Divisas de Europa Central y Oriental: Se prevé que las tasas más altas amortigüen las divisas – ING

Frantisek Taborsky, analista de ING, explica que un repunte de los precios de la energía, un salto de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años hasta el 5% y un Dólar más fuerte han afectado a las divisas de Europa Central y Oriental y han impulsado al alza las tasas locales. Sostiene que las tasas más altas del tramo corto deberían ayudar ahora a estabilizar las divisas de Europa Central y Oriental, al tiempo que expone sus perspectivas para el EUR/CZK cerca de 24.300, el EUR/PLN podría estabilizarse por debajo de 4.340 y el EUR/HUF podría seguir subiendo por encima de 368 antes de recibir el apoyo del NBH.

Las divisas regionales se ven presionadas por el shock global

"El shock de ayer –un repunte de los precios de la energía tras el fin de semana, un aumento del rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años hasta el 5% y un Dólar estadounidense más fuerte– golpeó duramente a los mercados de Europa Central y Oriental, debilitando las divisas y reajustando bruscamente al alza las tasas en toda la curva."

"Los mercados del tramo corto de las CEE3 valoraron en promedio entre 10 y 20 puntos básicos adicionales de subidas de tasas. Aunque es probable que el sentimiento de aversión al riesgo persista hoy, unas tasas más altas en el tramo corto deberían ayudar a amortiguar las pérdidas adicionales de las divisas y crear margen para la estabilización."

"Nuestra perspectiva para el EUR/CZK se mantiene prácticamente sin cambios: esperamos que el par se acerque a 24.300 antes de la reunión del CNB del jueves, con un mayor recorrido al alza si el banco central adopta un tono moderado frente a lo que descuenta el mercado, que es nuestro escenario base."

"El diferencial de tasas del EUR/PLN registró ayer el mayor aumento de la región y el zloty podría estabilizarse por debajo de 4.340 mientras los mercados hacen caso omiso de los comentarios moderados de los miembros del MPC tras la decisión del NBP."

"El EUR/HUF sigue siendo vulnerable, lo que refleja su sensibilidad habitualmente elevada a los precios del gas, y podría seguir subiendo. Dado que el mercado húngaro todavía descuenta aproximadamente un recorte de tasas, el florín podría volver a probar niveles por encima de 368. El soporte podría no aparecer hasta la reunión del NBH de la próxima semana, que consideramos que conlleva riesgos de línea dura."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)