155.00: Por qué el Yen japonés acaba de romper el nivel que podría definir un nuevo rango

El USD/JPY ha sufrido una fuerte ruptura técnica por debajo del nivel psicológico clave de 155.00, extendiendo las pérdidas hacia 153.00 en medio de la escasa liquidez de las vacaciones, la liquidación de posiciones de carry trade y el renovado interés político sobre el marco monetario de Japón. La caída a través de los niveles de soporte anteriores impulsados por la intervención ha tomado desprecados a los mercados, trasladando el foco a corto plazo hacia objetivos de soporte técnico más profundos cerca de 152.00 y 150.00. Aunque los analistas reconocen que el movimiento está impulsado principalmente por dinámicas idiosincrásicas del Yen japonés (JPY), más que por un colapso fundamental del sentimiento general hacia el Dólar estadounidense (USD), la ruptura de 155.00 amenaza con establecer un nuevo corredor de negociación más bajo para el par.

El desplazamiento por debajo del nivel psicológico de 155.00 amenaza con establecer un nuevo rango más bajo

Teppei Ino, de MUFG, subraya que la caída del par por debajo de 155.00 —que anteriormente marcaba un soporte clave tras múltiples episodios de intervención— representa un importante punto de inflexión técnico. Los comentarios del Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, instando a Japón a alejarse de las políticas reflacionarias, han acelerado aún más la liquidación de posiciones, situando firmemente en el punto de mira niveles de retroceso más profundos.

"El USD/JPY rompió por debajo del nivel psicológicamente importante de 155 el 7 de septiembre... Desde una perspectiva técnica, el par también cayó brevemente por debajo del retroceso del 38.2% de su subida... por encima de 154.50. Esto pone en el punto de mira el mínimo de enero, por debajo de 152.50, y el nivel de retroceso del 50%, por encima de 151.50. Como mínimo, a menos que el USD/JPY se recupere rápidamente por encima de 155, el mercado podría pasar a un nuevo rango en el que 155 se considere el extremo superior."

La liquidación del carry trade y la liquidez de las vacaciones impulsan la recuperación del Yen hacia 150.00

Desde una perspectiva táctica, Francesco Pesole, Frantisek Taborsky y Chris Turner, de ING, destacan que, aunque la baja liquidez amplificó la venta masiva hasta 153.00, es peligroso interponerse en el camino de este impulso. La posibilidad de una mayor liquidación del carry trade podría empujar rápidamente al par hacia el soporte clave de 152.0 y, finalmente, hacia 150.0, aunque las sólidas Nóminas estadounidenses y los elevados precios de la energía continúan ofreciendo un soporte subyacente al Dólar.

"Aunque los fundamentos a corto plazo sugieren que el movimiento es excesivo, sigue siendo arriesgado interponerse en su camino, especialmente dada la posibilidad de una mayor liquidación del carry trade. El siguiente soporte significativo aparece en 152.0... Una ruptura por debajo de ese nivel podría abrir rápidamente el camino hacia 150.0... Seguimos creyendo que el escenario alcista para el Dólar demostrará ser más sólido a corto plazo, aunque la publicación del IPC estadounidense del viernes sigue siendo un evento de riesgo claro."

Según el análisis combinado de ambas instituciones, el USD/JPY afronta una fuerte presión técnica a corto plazo, ya que la liquidación de posiciones lleva al par muy por debajo de su soporte de 155.00. MUFG advierte que la incapacidad de recuperar rápidamente 155.00 consolidará ese nivel como un firme techo de resistencia para un rango de negociación más bajo hacia 152.50 y 151.50. Mientras tanto, ING sostiene que, aunque los amplios fundamentos económicos estadounidenses —incluidos un Petróleo a 100$ y unas sólidas cifras laborales— deberían reafirmar finalmente la fortaleza del Dólar estadounidense, el impulso inmediato de la recuperación del Yen deja abierta la puerta a nuevas pruebas a la baja hacia 152.00 y 150.00.

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)