El Dólar australiano no va a ninguna parte con convicción
- El AUD/USD cotiza plano en torno a la zona de 0.7000 tras otro intento fallido en la EMA de 50 días en descenso.
- El riesgo de subida de tipos en Australia y el riesgo de subida de tipos en Estados Unidos se están anulando mutuamente, dejando a la divisa sin ventaja de tipos en ninguna dirección.
- El informe de empleo del jueves a las 01:30 GMT abre una racha de seis sesiones que termina con la publicación de inflación del próximo miércoles y la decisión de la Reserva Federal, que llegarán el mismo día.
El Dólar australiano pasó el martes haciendo una convincente imitación de movimiento, subiendo desde justo por debajo de la zona de 0.7000 hasta un máximo de sesión por debajo de 0.7050 antes de devolver por completo todo el avance durante la tarde norteamericana. El repunte se frenó donde se ha frenado cada repunte de este mes, en la EMA de 50 días en descenso situada justo por encima de 0.7000, y el AUD/USD vuelve a cotizar cerca de 0.7000 al final de la sesión, plano en el día y plano en la historia. Para una divisa vinculada a una guerra, a un ciclo arancelario y a dos bancos centrales de línea dura, no ir a ninguna parte con tanta precisión requiere un esfuerzo real.
Una guerra que tira de la divisa en ambas direcciones
El contexto del martes debería, en teoría, haber marcado una dirección para el Aussie. La campaña de ataques contra Irán entra en su décima noche consecutiva, los aliados hutíes han declarado un embargo marítimo contra Arabia Saudí y el petróleo crudo cotiza firmemente al alza de nuevo, exactamente el tipo de movimiento energético que alimenta la inflación australiana y mantiene viva la sesgo de endurecimiento del Banco de la Reserva de Australia. El tipo de efectivo ya se sitúa en el 4.35% tras tres subidas este año, la pausa de junio dejó explícitamente sobre la mesa nuevas subidas, y la mayoría de los economistas encuestados sigue descontando un movimiento más para la reunión del 11 de agosto.
La misma guerra trabaja con la misma intensidad para el otro lado del par. La demanda de refugio seguro y el riesgo de inflación impulsado por la energía hacen que los mercados den por totalmente descontada una subida de la Reserva Federal para diciembre, con aproximadamente dos tercios de probabilidades de una para mediados de septiembre, y una cola persistente apostando por dos, una combinación que empujó al USD/JPY por encima de 163.00 el martes por primera vez desde 1986. El único dato estadounidense del martes, un indicador semanal de contratación que se desaceleró por cuarta semana consecutiva, fue el único punto débil del Dólar y no movió absolutamente nada. Cuando ambos bancos centrales se inclinan hacia una línea dura por la misma razón, el diferencial de tipos no va a ninguna parte, lo que también sirve como una descripción bastante acertada del gráfico.
El mineral de hierro no rompe el empate
El canal de materias primas que normalmente arbitra estos empates no está aportando nada. El mineral de hierro ha pasado el verano atrapado por debajo de los 100$ por tonelada, limitado por el aumento de la oferta marítima, la compresión de los márgenes de las acerías chinas y unos inventarios portuarios que se resisten a reducirse, mientras que las reiteradas promesas de estímulo de Pekín siguen archivadas como simples palabras hasta que la demanda de construcción demuestre lo contrario. Los términos de intercambio de Australia están estancados justo en el momento en que la divisa necesita un impulso, y el tirón de la inflación doméstica persistente solo lo compensa en lugar de amplificarlo.
La oleada arancelaria añade un lastre más silencioso en el mismo lado de la balanza. Washington abrió la semana con una nueva ronda del 50% contra bienes canadienses y señaló que pronto llegarán medidas contra decenas de socios comerciales, y una pequeña economía abierta vinculada a la demanda industrial china no necesita aparecer en ninguna lista para sentir el frío. Cada divisa sensible al riesgo arrastra ese lastre hasta fin de mes, y el Dólar australiano, un proxy del comercio mundial siempre que los operadores necesitan uno, carga con más de él que la mayoría.
Una prueba laboral antes del doble evento del próximo miércoles
El informe de la fuerza laboral del jueves a las 01:30 GMT es la única oportunidad programada esta semana para romper el punto muerto. El consenso espera que el crecimiento del empleo se desacelere hasta 15K en junio desde 40.3K en mayo, con la tasa de desempleo manteniéndose en el 4.4% y la participación estable en el 66.7%. Una cifra cercana al consenso mantiene abierta la cuestión de agosto y el rango intacto, mientras que una desviación real en cualquier dirección finalmente le entrega a la divisa la historia doméstica que le ha faltado durante todo el mes.
El jueves por la noche se suman los índices preliminares de gestores de compras de julio a las 23:00 GMT, con manufactura, servicios y el compuesto moviéndose apenas por encima de la línea de 50.0, lo bastante cerca de la contracción como para que un mal mes importe. La artillería pesada espera al próximo miércoles, cuando el Índice de Precios al Consumo de junio, la publicación que decide la llamada de tipos de agosto, llegue el mismo día en que la Reserva Federal anuncie su propia decisión a las 18:00 GMT. Ambas mitades de la matemática de tipos de este par se revalorizan dentro de una sola sesión, y un mercado tan plano en 0.7000 parece plenamente consciente de ello.
Niveles técnicos a vigilar
Resistencia: La EMA de 50 días en descenso justo por encima de la zona de 0.7000 limita el movimiento, con la oferta del martes por debajo de 0.7050 apilada detrás y la zona de ruptura de junio cerca de 0.7100 más arriba.
Soporte: El primer soporte se sitúa en 0.6950, la zona de arranque del último tramo alcista, respaldado por la EMA de 200 días en ascenso cerca de 0.6900, el suelo que inició toda la recuperación de julio.
Sesgo: Bajista. Los rechazos repetidos en una EMA de 50 días en descenso, con el RSI estocástico diario profundamente en territorio de sobrecompra, sugieren que el camino de menor resistencia vuelve hacia 0.6950, y solo un cierre diario por encima de 0.7050 invalida esta visión.
Gráfico diario del AUD/USD
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se une al equipo de FXStreet con una doble especialización en Economía y Finanzas de la Universidad de la Isla de Vancouver con doce años de experiencia. experiencia como comerciante independiente centrado en el análisis técnico.
