsando los rendimientos de los bonos estadounidenses.
- Williams, de la Fed, dijo que la inflación es una gran preocupación para el banco central.
El Dólar estadounidense continúa superando a sus pares mientras los rendimientos del Tesoro de EE.UU. siguen subiendo debido a las firmes expectativas de nuevas subidas de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) a corto plazo.
Al momento de escribir, el Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cotiza cerca de su máximo de ocho semanas de 101.30, registrado el jueves. Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se encuentran cerca de su máximo de 19 años de 5.23%, registrado el jueves.
La herramienta FedWatch de CME muestra una probabilidad cercana al 58% de que la Fed suba las tasas de interés en las dos reuniones de política monetaria restantes de este año.
Las expectativas de una Fed con tasas más altas durante más tiempo impulsan los rendimientos estadounidenses por encima del 5%
Los analistas de ING destacan que los costes de endeudamiento de EE.UU. han aumentado a medida que los mercados reaccionan a "los elevados precios de la energía y a la creencia de que la Reserva Federal está preparada para endurecer la política y mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo." Señalan que, en un contexto de "déficits fiscales gubernamentales sustanciales y preocupación por la sostenibilidad de la deuda," los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a más largo plazo han "superado el 5%."
Los últimos comentarios de los funcionarios de la Fed han señalado que están muy preocupados por la elevada inflación y están ganando confianza en una mejora de las condiciones del mercado laboral.
Williams señala la resiliencia y los riesgos de inflación mientras el tono de la Fed sigue siendo firmemente de línea dura
Williams, de la Fed, ofreció un mensaje notablemente firme, con una puntuación de FXS Speechtracker de 7.2/10, por encima del promedio histórico de 6.2/10, lo que subraya un tono más de línea dura con respecto a la referencia establecida. El énfasis en la "notable resiliencia" de la economía estadounidense, la disminución de los riesgos a la baja para el máximo empleo, la fuerte demanda relacionada con la IA y la perspectiva "razonable" de otra subida de tasas para finales de año apuntan a una Fed que sigue centrada en contener la inflación, incluso mientras se reduce la orientación prospectiva explícita y se reconoce la incertidumbre sobre la persistencia de unos rendimientos más elevados. La combinación de una fuerte demanda, las preocupaciones por la inflación y la disposición a seguir endureciendo la política monetaria respalda al Dólar, mientras que el alejamiento de una orientación rígida inyecta una mayor incertidumbre sobre la trayectoria de las tasas en la valoración de las divisas.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 0.18 puntos hasta 148.63, un retroceso moderado que aun así deja al indicador profundamente en territorio de línea dura, muy por encima de la marca neutral de 100. A pesar del ligero descenso, el elevado nivel del índice, junto con la puntuación de FXS Speechtracker superior a la media, confirma que la comunicación de la Fed sigue respaldando ampliamente al Dólar, incluso mientras los mercados reevalúan la durabilidad de unos rendimientos más elevados.
Análisis Técnico del Índice del Dólar estadounidense
En el gráfico diario, el Índice del Dólar Spot cotiza en 101.29. El sesgo a corto plazo es alcista, ya que el precio se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 100.11, reforzando un tono constructivo tras el reciente avance desde niveles inferiores a 99.00. Sin embargo, el índice de fuerza relativa (14) en 73.05 ha entrado en territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el impulso alcista es fuerte, pero vulnerable a una pausa correctiva o a una consolidación en las próximas sesiones.
A la baja, el soporte inmediato se observa en la zona del pivote actual cerca de 101.29, mientras que una demanda subyacente más fuerte aparece en la EMA de 20 días alrededor de 100.11, donde los compradores podrían intentar defender la estructura de recuperación más amplia. Al alza, el repunte en curso del DXY podría encontrar un obstáculo cerca del máximo anual en 101.80
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Autor
Sagar Dua
FXStreet
Sagar Dua está asociado con los mercados financieros desde sus días de estudiante universitario. Además de realizar un posgrado en Comercio en 2014, comenzó su capacitación en mercados con análisis de gráficos.
