Pronóstico del precio del Dólar australiano: La perspectiva a corto plazo cambia a bajista

El Dólar australiano (AUD) se debilitó aún más el miércoles, lo que llevó al AUD/USD a extender aún más su reciente ruptura de su crítica SMA de 200 días y alcanzar nuevos mínimos de dos meses en la zona media de 0.6900.

La continuación de la tendencia bajista del par se produce en medio de la falta de una dirección clara en el Dólar estadounidense (USD), aunque las desalentadoras cifras de inflación interna parecen ser la principal fuente del marcado descenso del precio al contado.

Tras los máximos de septiembre cerca de 0.7250, el par ya ha cedido alrededor de 3 centavos, principalmente debido a la dinámica en torno al Dólar y a las recientes evidencias de cierta pérdida de impulso en las presiones inflacionarias australianas.

Dicho esto, ahora parece que la puerta está ampliamente abierta a pérdidas adicionales tras la pérdida de la SMA de 200 días, aunque el sesgo de política de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA) podría impedir que el precio al contado intente un retroceso mucho más profundo.

La economía australiana se está ralentizando, pero sigue asentada sobre bases sólidas

La economía australiana sigue comparándose favorablemente con muchas de sus pares del G10, respaldada por la demanda interna y un crecimiento económico positivo. La persistencia de la inflación también respalda la postura cautelosa y dependiente de los datos del RBA.

Sin embargo, la actividad empresarial parece haber perdido cierto impulso después de que los datos preliminares mostraran que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero se enfrió hasta 49.3 en septiembre y el de servicios se moderó hasta 51.4, desde 52.0 y 53.2, respectivamente.

Los datos comerciales proporcionaron otra señal positiva: Australia registró un superávit de 1.923 mil millones de dólares australianos en julio, sumándose al superávit de 2.341 mil millones de dólares australianos registrado en junio.

Sin embargo, las cifras de crecimiento fueron menos alentadoras. De hecho, el Producto Interior Bruto (PIB) se expandió un 0.4% intertrimestral en el segundo trimestre de 2026, frente al 0.3%, mientras que el crecimiento anual fue del 2.1%, por debajo de la expansión interanual anterior del 2.5%.

El mercado laboral también mostró señales mixtas en agosto, con la tasa de desempleo subiendo al 4.6% y la variación del empleo aumentando en 39.5K, revirtiendo la caída de casi 16K registrada en julio.

La inflación parece haber perdido cierto impulso después de que la media truncada, el indicador más seguido, se situara en el 3.6% durante los últimos doce meses, a pesar de que el IPC general subió al 4.0% interanual.

El indicador de expectativas de inflación de los consumidores del Melbourne Institute reforzó esas cifras tras mantenerse estable en el 4.9% en septiembre.

Las cifras dejan incompleta la tarea del RBA en materia de inflación. Los responsables de la política monetaria esperan que la inflación vuelva al objetivo solo a principios de 2028, manteniendo el énfasis en la paciencia en lugar de un giro inminente de la política.

China se está estabilizando, pero no está impulsando al Dólar australiano al alza

China está proporcionando estabilidad a la economía australiana, pero no el impulso de crecimiento que ha respaldado al Dólar australiano durante expansiones anteriores.

La economía china creció un 4.3% interanual en el período de abril a junio, mientras que el crecimiento de la producción industrial recuperó impulso, expandiéndose un 5.2% en lo que va de año, y el superávit comercial se amplió hasta 119.1 mil millones de dólares en julio, respaldado por aumentos moderados tanto de las importaciones como de las exportaciones. Sin embargo, en el lado negativo, el gasto de los consumidores siguió siendo débil después de que las ventas minoristas aumentaran solo un 0.4 % interanual.

Además, las encuestas empresariales presentaron un panorama prometedor: la Oficina Nacional de Estadísticas informó de que el PMI manufacturero mejoró hasta 50.1 en septiembre, desde 49.8, mientras que el PMI de servicios mejoró hasta 50.2 , desde 49.0. En la misma dirección, los indicadores privados, como RatingDog, permanecieron en territorio expansivo, con el manufacturero en 52.1, desde 51.5, y el de servicios en 51.6, desde 51.4.

Las presiones desinflacionarias parecen haberse tomado una pausa en agosto, con el IPC ganando un 0.8% interanual, frente al 0.5%, mientras que los precios aumentaron un 0.4% mensual. Los precios de producción subieron un 3.8% durante los doce meses anteriores, por debajo del aumento del 3.5% registrado en el mes anterior.

El Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sin cambios sus tasas preferenciales de préstamos a primera hora del lunes, manteniendo la tasa a un año en el 3.00% y la tasa a cinco años en el 3.50%.

Por lo tanto, China no está proporcionando ni un impulso importante ni un lastre significativo. A menos que los datos revelen una aceleración o un deterioro más claros, es probable que su influencia sobre el AUD/USD siga siendo limitada.

