El Dow Jones se queda al margen de un repunte en medio de una paz que nadie ha confirmado
- El DJIA cae aproximadamente 100 puntos, mientras que el S&P 500 y el NASDAQ Composite avanzan impulsados por un rebote de los semiconductores.
- Estados Unidos registra un noveno día consecutivo de ataques contra Irán, pero la insinuación de futuras conversaciones sostiene toda la demanda de riesgo.
- Los mercados de tipos descuentan una primera subida de la Fed para septiembre con aproximadamente tres posibilidades de cada cuatro de cara a la decisión de política de la próxima semana.
El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) cotiza cerca del nivel de 52,000 el lunes, con una caída de aproximadamente 100 puntos, mientras que el S&P 500 suma un 0.4% y el NASDAQ Composite sube un 0.9%, con los tres viniendo de una semana bajista. La sesión dividida llega en el noveno día consecutivo de ataques de Estados Unidos contra Irán, una cadencia de bombardeos que los inversores en renta variable evidentemente han reclasificado como ruido de fondo mientras esperan que la diplomacia reaparezca según su propio calendario.
Nueve días de ataques, una frase de diplomacia
El sentimiento cambió a media mañana en Londres después de que un portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores de Irán dijera a los periodistas que los intermediarios siguen intercambiando mensajes entre las dos capitales y que las negociaciones podrían avanzar donde los intereses nacionales lo permitan. Esa sola formulación fue suficiente para respaldar el apetito por el riesgo del día, incluso cuando Washington amplió su campaña de ataques durante la noche y Teherán mantuvo los ataques contra el transporte marítimo comercial alrededor del Estrecho de Ormuz.
Aun así, el registro de la escalada sigue alargándose, con militantes hutíes declarando el lunes un embargo marítimo contra Arabia Saudí, una amenaza dirigida de lleno al estrecho de Bab el-Mandeb, y los precios en las gasolineras de EE.UU. de nuevo por encima de 4.00$ el galón. Sin embargo, el crudo West Texas Intermediate (WTI) cotiza prácticamente sin cambios cerca de 82.00$ y el crudo Brent se sitúa en torno a 88.00$. La visión consensuada en las mesas sostiene que la Casa Blanca no tolera una huella militar materialmente mayor y que alguna forma de desenlace negociado es inevitable, una convicción que está haciendo un trabajo de sostén impresionante para un lunes.
Un rebote de semiconductores que el índice ponderado por precio no puede captar
El avance del lunes es una historia de semiconductores de principio a fin, que es precisamente por lo que el Dow no está invitado. Micron sube (MU) más de un 3%, Advanced Micro Devices (ADM) suma más de un 2%, Teradyne (TER) avanza más de un 5%, y Astera Labs (ALAB) gana más de un 4%, mientras que el fondo de referencia del sector recupera más de un 1% tras registrar una tercera caída semanal en cuatro. La decisión de Microsoft (MSFT) de desplegar los nuevos racks Helios de Advanced Micro Devices en sus centros de datos de Azure, uniéndose a Meta, OpenAI y Oracle como clientes iniciales, aportó el catalizador de la jornada.
El rebote sigue produciéndose dentro de una tendencia dañada, con estrategas de Wells Fargo describiendo el complejo de chips como a mitad de camino de una toma de contacto con la realidad y advirtiendo que el reciente deterioro técnico eleva las probabilidades de una caída más profunda hacia las medias móviles de largo plazo. La sesión nocturna dejó el mismo punto menos amablemente, ya que el KOSPI de Corea del Sur cedió un 4.5% por fuertes pérdidas en Samsung y SK Hynix (SKHY). A un índice ponderado por precio con un torque mínimo de chips le toca cotizar la guerra por sus propios méritos, y por esos méritos está a la baja.
El mercado de tasas está descontando en silencio la otra rama
Los futuros de los fondos federales asignan una probabilidad del 83% a que no haya cambios en la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 29 de julio, pero el calendario posterior se va endureciendo. Una primera subida está descontada en un 76% para la reunión de septiembre, pasa a ser casi segura a finales de octubre, y diciembre ahora tiene un 41% de probabilidad de un segundo movimiento hacia un rango objetivo de 4.00%-4.25%. No se descuenta ni un solo recorte en ninguna reunión del horizonte visible.
La misma guerra que la renta variable está restando importancia está marcando la cotización en los tipos, con los canales de gasolina, transporte e importaciones alimentando un traspaso a la inflación que una Reserva Federal (Fed) de línea dura no ha mostrado ninguna intención de mirar a través de él. Los inversores en renta variable están, en la práctica, largos de la rama diplomática mientras el mercado de tipos descuenta la rama del traspaso, y ambas operaciones no pueden tener razón al mismo tiempo. La decisión del 29 de julio llega sin nuevas proyecciones económicas hasta septiembre, lo que deja al comunicado y a la rueda de prensa como árbitros.
Una agenda escasa hasta el final
El calendario semanal no favorece al índice, comenzando con el promedio móvil de cuatro semanas del cambio de empleo ADP del martes a las 12:15 GMT, situado por última vez en 19.75K, y las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo a las 12:30 GMT del jueves, previstas en 212K tras 208K. El viernes trae las únicas publicaciones de banda roja de la semana, con el PMI manufacturero preliminar de S&P Global de julio esperado en 54.5 tras 53.9 y el PMI de servicios previsto en 51 tras 51.2, seguido a las 14:00 GMT por las ventas de viviendas nuevas de junio tras una caída mensual del 7.3%.
Nada de eso probablemente moverá al índice como puede hacerlo el 29 de julio, cuando el FOMC anuncie su decisión a las 18:00 GMT con el comunicado y la rueda de prensa a continuación. Un mercado que pasa el lunes comprando una negociación hipotética mientras descuenta un 41% de probabilidad de una segunda subida para diciembre está llevando dos posiciones contradictorias a esa sala, y una de ellas será rebajada.
Perspectiva técnica del Promedio Industrial Dow Jones
Resistencia: La zona de 52,400 frenó la sesión en el máximo del lunes, con la congestión de mediados de julio entre 52,700 y 52,800 por encima y el récord cerca de 53,300 como techo final.
Soporte: El mínimo de la sesión cerca de 51,900 es el primer suelo, respaldado por la media móvil exponencial de 50 días cerca de 51,400 y, por debajo de eso, la plataforma de principios de julio en torno a 51,200.
Sesgo: Bajista. El índice ha marcado máximos decrecientes desde que fijó su récord cerca de 53,300 a principios de este mes, el RSI estocástico diario ha girado desde sobrecompra hacia la zona media, y la demanda del lunes en otros activos se apoya en una acotación diplomática más que en algo firmado. Un cierre diario por debajo de la zona de 51,900 expone la EMA de 50 días cerca de 51,400, y solo una recuperación decisiva de 52,400 vuelve a poner el récord en la conversación.
Gráfico de 5 minutos del Dow Jones
Dow Jones - Preguntas Frecuentes
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se une al equipo de FXStreet con una doble especialización en Economía y Finanzas de la Universidad de la Isla de Vancouver con doce años de experiencia. experiencia como comerciante independiente centrado en el análisis técnico.
