El Dólar australiano se estanca exactamente donde todos dijeron que lo haría
- AUD/USD se mantiene en la zona de 0.7000, limitado por la media móvil exponencial de 50 días que flota ligeramente por encima de la cifra.
- Las expectativas de inflación del consumidor se enfriaron bruscamente hasta el 4.7% desde el 5.5%, reduciendo el caso para una subida del Banco de la Reserva de Australia en agosto.
- La decisión del Banco Popular de China del lunes y el informe de empleo del 23 de julio decidirán si el número redondo se rompe o se mantiene.
El Dólar Australiano no va a ninguna parte con gran precisión, con el AUD/USD plano en la sesión y anclado en la zona de 0.7000 por cuarto día consecutivo. El rebote desde el área de 0.6900 a principios de este mes ha chocado directamente con la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, que se sitúa justo por encima de la cifra y ha rechazado cada intento, mientras que el Índice de Fuerza Relativa Estocástico diario sube por encima de la mitad de los 70 sin que el precio confirme ninguno de los esfuerzos. El impulso, en otras palabras, se está gastando en lugar de acumularse.
La prima por subida se está evaporando
La única referencia doméstica del jueves abogó por la paciencia. La encuesta mensual de expectativas de inflación del consumidor cayó al 4.7% en julio desde el 5.5% de junio, un fuerte enfriamiento en un solo mes y precisamente el tipo de dato que permite al Banco de la Reserva de Australia (RBA) quedarse de brazos cruzados. El banco central mantuvo la tasa de efectivo en el 4.35% en junio tras tres subidas este año, al tiempo que mantuvo el lenguaje sobre un posible endurecimiento adicional si el panorama de inflación lo exigía.
Cada vez resulta más difícil justificar la necesidad de otra subida. La inflación general se moderó al 4.0% en mayo, aunque la media recortada se aceleró al 3.6% por el traslado de costes de Oriente Medio, dejando el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) del segundo trimestre, previsto para finales de julio, como la publicación que decidirá la reunión del 11 de agosto. Los futuros siguen inclinándose hacia una tasa de efectivo que termine el año más cerca del 4.50%, pero los principales pronosticadores domésticos se han dividido entre el bando de mantener y el de una subida más, y la encuesta del jueves alimenta al primero.
Las actas de junio mostraron a un consejo aún preocupado de que las presiones subyacentes aumentaran durante el segundo trimestre, con tensiones en los costes laborales generalizadas y un sentimiento débil incluso cuando la actividad se enfriaba. Se trata de un comité que mantiene una postura de línea dura sobre una economía que se suaviza, y cada sorpresa negativa en los datos entre ahora y el 11 de agosto amplía la brecha entre la postura y la cotización.
A la espera de Pekín y del dólar
Los motores externos importan más de lo habitual con la historia doméstica en pausa. El Banco Popular de China (PBoC) fija la política el lunes a las 01:15 GMT con la tasa de referencia en el 3%, y cualquier señal de relajación desde Pekín se traslada directamente al Aussie como la proxy de China preferida por el mercado. El impulso de estímulo y la demanda de mineral de hierro han hecho más por el AUD/USD este año que cualquier cosa dicha desde Martin Place, y una pausa acompañada de una orientación moderada el lunes ayudaría al Aussie más que otra semana tranquila en casa.
La guerra del Golfo recorta en ambas direcciones para una divisa vinculada a las materias primas. Australia envía gas natural licuado y carbón a un mercado energético que repricinga con cada temor de oferta, un viento favorable en los términos de intercambio que ha amortiguado discretamente al Aussie durante la escalada. El mismo conflicto engorda el descuento del crecimiento global y da al Dólar estadounidense una demanda de refugio ante cada titular feo, y hasta ahora el segundo efecto sigue imponiéndose en el gráfico.
La parte estadounidense agudizó ese problema el jueves. Las peticiones de subsidio por desempleo en EE.UU. cayeron a 208.000 mientras que la encuesta de la Reserva Federal de Filadelfia marcó un ardiente 41.4 frente al 13 esperado, manteniendo vivas las apuestas de tipos para una subida tan pronto como en la reunión del 28-29 de julio. Un RBA que pausa mientras la Reserva Federal endurece aplana la historia del diferencial de tasas que impulsó a este par desde 0.6900 en primer lugar.
El 23 de julio decide el rango
El jueves 23 de julio a las 01:30 GMT se publica el informe de la fuerza laboral de junio, la única referencia doméstica con peso suficiente para mover la cotización de agosto. El mes anterior añadió 40.3K empleos con el desempleo en el 4.4%, pero la composición se inclinó fuertemente hacia el tiempo parcial, 35.2K frente a 5.2K a tiempo completo, lo que no es precisamente materia de presión salarial. Una cifra caliente, liderada por el empleo a tiempo completo, reaviva la operación de subida y obliga a una prueba real de la EMA de 50 días, mientras que una débil envía al par de vuelta a la zona de 0.6900 con el impulso ya agotado.
La misma noche trae las encuestas preliminares de julio del Índice de Gerentes de Compras (PMI) a las 23:00 GMT, con manufactura en 51.5 y servicios en 50.5 hace un mes, ambos apenas por encima del agua. Si a eso se suma la lectura preliminar del sentimiento de Michigan del viernes a las 14:00 GMT y la ronda de PMI de EE.UU. del 24 de julio, el Aussie afronta una semana en la que cada catalizador relevante pertenece a la economía de otra persona.
Niveles y sesgo
Resistencia: La zona de 0.7000 y la EMA de 50 días justo por encima forman el techo inmediato, por delante de 0.7050 y la zona de congestión de junio cerca de 0.7100.
Soporte: La demanda inicial se sitúa cerca de 0.6950, por delante de la zona de 0.6900 donde la EMA de 200 días protege el punto de lanzamiento de julio, con el mínimo anual justo por debajo de 0.6850 más allá.
Sesgo: Bajista. El impulso se ha gastado presionando un techo que se resiste a ceder, el informe de empleo presenta un sesgo bajista asimétrico tras la composición del mes pasado dominada por el tiempo parcial, y solo un cierre diario por encima de 0.7050 convierte este avance lento en una tendencia.
AUD/USD gráfico diario
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se une al equipo de FXStreet con una doble especialización en Economía y Finanzas de la Universidad de la Isla de Vancouver con doce años de experiencia. experiencia como comerciante independiente centrado en el análisis técnico.
