BCE: Expectativas de inflación y demanda de los hogares – BNY

Geoff Yu de BNY destaca que el BCE entra en su periodo de silencio con una subida de tipos prácticamente asegurada, ya que las expectativas de inflación a 12 meses de los hogares de la Eurozona se mantienen por encima del 3%. Sin embargo, advierte contra tratar esto como una repetición de 2022, subrayando que los PMIs de servicios muestran una demanda en contracción y que los hogares ya están ajustando mediante un consumo más débil.

Los hogares se ajustan mientras el BCE se prepara

"El BCE entra hoy en su periodo de silencio previo a la decisión."

"Dado que anclar las expectativas de inflación es central para el mandato del Consejo de Gobierno, una subida el jueves está prácticamente confirmada."

"No obstante, creemos que el Consejo de Gobierno no debería ver esto automáticamente como una repetición de 2022, y cualquier intento de establecer paralelismos inmediatos corre el riesgo de un nuevo error de política."

"Un punto clave de debate – que ya está ocurriendo para el Banco de Inglaterra – es si el endurecimiento ya descontado ha ayudado a endurecer las condiciones financieras y ha 'comprado' tiempo a los bancos centrales mientras las expectativas de los hogares cambiaban."

"La última ronda de PMIs de servicios confirma esta visión, con casi todas las economías de la Eurozona mostrando una contracción, lo que indica una fuerte caída en la demanda de los hogares debido a las presiones del coste de la vida."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)