El Euro avanza frente al Yen japonés antes de los datos de la encuesta ZEW
- El EUR/JPY sube mientras el aumento de los precios del petróleo incrementa los costos de importación de Japón, ejerciendo una fuerte presión alcista sobre el Yen japonés.
- El endurecimiento del Banco de Japón, el desmantelamiento de las operaciones de carry trade y la repatriación de activos limitan la caída del JPY.
- Los datos de LSEG sitúan en el 94% la probabilidad de una subida de tasas del BCE en diciembre, mientras Citi prevé que el endurecimiento monetario podría prolongarse hasta marzo de 2027.
El EUR/JPY amplía sus ganancias por segundo día consecutivo y cotiza alrededor de 179.00 durante el horario europeo del martes. El cruce de divisas mantiene una tendencia alcista, ya que el Yen japonés (JPY) enfrenta obstáculos debido al aumento de los precios mundiales del petróleo, que incrementan considerablemente los costos de importación de la economía japonesa, dependiente de la energía.
A pesar de estas presiones inmediatas, el JPY podría conservar un respaldo subyacente ante la expectativa de un endurecimiento monetario más agresivo por parte del Banco de Japón (BoJ); el desmantelamiento en curso de las operaciones de carry trade globales y las sutiles señales de repatriación de activos extranjeros por parte de los inversores nacionales proporcionan un colchón constante para la moneda.
Mientras tanto, el Euro (EUR) sigue encontrando un firme respaldo en el persistente sentimiento de línea dura en torno al Banco Central Europeo (BCE). Los operadores están a la espera de los datos de la Encuesta ZEW de Alemania y de la Eurozona, que se publicarán más tarde.
Funcionarios clave del BCE han advertido reiteradamente sobre los persistentes riesgos alcistas para la inflación, señalando que las subidas adicionales de tasas siguen sobre la mesa tras su reciente aumento de 25 puntos básicos. Los mercados financieros y los principales actores institucionales se están alineando rápidamente con esta trayectoria de línea dura. Los principales bancos, incluidos Goldman Sachs, Citi y Barclays, prevén otra subida de tasas en diciembre. La cotización del mercado refleja firmemente esta perspectiva, con los datos de LSEG situando en el 94% las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos en diciembre, mientras Citi espera que el ciclo de endurecimiento pueda prolongarse hasta marzo de 2027.
Commerzbank cambia a una trayectoria de tasas del BCE más altas durante más tiempo
Los economistas de Commerzbank señalan que las últimas señales de línea dura del BCE les han obligado a replantearse sus perspectivas sobre la política monetaria. "Esto nos ha llevado a revisar nuestra previsión para el BCE", explican, señalando que "ahora esperamos una tercera subida de tasas en diciembre, cuando se publique el próximo conjunto de proyecciones, lo que situaría la tasa de depósito en el 2.75%." Al reflejar su preocupación de que "la inflación persistentemente elevada, especialmente la inflación subyacente," mantendrá las presiones sobre los precios por encima del objetivo durante más tiempo, añaden que "ya no prevemos recortes de tasas en 2027."
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