El RBA cumplió con lo prometido… ¿y ahora qué?

En una decisión unánime, el RBA subió su OCR en 25 puntos básicos, hasta el 4.60%, en su reunión del martes.

El comunicado señaló que el conflicto en Oriente Medio había llevado los precios mundiales de la energía muy por encima de las previsiones de sus proyecciones de agosto, mientras que la inflación había resultado más fuerte de lo esperado y las expectativas de inflación a corto plazo seguían elevadas. Aunque el endurecimiento de la política desde comienzos de año había ralentizado la economía, la Junta consideró que era necesario un mayor grado de restricción para que la inflación volviera a su objetivo en un plazo razonable.

En su rueda de prensa, la Gobernadora Michele Bullock afirmó que las presiones sobre la capacidad interna seguían siendo el principal motor de la inflación y advirtió que un conflicto prolongado en Oriente Medio podría llevar a las empresas a trasladar los mayores costes a los consumidores. Aunque las condiciones financieras ya eran restrictivas, la Junta concluyó que estaba justificado otro aumento de las tasas, subrayando que la política seguiría endureciéndose de manera gradual.

Bullock añadió que los responsables de la política monetaria tendrían que observar una desaceleración de la inflación subyacente trimestral hasta alrededor del 0.6% antes de poder ganar mayor confianza en que la inflación estaba volviendo hacia su objetivo.

Conclusión

El RBA realizó una subida de línea dura, reflejando un deterioro de las perspectivas de inflación impulsado por las persistentes presiones sobre los precios internos, las elevadas expectativas de inflación y los mayores costes de la energía. Aunque sigue siendo posible un mayor endurecimiento, las decisiones futuras seguirán dependiendo de los próximos datos de inflación.

El AUD/USD necesita recuperar 0.7200 para recuperar el impulso

Perspectiva de base

Las perspectivas a medio plazo se han deteriorado en las últimas semanas, ya que el par sigue sin poder recuperar el impulso alcista de manera sostenida. Mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días (0.7026), el par debería afrontar una creciente probabilidad de mayores pérdidas. En este contexto, la continuación de la venta masiva actual podría extenderse hacia el suelo de junio cerca de 0.6860 (30 de junio).

Cabe destacar que el índice de fuerza relativa (RSI) diario ha entrado en la zona de sobreventa, lo que podría tener el potencial de desencadenar eventualmente una corrección "técnica".

La reanudación del sesgo alcista probablemente requerirá un catalizador fuerte, concretamente una mejora sostenida de las tendencias del apetito por el riesgo o una renovada y persistente debilidad del Dólar estadounidense.

Escenario alcista

Un entorno más favorable al riesgo debería enfrentar la barrera inicial de la SMA de 200 días, antes del máximo semanal en 0.7140 (21 de septiembre). Más al norte desde aquí, un test del máximo de 2026 cerca de 0.7280 debería entrar en el radar.

Escenario bajista

Un deterioro adicional del sentimiento de riesgo global, la fortaleza persistente del Dólar o una nueva debilidad de los datos chinos podrían alimentar aún más el actual sentimiento vendedor.

El soporte inicial se encuentra en el mínimo de septiembre de 0.6947 (30 de septiembre). Una ruptura por debajo de este último aumentaría la probabilidad de volver a probar el mínimo semanal en 0.6922 (29 de julio), antes de la base de junio.

Los bajistas recuperan el control

Los últimos datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) sugieren que los inversores no comerciales restablecieron su exposición bajista hacia el Dólar australiano, revirtiendo parte de la cobertura de cortos observada en las últimas semanas. Aunque el posicionamiento se mantiene lejos de los niveles bajistas extremos alcanzados a principios de año, el último informe indica una creciente cautela hacia la moneda.

Dicho esto, los especuladores aumentaron sus posiciones cortas netas hasta casi 46.700 contratos, la cifra más alta en varias semanas. El movimiento marca una clara aceleración respecto al aumento de posiciones cortas de la semana anterior y sugiere que los inversores se han vuelto más cautelosos con respecto al AUD tras la reciente estabilización del posicionamiento.

La fuerte caída de la exposición especulativa hasta el -15.3% refuerza esa visión. El descenso refleja una proporción mucho mayor de posiciones especulativas inclinadas hacia el lado corto, lo que indica que la convicción bajista se fortaleció sustancialmente durante la semana del informe.

Aunque el deterioro es notable, los indicadores de posicionamiento sugieren que el sentimiento ha vuelto a territorio bajista, pero no a niveles extremos históricos.

