El Euro cae frente al Dólar canadiense a pesar de las expectativas de nuevas subidas de tipos del BCE
- El EUR/CAD cae mientras el aumento de los precios del petróleo tras las interrupciones en el oleoducto saudí fortalece al CAD, vinculado a las materias primas.
- Los comentarios de línea dura de las autoridades del BCE apuntan a riesgos persistentes para la inflación, señalando posibles nuevas subidas de tasas.
- Los mercados y los principales bancos esperan firmemente una subida de tasas del BCE de un cuarto de punto para finales de año, limitando la caída del Euro.
El EUR/CAD prolonga sus pérdidas por segundo día consecutivo y cotiza alrededor de 1.6040 durante el horario europeo del martes. El cruce de divisas se deprecia mientras el Dólar canadiense (CAD), vinculado a las materias primas, recibe el respaldo del aumento de los precios del crudo.
Los mercados del petróleo se fortalecen mientras los operadores gestionan una mayor incertidumbre en torno a la oferta mundial, especialmente porque el oleoducto East-West de Arabia Saudí permanece cerrado tras los ataques con drones y no existe un calendario claro para la reanudación de las operaciones.
La inflación de Canadá se mantiene estable mientras RBC prevé que la política permanezca sin cambios
Los economistas del Royal Bank of Canada destacan que "la inflación canadiense se mantuvo en el 3% interanual en agosto, sin cambios respecto a julio", señalando que la última cifra subraya un ritmo general estable, incluso mientras las presiones subyacentes siguen moderándose. En este contexto, Abbey Xu, de RBC, señala que las medidas subyacentes se mantienen cerca del objetivo del 2% del BoC, lo que refuerza la opinión de que la política probablemente permanecerá sin cambios durante un período prolongado, y que cualquier cambio en las perspectivas dependerá de cuán persistente resulte ser la reciente fortaleza de los precios del Petróleo.
Sin embargo, la presión bajista sobre el cruce EUR/CAD podría verse limitada por una posible fortaleza del Euro (EUR). Varias autoridades del Banco Central Europeo (BCE) han advertido de persistentes riesgos alcistas para la inflación, impulsando las expectativas de un mayor endurecimiento monetario. Este sentimiento de línea dura se produce después de la reciente decisión del BCE de subir sus tasas de política monetaria clave en 25 puntos básicos, tal y como se esperaba, al tiempo que señaló que podrían ser necesarias nuevas subidas de tasas.
Las instituciones financieras se alinean cada vez más con estas perspectivas. Los informes indican que los principales bancos, incluidos Goldman Sachs, Citi y Barclays, ahora esperan otra subida de tasas del BCE en diciembre. Los mercados financieros respaldan firmemente este escenario, con los datos de LSEG descontando una probabilidad del 94% de una subida de un cuarto de punto en diciembre, mientras que Citi prevé una subida adicional de tasas que se extendería hasta marzo de 2027.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
