El Dólar australiano alcanza un máximo de siete semanas sin nada australiano
- El AUD/USD cotiza justo por encima de 0.7050, su nivel más alto desde mediados de junio.
- Los cuatro principales bancos australianos ahora prevén una pausa en el 4.35% el 11 de agosto.
- El PMI de servicios de China de julio cayó a 50.4 frente al 53.7 esperado, desde 54.1.
El Aussie cotiza justo por encima de 0.7050 tras una ganancia de no llega a dos décimas de punto porcentual, su mejor nivel en siete semanas y la primera vez desde mediados de junio que el precio se mantiene claramente por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días cerca de 0.7000. La EMA de 200 días cerca de 0.6900 sigue subiendo por debajo, y la estructura ahora se lee como una base más que como una tendencia bajista.
La forma en que se ha construido el movimiento es el problema. El rango de hoy abarca 25 pips, el índice estocástico de fuerza relativa diario (Stoch RSI) ha girado a la baja desde la zona alta de los ochenta hasta la media de los setenta, y todo el avance se ha producido en una semana en la que el propio caso de subida de tipos de Australia fue desmantelado. Se trata de un repunte del Dólar australiano que no tiene nada que ver con Australia.
La subida que fue descontada
Tres subidas en febrero, marzo y mayo llevaron la tasa de efectivo del 3.60% al 4.35%, y la pausa de junio dejó explícitamente sobre la mesa una cuarta. Antes de la publicación de la inflación del segundo trimestre, una mayoría de economistas encuestados esperaba al menos una subida adicional en 2026, siendo agosto la reunión más señalada. Esa era toda la historia de rendimiento del Aussie.
La publicación a finales de julio la eliminó. La inflación general se situó en el 3.8% con la media recortada en el 3.6%, ambas más suaves de lo esperado, y desde entonces los cuatro grandes bancos nacionales han convergido en una pausa cuando el consejo anuncie su decisión a las 04:30 GMT del 11 de agosto. A continuación vendrán la Declaración sobre Política Monetaria trimestral y una rueda de prensa, por lo que el perfil de previsiones y el tono de la orientación pesan más que la tasa en la reunión.
Los datos domésticos son los más sólidos desde enero y no compran nada
La actividad australiana no es aquí el eslabón débil. El PMI compuesto de julio fue revisado al alza hasta 53.2, la mejor lectura desde enero, con los servicios en un máximo de seis meses y la manufactura de nuevo en expansión. El gasto de los hogares también superó las previsiones, y el mercado bursátil local ha marcado un máximo histórico con el mismo optimismo sobre Oriente Medio que está impulsando los activos de riesgo en todas partes.
Nada de eso tiene ya un canal de transmisión. Una vez que el mercado decide que el ciclo de endurecimiento ha terminado, los datos sólidos de actividad dejan de ser un factor para los tipos y pasan a ser una historia de crecimiento que la divisa descuenta solo a través del apetito por el riesgo. Eso es precisamente cómo cotiza el Aussie: como una expresión de alta beta de un Dólar estadounidense en caída, no como una apuesta por los rendimientos australianos.
La paradoja es que por fin existe el carry. Una tasa de efectivo del 4.35% frente a un techo estadounidense del 3.75% deja al Dólar australiano con un diferencial de política monetaria positivo frente al Dólar estadounidense por primera vez en años, y aun así la divisa sigue más de dos centavos por debajo de su máximo de mayo. Los diferenciales de rendimiento solo pagan cuando el mercado cree que se ampliarán, y ahora se espera que este se cierre por el otro lado.
La pata china se deteriora a simple vista
El indicador de servicios de China de julio se situó en 50.4 frente a un consenso de 53.7, por debajo de 54.1 y apenas por encima de la línea que separa expansión y contracción. El equivalente manufacturero ya había bajado a 50.9 desde 51.7 a principios de la semana. El mayor cliente de Australia está perdiendo impulso en ambas mitades de su economía al mismo tiempo.
La propia posición comercial de Australia cuenta una historia similar. Se prevé que el saldo de junio, que se publicará el jueves a las 01:30 GMT, muestre un déficit cercano a 1.1 mil millones de Dólares australianos tras unos 3 mil millones anteriores, con las exportaciones de junio registrando por última vez una caída del 6.9% mensual. Un exportador de recursos que encadena déficits mensuales mientras su divisa marca máximos de siete semanas no es una divisa que se compre por sus fundamentales.
Lo que llega antes del Banco de la Reserva
Los datos comerciales chinos llegan el viernes a las 03:00 GMT, con unas exportaciones previstas en el 22.7% interanual frente al 27% y unas importaciones en el 28.6% frente al 36%, ambas desacelerándose con fuerza. El lado del Dólar llega primero: las nóminas privadas estadounidenses se situaron en 44K frente a 70K hoy, el índice de empleo del sector servicios cayó a 47.4, y el informe de nóminas del viernes a las 12:30 GMT incorpora un consenso de 80K tras 57K.
La secuencia importa para cualquiera que mantenga esto hasta la próxima semana. Un débil dato laboral estadounidense el viernes prolonga la caída del Dólar y empuja al Aussie al alza de cara a una reunión en la que no se espera ningún cambio de política, lo que plantea la trampa clásica: una divisa en la parte alta de su rango por los flujos externos, entrando en una orientación doméstica que tiene todas las razones para sonar relajada respecto a la inflación.
Niveles y sesgo
Resistencia: 0.7100 es la primera prueba real, con 0.7150 por encima y la repisa de mediados de junio justo por debajo de ese nivel. Más allá, el máximo de mayo por debajo de 0.7300 marca el techo del año y no entra en juego esta semana.
Soporte: La EMA de 50 días cerca de 0.7000 es la línea que decide si esta recuperación es real, con 0.6950 por debajo y la EMA de 200 días en ascenso cerca de 0.6900 como base del rango de verano.
Sesgo: Alcista mientras se mantenga el nivel de 0.7000, apuntando a 0.7100 y limitado cerca de 0.7150 por un Estocástico RSI que ya gira a la baja desde sobrecompra. Un cierre diario de nuevo por debajo de 0.7000 vuelve a situar el precio por debajo de la media de 50 días y reabre 0.6950. La orientación del 11 de agosto es la clave binaria, y el riesgo recae en una junta que ya no necesita sonar de línea dura.
AUD/USD gráfico diario
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se une al equipo de FXStreet con una doble especialización en Economía y Finanzas de la Universidad de la Isla de Vancouver con doce años de experiencia. experiencia como comerciante independiente centrado en el análisis técnico.
