Pronóstico del Precio del EUR/USD: La zona de 1.1500 limita la caída, por ahora

Desde que fue rechazado de los máximos anuales cerca de la marca de 1.2100 a finales de enero, la perspectiva a corto plazo para el EUR/USD ha estado deteriorándose constantemente. La reciente ruptura del par por debajo de la clave Media Móvil Simple (SMA) de 200 días también sugiere que podrían estar en camino más retrocesos a la baja en el horizonte a corto plazo.

El EUR/USD retrocede por tercer día consecutivo el jueves, acercándose a la zona de contención clave alrededor de 1.1500.

El retroceso más profundo en el spot sigue a otro sólido desempeño del Dólar estadounidense (USD) ya que el conflicto en Medio Oriente sigue lejos de amainar a pesar de los últimos comentarios del presidente Trump sugiriendo que la crisis podría estar cerca de su fin.

En ese contexto, el Índice del Dólar (DXY) sube a nuevos picos de cuatro meses cerca de 99.70, abriendo la puerta a una prueba de la barrera psicológica de 100.00 más pronto que tarde. El movimiento al alza en el Dólar también parece estar respaldado por un aumento decente en los rendimientos del Tesoro de EE.UU. en el corto plazo y en la parte media de la curva.

Fed: Una postura cómoda, pero manteniéndose flexible

Una decisión de "mantener" de la Reserva Federal (Fed) en la reunión del 18 de marzo está ahora casi completamente descontada, aunque los mercados aún ven alrededor de 23 puntos básicos de relajación para fin de año.

En su reunión anterior, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sonó notablemente más cómodo con el trasfondo económico más amplio: el crecimiento sigue manteniéndose bien, los riesgos de empleo ya no se ven como deteriorándose, y aunque la inflación sigue algo elevada, el sentido de urgencia en torno a ella ha disminuido claramente.

El presidente Jerome Powell describió la política como estando en un "buen lugar", reiterando que las decisiones seguirán tomándose reunión por reunión. En cuanto a los aranceles, reconoció que siguen siendo una fuente de ruido inflacionario, al tiempo que destacó la continua desinflación en el sector de servicios. Además, Powell señaló que un aumento de tasas no es el caso base, pero tampoco lo es un giro inminente hacia recortes de tasas.

Las actas reforzaron esa postura equilibrada. De hecho, los recortes de tasas siguen siendo posibles si la inflación continúa enfriándose, aunque no se han descartado aumentos si las presiones sobre los precios resultan ser más persistentes de lo esperado. En resumen, la Fed sigue siendo firmemente dependiente de los datos.

BCE: Una política estable a medida que la inflación se suaviza gradualmente

El Banco Central Europeo (BCE) también dejó las tasas de interés sin cambios en una decisión unánime.

En sus últimos comentarios, la presidenta Christine Lagarde adoptó un tono calmado pero cauteloso. Se espera que la inflación regrese al objetivo del 2% a medio plazo, aunque los precios de los servicios siguen bajo estrecha vigilancia, y se proyecta un mayor alivio hasta 2026.

Lagarde también destacó el crecimiento salarial resiliente, un mercado laboral aún sólido y dinámicas de inversión estables en toda la zona euro. Al mismo tiempo, reiteró que, aunque el BCE monitorea de cerca el Euro (EUR), no tiene como objetivo el tipo de cambio.

Los mercados actualmente descuentan casi 44 puntos básicos de endurecimiento para fin de año, mientras que un mantenimiento en la reunión de marzo es prácticamente un hecho.

Por ahora, el BCE parece estar en general cómodo con su postura política actual mientras continúa enfatizando un enfoque cauteloso y dependiente de los datos.

Los alcistas del Euro están retrocediendo

Los datos recientes de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas indican un ligero alivio en las posiciones alcistas del Euro.

Las posiciones netas largas especulativas cayeron a aproximadamente 136.5K contratos para la semana que terminó el 3 de marzo, el nivel más bajo en cinco semanas. Esto podría significar que algunos inversores están siendo más cautelosos, reduciendo su exposición tras el reciente aumento de precios.

Simultáneamente, los inversores institucionales recortaron sus posiciones cortas netas a alrededor de 184.6K contratos, también el nivel más bajo visto en varias semanas.

Esto sugiere un mercado en flujo, con compradores y vendedores reposicionándose, en lugar de que surja una tendencia definitiva.

El volumen de operaciones se mantiene fuerte. El interés abierto subió a aproximadamente 913.3K contratos, una señal de que el mercado sigue activo, a pesar de un ligero enfriamiento del interés especulativo.

El posicionamiento general sigue favoreciendo al Euro, aunque la fuerza del sentimiento alcista parece estar disminuyendo un poco a medida que los inversores revisan la imagen económica más amplia.

¿Qué sigue para el EUR/USD?

A corto plazo: el Dólar estadounidense sigue marcando el tono para el par, ya que los mercados continúan lidiando con incertidumbres comerciales y tensiones geopolíticas en curso, ambas las cuales están reforzando al Dólar. Las próximas publicaciones clave en el calendario de EE.UU. incluyen el informe de Gastos de Consumo Personal (PCE), otra revisión de los datos del PIB del cuarto trimestre y la encuesta preliminar de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan.

Riesgos: si las tensiones globales continúan, el estatus del Dólar estadounidense como refugio seguro podría intensificarse, lo que podría ejercer una presión adicional sobre los activos sensibles al riesgo. Hablando técnicamente, un descenso persistente por debajo de la SMA de 200 días aumentaría la probabilidad de una corrección más pronunciada en el par de divisas.

Rincón técnico

En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza a 1.1522. El sesgo a corto plazo es bajista ya que el spot se mantiene por debajo de las SMAs de 55 y 100 días agrupadas alrededor de 1.1750–1.1700, mientras que la SMA de 200 días cerca de 1.1677 limita el perfil de recuperación más amplio por encima. El precio sigue presionando mínimos más bajos en una secuencia de cierres, y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 29 señala un impulso de sobreventa, reforzando la presión de venta en lugar de un agotamiento completado en esta etapa. El Índice Direccional Promedio (ADX) que sube hacia 31 muestra que la fuerza de la tendencia se está reconstruyendo a la baja después de una fase de consolidación previa, sugiriendo que los vendedores mantienen el control mientras el par cotiza por debajo de la banda de medias móviles y resistencias horizontales inmediatas.

En la parte superior, la resistencia inicial se sitúa en 1.1578, por delante de 1.1766, ambas alineadas con los máximos de consolidación anteriores y las SMAs descendentes, donde un fallo mantendría intacta la tendencia bajista. Se necesitaría un cierre diario por encima de 1.1766 para aliviar la presión bajista y abrir el camino hacia 1.2082. En la parte inferior, el soporte inmediato aparece en 1.1491, seguido de 1.1469, con una ruptura a la baja exponiendo el siguiente nivel en 1.1392. Mientras el par se mantenga por debajo de 1.1578, el trasfondo técnico favorece más pruebas de estos soportes inferiores en lugar de un rebote sostenido.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)

Conclusión: el Dólar mantiene la ventaja

Por ahora, el EUR/USD está siendo impulsado mucho más por los desarrollos en Washington que por los eventos en Frankfurt.

Hasta que el camino de la política de la Fed se vuelva más claro, o la zona euro entregue un rebote cíclico más fuerte, los repuntes en el par probablemente seguirán siendo limitados. En esta etapa, el Dólar estadounidense sigue firmemente al mando.