Corea del Sur: tensión liderada por la tecnología y flujos cambiantes – BNY

Geoff Yu de BNY destaca que los inversores institucionales están saliendo de las acciones surcoreanas, lo que contribuye al breve movimiento del KOSPI en territorio de mercado bajista, mientras que los compradores minoristas siguen apoyando al mercado. Señala preocupaciones sobre la concentración en IA y semiconductores, cuestiona la sostenibilidad del apoyo minorista y contrasta Corea del Sur con una liquidación más medida en Taiwán y el interés continuado en las acciones chinas.

La venta institucional presiona al KOSPI

"Los datos de iFlow sugieren que los inversores institucionales siguen saliendo de las acciones surcoreanas en masa, lo que probablemente contribuyó al breve movimiento del KOSPI hacia territorio de mercado bajista durante la noche. Los inversores minoristas siguen en el otro lado de la operación, pero el mercado cuestiona cada vez más cuán sostenible es ese apoyo. Las acciones taiwanesas también se han beneficiado de la narrativa de la IA y los semiconductores, aunque la liquidación allí ha sido más medida en escala y ritmo, en línea con la relativa resiliencia del rendimiento del índice."

"En Asia, la venta masiva liderada por la tecnología en Corea del Sur agudizó las preocupaciones en torno a la concentración en IA y semiconductores. El KOSPI coqueteó brevemente con territorio de mercado bajista, ya que Samsung Electronics y SK Hynix cayeron con fuerza, a pesar de que Samsung señaló un fuerte rebote trimestral de los beneficios. Eso apunta al posicionamiento, la concentración del índice y unas expectativas estiradas vinculadas a la IA, más que a unos fundamentos actuales débiles."

"Los límites de propiedad de acciones individuales para los gestores activos siguen siendo una importante restricción técnica. Sin embargo, si las valoraciones se suavizan y la venta institucional persiste más allá de lo que puede explicarse por esta restricción, podría apuntar a un cambio de comportamiento más amplio y no solo a una gestión de posiciones. Mientras tanto, nuestros datos muestran que el interés en las acciones chinas se mantiene bien, incluso cuando índices como el HSCEI entraron en territorio de mercado bajista hace unas semanas."

"Es demasiado pronto para hablar de una rotación fuera de los mercados de crecimiento de Taiwán y Corea del Sur hacia segmentos de valor en otras partes de Asia. Aun así, dentro de los mandatos específicos por región, algunos fondos parecen estar buscando nuevos destinos de inversión, lo que podría impulsar una mayor dispersión en los perfiles de rentabilidad este trimestre."

"Acciones: Dinamarca, Hungría e India atrajeron las mayores entradas, mientras que las acciones de EE.UU., Reino Unido, Corea del Sur y Tailandia siguieron bajo presión vendedora."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)