4.100$: ¿Cuánto tiempo puede el Oro defender ese nivel?
- El Oro reanuda la reciente tendencia bajista y se acerca a los 4.100$ a primera hora del martes.
- El Dólar estadounidense se consolida cerca de máximos de 17 meses en medio de los elevados rendimientos del Tesoro y un rebote de los precios del petróleo.
- Desde una perspectiva técnica a corto plazo, el camino de menor resistencia del Oro parece apuntar a la baja.
El Oro amenaza con alcanzar el nivel de los 4.100$ a primera hora del martes, reanudando su reciente tendencia bajista desde por encima de los 4.200$.
Los bajistas del Oro son los más afectados por el aumento de los rendimientos
El contexto fundamental general sigue siendo favorable para el Oro en medio del aumento de los niveles de deuda gubernamental y la inestabilidad geopolítica en todo el mundo, ya que el metal precioso sigue siendo la cobertura definitiva y la reserva de valor frente a las operaciones de depreciación.
Dos banqueros centrales europeos afirmaron el lunes que el Oro sigue siendo un activo estratégico de reserva, ya que las preocupaciones por el aumento de la deuda gubernamental y la inestabilidad geopolítica impulsan su atractivo como refugio frente al riesgo, según Reuters.
Sin embargo, a corto plazo, los vendedores de Oro mantienen el control en medio de los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y un Dólar estadounidense (USD) más firme, incluso cuando los mercados prácticamente han descartado una subida de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) en octubre.
Los analistas de OCBC sostienen que el oro sigue limitado por el contexto de los tipos, señalando que están "aún esperando a que los rendimientos cambien de rumbo." Destacan que el breve "rebote posterior a las nóminas estadounidenses se desvaneció rápidamente a pesar de un informe más débil sobre el empleo en EE.UU. y de un nuevo retroceso en las expectativas de una subida de tipos de la Fed en octubre." En su opinión, el "problema clave es que los rendimientos de los bonos a largo plazo no cayeron de forma sostenible y el USD se mantuvo firme, limitando la continuidad del avance del oro," dejando al metal sin el descenso sostenido de los rendimientos ni la debilidad del Dólar necesarios para una recuperación más duradera.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 30 años alcanzaron máximos de 24 años el lunes, mientras se extendía la oleada de ventas en el mercado de bonos. Esto, combinado con el sólido subíndice de precios pagados del PMI de servicios ISM de EE.UU., que subió a su nivel más alto en más de cuatro años, sugiere que la inflación podría mantenerse elevada hasta 2027.
A pesar del repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro, el Dólar se enfrentó a vientos en contra debido a un rally inspirado por el sector tecnológico en el Nasdaq, que alcanzó máximos históricos e impulsó el sentimiento general del mercado.
El retroceso tardío del USD ayudó al Oro a amortiguar su caída después de retroceder desde la región de 4.170$.
En lo que va de la sesión del martes, el USD está recibiendo nuevas ofertas, siguiendo el alza de los rendimientos y el rebote de los precios del Petróleo, lo que refuerza el tono bajista del Oro.
Más adelante en el día, los discursos de los responsables de la política monetaria de la Fed, la acción de los precios del Petróleo impulsada por los acontecimientos geopolíticos y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense seguirán desempeñando un papel clave en la dirección del Oro a corto plazo.
Análisis técnico del precio del Oro: gráfico diario
En el gráfico diario, el XAU/USD cotiza en 4.139,80$. El metal sigue bajo una clara presión bajista, ya que se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 4.330,10$, la SMA de 100 días en 4.271,35$ y la SMA de 200 días en 4.531,81$, manteniendo bajista el sesgo a corto plazo y limitada la tendencia general. El Índice de Fuerza Relativa (14) en 38 se sitúa en territorio débil, insinuando que los vendedores aún tienen la ventaja, mientras que el impulso todavía no se encuentra en sobreventa.
Al alza, la resistencia inicial se observa en la SMA de 100 días cerca de 4.271,35$, seguida de la SMA de 50 días en 4.330,10$, mientras que la SMA de 200 días en 4.531,81$ marca una barrera más distante y el límite superior de la estructura bajista predominante. A la baja, el próximo soporte significativo se alinea con la zona de la línea de tendencia ascendente alrededor de 3.999,65$, donde los compradores podrían intentar frenar el descenso si la debilidad actual se extiende.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Obtenga más información.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Dhwani Mehta
FXStreet
Dhwani Mehta, Editora y Analista, cuenta con diez años de experiencia analizando y cubriendo los mercados globales. Está especializada en Forex y Materias Primas.
