4.200$: Los vendedores del Oro mantendrán el control por debajo de ese nivel antes del PMI del ISM
- El Oro tiene dificultades cerca de los 4.150$ a primera hora del jueves, tras el rechazo anterior por encima de los 4.200$.
- El Dólar estadounidense se mantiene firme en un contexto de elevados precios del petróleo y mayores rendimientos del Tesoro, que compensan un dato débil del PCE subyacente.
- El Oro se mantiene por debajo del nivel clave de soporte convertido en resistencia cerca de los 4.175$, con el RSI diario todavía bajista.
El Oro está tratando de contener la caída mientras cotiza cerca de los 4.150$ durante la sesión asiática del jueves, tras haber sido rechazado por encima de los 4.200$ el miércoles. La atención se centra ahora en una nueva tanda de publicaciones de datos económicos estadounidenses y en los discursos de los responsables de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), en busca de nuevas señales sobre una posible subida de los tipos de interés en octubre.
El Oro espera más datos estadounidenses en busca de señales sobre la política de la Fed
El Oro registró movimientos de precios en ambas direcciones el miércoles, oscilando entre ganancias y pérdidas durante toda la jornada antes de cerrar finalmente en terreno negativo.
Inicialmente, el metal precioso no logró aprovechar el rebote tardío del martes en un contexto de nuevo repunte de los precios del petróleo, tras los informes de que las conversaciones diplomáticas entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán, mediadas por Qatar, lograron pocos avances y de que podría reanudarse el conflicto.
Los elevados precios del petróleo siguen avivando las preocupaciones sobre la inflación, manteniendo respaldados los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en toda la curva. Esta narrativa favorece la trayectoria alcista actual del Dólar estadounidense (USD).
Sin embargo, la marea se volvió brevemente a favor de los compradores de Oro después de que el índice de precios del PCE subyacente aumentara un 3% interanual (YoY) en agosto, frente a las expectativas de un incremento del 3.3%.
Los benignos datos de inflación pesaron considerablemente sobre las apuestas a una subida de tipos de la Fed en octubre, y los mercados descuentan ahora solo un 38% de probabilidades de tal movimiento, frente a más del 70% registrado al comienzo de la semana, según la herramienta FedWatch de CME Group.
El alivio para los compradores de Oro duró poco, ya que el sólido Producto Interior Bruto (PIB) estadounidense del segundo trimestre y las nóminas del sector privado de ADP, junto con los persistentes riesgos de inflación impulsados por el petróleo y los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., pesaron sobre el metal precioso sin rendimiento.
La economía estadounidense creció un 2.2% en el segundo trimestre, superando la previsión del mercado del 1.5%, mientras que el empleo privado de ADP aumentó en 90.000 puestos de trabajo el mes pasado, tras una cifra de 36.000 en agosto revisada a la baja, frente a los 70.000 esperados.
Mientras tanto, el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el 5.31%, su nivel más alto desde mediados de junio de 2007.
En medio del estancamiento entre EE.UU. e Irán, los elevados precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro, los riesgos siguen inclinados a la baja para el Oro, y la estrategia de vender en las subidas es una buena estrategia de trading de cara a los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. que se publicarán el viernes.
Mientras tanto, las solicitudes de subsidio por desempleo de EE.UU., el PMI manufacturero del ISM y los discursos de la Fed proporcionarán nuevas señales sobre las perspectivas de tasas de interés de la Fed, impulsando al USD, los rendimientos y el lingote.
Kashkari cuestiona el endurecimiento de la política mientras la economía resistente mantiene a la Fed en línea dura
El presidente de la Fed de Minneapolis, Kashkari, transmitió un mensaje notablemente inclinado hacia la línea dura, con una puntuación de 7.1/10 en el FXS Speechtracker, por encima del promedio histórico de 6.2/10, lo que subraya la preocupación de que una inflación cercana al 3% siga siendo demasiado alta incluso mientras la economía demuestra ser resistente. Al destacar el sólido gasto del consumidor, la amplia disponibilidad de empleos y la posibilidad de que la tasa neutral sea más alta y permanezca "elevada al menos por ahora", Kashkari reforzó el argumento a favor de mantener una política restrictiva y dejó prevista una subida más este año y otra en 2027, aunque siguió expresando la esperanza de que solo sean necesarias medidas moderadas para reducir la inflación.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 0.42 puntos hasta 143.28, lo que indica un modesto retroceso en la intensidad de la línea dura, aunque el indicador se mantiene firmemente por encima de la línea neutral de 100. Esta configuración indica que, a pesar de un ligero debilitamiento frente a los máximos recientes, la postura de la Fed continúa claramente en territorio de línea dura, en consonancia con la puntuación del FXS Speechtracker de Kashkari, superior a la media, y su disposición a realizar nuevas subidas de tasas.
Análisis técnico del precio del Oro: gráfico diario
En el gráfico diario, el XAU/USD cotiza en 4.161,04$, extendiendo una fase correctiva por debajo de todas las principales medias móviles y manteniendo un sesgo bajista a corto plazo. El precio al contado está limitado por un denso conjunto de resistencias formado por la media móvil simple (SMA) de 100 días en 4.282,90$ y la barrera de la línea de tendencia descendente en 4.305,45$, mientras que la SMA de 21 días en 4.308,54$ y la SMA de 50 días en 4.324,57$ refuerzan la oferta superior. El Índice de Fuerza Relativa (14), alrededor de 39, sugiere un debilitamiento del impulso alcista tras el reciente retroceso desde máximos históricos, dejando al Oro vulnerable mientras cotiza por debajo de estos techos técnicos.
A la baja, el primer soporte significativo se alinea con la base de la línea de tendencia ascendente cerca de 3.999,27$, donde los compradores podrían intentar defender la tendencia alcista general. Mientras el XAU/USD se mantenga por encima de este suelo estructural, pero por debajo de las SMA diarias agrupadas y de la línea de resistencia de la tendencia bajista, es probable que la acción del precio siga limitada en una configuración bajista y contenida, y se espera que cualquier intento de recuperación tenga dificultades mientras esos niveles continúen actuando como resistencia.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Dhwani Mehta
FXStreet
Dhwani Mehta, Editora y Analista, cuenta con diez años de experiencia analizando y cubriendo los mercados globales. Está especializada en Forex y Materias Primas.