El percentil de exposición especulativa es de 77.7, lo que significa que la intensidad de la tendencia bajista especulativa es mayor que la observada en aproximadamente 3/4 de las observaciones. Mientras tanto, el percentil de posición neta se sitúa en 54.4, cerca de la mitad de su rango histórico, lo que sugiere que, aunque las posiciones cortas han aumentado, el posicionamiento absoluto sigue relativamente equilibrado en comparación con ciclos anteriores.

Esta combinación sugiere que los inversores se han vuelto más negativos respecto al AUD, pero todavía hay margen para que el posicionamiento se vuelva sustancialmente más bajista si las condiciones macroeconómicas se deterioran.

Asimismo, el impulso a medio plazo se vuelve negativo, ya que el cambio de 4 semanas regresó a territorio negativo, en algo más de 2.300 contratos, revirtiendo la lectura positiva de la semana pasada. Esto sugiere que la tendencia general ha vuelto a orientarse hacia la reconstrucción de la exposición corta, en lugar de la cobertura de las posiciones bajistas existentes.

Los datos de una sola semana no indican una nueva tendencia, pero nuevos aumentos en el posicionamiento corto indicarían que el sentimiento especulativo se está volviendo más bajista respecto a la moneda australiana.

Conclusión

El informe de esta semana apunta a un renovado giro bajista en el sentimiento de los especuladores hacia el Dólar australiano. Los inversores añadieron nuevas posiciones cortas, la exposición especulativa se debilitó significativamente y la tendencia de 4 semanas volvió a entrar en territorio negativo.

Aunque el posicionamiento sigue muy por debajo de los extremos históricos, los últimos datos sugieren que los participantes del mercado se están volviendo cada vez más cautelosos con el AUD. A menos que los próximos datos nacionales o una mejora del sentimiento de riesgo global alteren el contexto macroeconómico, los flujos especulativos podrían seguir favoreciendo la caída en las próximas semanas.

¿Qué podría mover al AUD/USD a continuación?

La dinámica del Dólar estadounidense, el sentimiento de riesgo global y los acontecimientos geopolíticos siguen siendo los principales factores impulsores del AUD/USD a corto plazo.

Mientras tanto, el próximo dato destacable del calendario nacional será la publicación de los resultados de la balanza comercial de agosto.

Más allá de las publicaciones inmediatas, los principales riesgos incluyen una desaceleración más pronunciada en China, una Fed persistentemente cautelosa, un deterioro del apetito de los inversores por el riesgo o un cambio en la actual postura de política monetaria del RBA. Cualquiera de estos acontecimientos podría alterar rápidamente las perspectivas para el Dólar australiano.

Panorama técnico

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.6950, manteniendo un tono bajista a corto plazo, ya que el precio se mantiene por debajo de las medias móviles simples (SMAs) de 100, 200 y 55 días, agrupadas entre 0.7028 y 0.7083. El Índice de Fuerza Relativa (14) en 27 señala condiciones de sobreventa, mientras que el Índice Direccional Medio (14), alrededor de 34, sugiere una tendencia bajista moderadamente fortalecida, lo que indica que, aunque domina la presión vendedora, el par podría ser vulnerable a rebotes correctivos antes de cualquier recuperación sostenida a través de las medias superiores.

Al alza, la resistencia inicial aparece en la SMA de 200 días cerca de 0.7028, seguida de la SMA de 100 días alrededor de 0.7063 y la barrera horizontal en 0.7079, mientras que la SMA de 55 días en 0.7083 refuerza este techo antes de una resistencia superior en 0.7278/0.7283 y del nivel más distante de 0.7661. A la baja, el soporte inmediato se encuentra en la línea horizontal alrededor de 0.6833, antes de los suelos más profundos en 0.6660 y 0.6593, con 0.6414 y 0.6373 entrando en el radar si continúa el descenso general.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Los vientos en contra externos siguen limitando el potencial alcista

Algunas nubes oscuras siguen cerniéndose sobre las perspectivas a corto plazo del AUD.

El contexto interno de Australia se compara favorablemente con el de muchas economías avanzadas, y el RBA no tiene prisa por abandonar su postura de línea dura. Estos factores deberían contener en cierta medida el impulso bajista.

No obstante, la recuperación sigue siendo vulnerable a una nueva fortaleza del Dólar, la persistente incertidumbre geopolítica y una economía china que se está estabilizando en lugar de acelerarse.

La SMA de 200 días sigue siendo el nivel clave para las perspectivas a medio plazo. Mantenerse por encima de ella preserva la estructura constructiva, pero es necesaria una ruptura convincente por encima de 0.7200 para extender aún más la tendencia alcista.

Sin embargo, tal movimiento requeriría la reanudación de la tendencia bajista del Dólar, una mayor demanda de activos sensibles al riesgo, un enfriamiento adicional de la inflación estadounidense o un cambio moderado —menos probable— de la Fed.

Hasta entonces, es probable que las fuerzas externas ejerzan más influencia sobre el Dólar australiano que los fundamentos nacionales.