El petróleo se está vendiendo tras las noticias sobre las sanciones

El Dólar estadounidense se toma una pausa en un contexto de caída de los precios del Brent y del consiguiente descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Sumado al alza de los índices bursátiles, esto está creando vientos en contra para el Dólar. A primera vista, parece que el Tesoro se ha comprado algo de tiempo con sus declaraciones sobre el aumento del volumen mínimo de recompras de bonos del Tesoro e imponer sanciones contra Irán. Sus planes para bajar los precios del petróleo y las tasas del mercado de deuda están empezando a materializarse.

Las declaraciones de alto perfil del Tesoro sobre su intención de convertir a Irán en un paria económico han supuesto, en realidad, un endurecimiento de las sanciones bajo las cuales Teherán ha vivido durante muchos años. El mercado del petróleo se había asustado seriamente por los anuncios de nuevas medidas una semana antes. Finalmente, los inversores respiraron aliviados ante las medidas bastante modestas del Tesoro y comenzaron a deshacer sus posiciones largas en Brent de acuerdo con el principio de ‘comprar el rumor, vender la noticia’. La venta masiva continuó entonces en un contexto de desescalada del conflicto en Oriente Medio.

Irán y Omán han vuelto a la mesa de negociaciones y están acordando una ruta temporal a través del Estrecho de Ormuz por un período de 30–60 días, que posteriormente podría convertirse en permanente. Al mismo tiempo, mediadores de Pakistán informan de avances en el diálogo con Teherán respecto a su enfrentamiento con la coalición EE.UU.-Israel.

Mientras tanto, el tráfico por la principal arteria petrolera del mundo sigue siendo moderado, con solo cinco petroleros al día, por debajo del promedio de 10 días de 15. El tráfico por el Estrecho de Bab el-Mandeb continúa sin cesar: 31 buques cruzaron el estrecho, frente a 29 el día anterior. Esto está en línea con las cifras promedio.

El Brent está bajo presión en medio de datos del Instituto Americano del Petróleo que muestran un aumento de 4.2 millones de barriles en los inventarios. Si las cifras son confirmadas por la Administración de Información Energética, esto marcará el cuarto período consecutivo de crecimiento de cinco días. Esto señala una caída de la demanda en un contexto de un aumento masivo de la producción, lo que es un factor ‘bajista’.

La caída de los precios del petróleo está ayudando a aliviar las preocupaciones sobre la aceleración de la inflación en EE.UU., lo que podría obligar a la Fed a endurecer la política monetaria. El mercado de futuros sitúa la probabilidad de una subida de la tasa de fondos federales en septiembre en el 38%. La probabilidad de al menos una medida de endurecimiento monetario en 2026 se sitúa en el 72%.

Resumen: El Brent retrocede mientras las sanciones a Irán decepcionan y el aumento de los inventarios de EE.UU. añade presión. La caída de los precios del petróleo está aliviando los temores de inflación y dando un respiro al Dólar, mientras que los avances en las negociaciones en Oriente Medio y las renovadas conversaciones sobre el Estrecho de Ormuz respaldan la venta masiva.