La Libra se está beneficiando de las expectativas

El dólar estadounidense ha visto llegar a su fin su racha ganadora de cuatro semanas debido a las dudas sobre la eficacia de las inversiones en inteligencia artificial y a una menor probabilidad de que la Fed endurezca la política monetaria en octubre. Estos factores provocaron una caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro, a pesar de la subida de los precios del petróleo. La media móvil de 200 semanas se convirtió en una barrera técnica para la subida del DXY. Esta curva sirvió de soporte desde 2022 hasta 2025. La historia sugiere que esta línea rara vez ha actuado como un nivel de resistencia insuperable. Patrones de precios similares en 2018 y 2021 señalaron el inicio de una pausa, pero la reacción posterior dependió en gran medida de la respuesta de política de la Fed.

La economía estadounidense es la principal beneficiaria de la adopción de la IA, junto con las de Corea del Sur y Taiwán. Según Kevin Warsh, el auge de la inversión no es casualidad, y el impulso que se está experimentando actualmente en EE.UU. está acelerando la inflación. Sin embargo, el desarrollo posterior de la IA frenará las subidas de precios al ampliar la oferta.

Los participantes del mercado interpretaron las declaraciones del presidente de la Fed como una confirmación de que la inflación solo se acelerará temporalmente, razón por la cual el banco central no tiene prisa por intervenir. Las sólidas cifras de inflación de septiembre tampoco aumentaron la probabilidad de un endurecimiento de la política monetaria en octubre, lo que hizo que el dólar estadounidense retrocediera desde sus máximos de varios meses.

Las ventas masivas en el mercado bursátil estadounidense también podrían haber presionado al Dólar. Según Citigroup, el USD no servirá como refugio seguro si la operación de la IA cobra fuerza. En ese caso, los inversores deberían comprar yenes o francos suizos.

Por ahora, el USDJPY no tiene prisa por caer, a pesar del apoyo al yen por parte del gobierno y del banco central. Kazuo Ueda señaló que la inflación subyacente está cerca del 2% y que el Banco de Japón no permitirá que supere su objetivo. Sin duda, esa retórica podría describirse como de línea dura, pero no logró impulsar al yen hacia un nuevo rally.

La primera ministra Sanae Takaichi ha rechazado las acusaciones de que fue responsable de una moneda débil y de tipos de interés altos durante su mandato. Considera que su tarea consiste en construir una economía fuerte que refuerce la confianza en el yen.

Uno de los principales beneficiados de la debilidad del dólar estadounidense fue la Libra esterlina. El GBPUSD subió hasta un máximo de cuatro semanas en medio de previsiones de que la inflación se aceleraría hasta el 3.4%. Esto elevó las expectativas del mercado de un endurecimiento de la política monetaria del Banco de Inglaterra en noviembre hasta el 93%. Por separado, se han aliviado las preocupaciones sobre una fuerte subida de impuestos en el borrador de presupuesto del gobierno laborista. Ambos factores han ayudado a la libra a ganar impulso.