Banco Central Europeo: La subida de tipos de junio inicia la fase de recalibración – Nomura

Andrzej Szczepaniak y su equipo de Nomura esperan que el Banco Central Europeo (BCE) inicie una fase de recalibración en la reunión del 11 de junio, con una subida de 25 puntos básicos en la tasa de depósito hasta 2.25%. Ven este movimiento como un paso de señalización para evitar que las expectativas de inflación se desanclen, mientras mantienen sin cambios la orientación sobre el endurecimiento cuantitativo y proyectan una inflación del IPCH alrededor del objetivo para el cuarto trimestre de 2028.

Nomura prevé una subida de tasas centrada en la señalización

"Pronosticamos una subida de 25 puntos básicos en la tasa de depósito del BCE hasta 2.25% en su reunión del 11 de junio. Creemos que esta subida de tasas debe interpretarse como una señal para consumidores y empresas de que el BCE no permitirá que las expectativas de inflación se eleven y se desanclen, y que el BCE no permitirá que la inflación quede sin control."

"Además, creemos que la visión del BCE sobre el límite superior para la tasa neutral probablemente se ha desplazado al alza (anteriormente era 2.25% en la versión de banda estrecha), lo que significa que el BCE podría justificar factiblemente un par de subidas de tasas como señal de que no dejará que las expectativas de inflación o la inflación queden sin control sin afectar negativamente al crecimiento económico."

"Por lo tanto, consideramos la reunión de junio como el inicio de la fase de 'recalibración'."

"Esperamos que la decisión de subir las tasas en junio sea unánime. Numerosos miembros del BCE han hablado sobre la probabilidad de una subida de tasas en junio, desde miembros de línea dura, como Schnabel y Nagel, hasta miembros moderados, como Stourneras."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)