Pronóstico Semanal del Oro: El XAU/USD rebota con fuerza, pero los bajistas siguen en control

El Oro (XAU/USD) permaneció bajo una fuerte presión bajista en la primera mitad de la semana y tocó su nivel más bajo desde noviembre cerca de 4.200$ antes de iniciar una recuperación decisiva. No obstante, el XAU/USD sigue en camino de registrar pérdidas semanales por segunda semana consecutiva mientras los mercados esperan nuevos desarrollos en torno al conflicto entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán y se preparan para la crítica reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) la próxima semana.

El Oro cae a un nuevo mínimo de 2026 por la escalada en Oriente Medio

Tras un inicio de semana tranquilo y una acción volátil el lunes, el Oro cayó bruscamente y perdió alrededor del 6% en un lapso de dos días, antes de tocar un nuevo mínimo de 2026 en 4.023$ durante las horas de negociación asiáticas del jueves.

El martes, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán (IRGC) anunció que estaba listo para una respuesta decisiva a cualquier ataque adicional de EE.UU. y dijo que atacó la Base Aérea Ali Al Salem en Kuwait con drones. Citando a un funcionario estadounidense, Reuters informó que EE.UU. atacó cerca de 20 objetivos, y casi todos los misiles y drones lanzados por Irán fueron interceptados. El Oro perdió más del 1% y extendió su caída el miércoles. 

Los datos de EE.UU. mostraron que la inflación anual, medida por el cambio en el Índice de Precios al Consumo (IPC), subió a su nivel más alto en tres años, al 4.2% en mayo. Mientras tanto, las tensiones en Oriente Medio se intensificaron aún más después de que el presidente estadounidense Donald Trump dijera que Teherán estaba tardando demasiado en cerrar un acuerdo y el ejército estadounidense anunciara que lanzó ataques "contra múltiples objetivos en Irán." En respuesta, el IRGC atacó fuerzas estadounidenses en bases en Kuwait, Baréin y Jordania.

El Oro perdió más del 4% el miércoles y continuó cayendo mientras Trump amenazaba con golpear a Irán "muy duro esta noche." En una entrevista con Fox News, Trump reiteró que habría más bombardeos y dijo que preferiría tomar la Isla Kharg. Más tarde, en la sesión americana, el metal precioso protagonizó un rebote decisivo y subió alrededor del 3.5% cuando Trump canceló los ataques y afirmó que estaban cerca de alcanzar un acuerdo con Irán. 

Los titulares del viernes pintaron un panorama mixto y permitieron que el Oro permaneciera en una fase de consolidación cerca de 4.200$. Citando a altos funcionarios familiarizados con las conversaciones, Bloomberg informó que EE.UU. e Irán están acercándose a la firma de un Memorando de Entendimiento (MoU) para abrir el Estrecho de Ormuz tan pronto como este domingo en Ginebra, justo antes de que comience la cumbre del G7 el lunes. La agencia de noticias IRNA de Irán dijo que, según los términos del MoU, Irán no se compromete a transferir la gestión del Estrecho de Ormuz y considera que la futura administración del Estrecho es un asunto regional que se resolverá más adelante mediante diálogo y toma de decisiones conjunta entre Teherán y Omán.

Los inversores en Oro esperan la reunión de la Fed

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) llevará a cabo su reunión de política monetaria de dos días y anunciará sus decisiones el miércoles. Se espera ampliamente que la Fed mantenga las tasas sin cambios, pero el Resumen Revisado de Proyecciones Económicas (SEP) podría ofrecer información clave sobre las perspectivas de política.

El SEP de marzo mostró que las proyecciones de los responsables de política apuntaban a un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) en 2026 y una reducción adicional de 25 pbs en 2027. Seguramente, el SEP revisado destacará una inclinación hawkish, y eso por sí solo no debería ser una sorpresa. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando actualmente una probabilidad de alrededor del 60% de que la Fed aumente la tasa de política al menos una vez antes de fin de año. En caso de que el SEP muestre que varios responsables proyectan dos o más subidas de tasas este año, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense podrían subir con la reacción inmediata y desencadenar otra caída en el Oro.

Por el contrario, un SEP dovish, con la mayoría de los responsables aún sin proyectar una subida de tasas este año, podría tener el efecto opuesto y abrir la puerta a un rally en el XAU/USD. 

Los comentarios del nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, también serán analizados por los participantes del mercado. Meses consecutivos de datos sólidos de empleo y el aumento persistente de la inflación ponen a Warsh en una posición difícil. El presidente podría tener dificultades para justificar una postura de política dovish en el entorno económico actual. En caso de que enfatice el control de la inflación, en lugar de tratar de convencer al mercado de la necesidad de tasas más bajas, el Dólar estadounidense (USD) podría mantener su posición y limitar el alza del XAU/USD. 

En vista de la próxima reunión de la Fed, "seguimos esperando que, debido a los riesgos inflacionarios, los llamados a subidas de tasas se intensifiquen en los próximos meses, pero que esto no se convierta en la opinión predominante dentro del FOMC," dijeron Bernd Weidensteiner y Christoph Balz de Commerzbank.

"Si la situación en el Golfo Pérsico se calma y los precios del petróleo—y por ende la tasa de inflación—vuelven a caer, es probable que el sentimiento cambie y resurja la cuestión de los recortes de tasas. A partir de mediados del próximo año, la Fed probablemente comenzará a recortar las tasas de interés, en 75 puntos básicos hasta finales de 2027," añadieron.

Mientras tanto, los inversores continuarán prestando mucha atención a las noticias en torno al conflicto EE.UU.-Irán. Si EE.UU. e Irán alcanzan un MoU, como afirmó Bloomberg, y reabren el Estrecho de Ormuz, la reacción inmediata probablemente impulsará un rebote sostenido en el Oro. Si eso ocurriera antes de la reunión de la Fed, las proyecciones de los responsables y las declaraciones de Warsh podrían volverse dovish anticipando un descenso constante de la inflación y alimentar un tramo alcista extendido en el XAU/USD. 

Análisis técnico del Oro: La perspectiva a corto plazo destaca una postura bajista

El Oro rompió por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días y perforó la línea inferior de un triángulo descendente en el gráfico diario, un patrón de continuación bajista. El indicador Índice de Fuerza Relativa (RSI) permanece muy por debajo de 40 tras recuperarse del territorio de sobreventa, lo que sugiere que el último rebote, desde una perspectiva técnica, parece ser una corrección más que el inicio de una reversión alcista.

Mirando hacia el sur, los niveles estáticos de 4.100$ y 4.000$ podrían verse como soportes estáticos a corto plazo antes de 3.910$-3.900$ (el punto de inicio de la tendencia alcista de noviembre a febrero, nivel redondo) y 3.800$ (nivel estático, nivel redondo).

Mirando hacia el norte, la resistencia inmediata podría ubicarse en 4.240$ (retroceso de Fibonacci del 78.6%) antes de la región de 4.400$-4.450$, donde convergen el fondo roto del triángulo, la SMA de 20 días, la línea de tendencia descendente y la SMA de 200 días. Un cierre diario por encima de esta última resistencia podría atraer compradores técnicos y allanar el camino para un rebote extendido hacia 4.500$ (retroceso de Fibonacci del 61.8%) y luego 4.585$-4.600$ (SMA de 50 días, nivel redondo).