Standard Chartered predice que las stablecoins podrían retirar 500.000 millones de dólares de los bancos estadounidenses

Los bancos estadounidenses enfrentan una amenaza seria, ya que las stablecoins podrían atraer 500.000 millones de dólares en depósitos de bancos tradicionales para finales de 2028, según un informe del martes de analistas de Standard Chartered.

Los bancos regionales corren el riesgo de perder depósitos ante las stablecoins

Geoffrey Kendrick, Jefe Global de Investigación de Activos Digitales de Standard Chartered, enfatizó la creciente influencia de estos tokens vinculados al dólar en las operaciones bancarias tradicionales. "La cola está comenzando a mover al perro", señaló, destacando cómo las stablecoins están comenzando a remodelar funciones bancarias centrales como pagos y depósitos.

Los bancos regionales parecen ser los más vulnerables a esta transición. El análisis de Kendrick se centra en los ingresos del margen de interés neto (NIM) — la diferencia entre lo que los bancos ganan en préstamos frente a lo que pagan en depósitos — como un indicador clave de riesgo. Dado que los bancos regionales dependen del NIM para más del 60% de sus ingresos, cualquier salida significativa de depósitos podría impactar directamente sus ganancias.

"Trato de determinar qué bancos están relativamente más/menos expuestos a este riesgo […] los bancos regionales son los más expuestos", escribió Kendrick. En contraste, los bancos diversificados e de inversión enfrentan menos riesgo debido a sus flujos de ingresos más amplios, con el NIM representando menos del 20% de sus ingresos totales.

La proyección es una estimación más conservadora que su pronóstico de octubre, que predecía 1 billón de dólares en salidas de depósitos principalmente de mercados emergentes. Sin embargo, Kendrick enfatizó que la amenaza se ha expandido más allá de las economías en desarrollo para incluir mercados desarrollados como Estados Unidos.

Un posible factor mitigante involucra dónde los emisores de stablecoins almacenan sus reservas. "Si los emisores de stablecoins mantienen una gran parte de sus depósitos en el sistema bancario donde se emiten las stablecoins, eso debería reducir la fuga neta de depósitos de los bancos", señaló Kendrick. Sin embargo, los dos mayores emisores, Tether y Circle, mantienen la mayoría de sus reservas en bonos del Tesoro de EE.UU. en lugar de depósitos bancarios.

La predicción llega en medio de la incertidumbre regulatoria en torno a la Ley CLARITY. Los legisladores están deliberando si permitir a los proveedores de terceros ofrecer rendimiento en stablecoins, lo que podría acelerar el cambio lejos de la banca tradicional.

La semana pasada, el CEO de Circle, Jeremy Allaire notó en una entrevista que las stablecoins no están en competencia con los bancos y las empresas de pagos, sino que desempeñan un papel complementario.