Pronóstico del precio del Dólar australiano: ¿Un rebote técnico en marcha?

El Dólar australiano (AUD) ha cobrado un impulso adicional en un inicio de semana bastante positivo, lo que ha llevado al AUD/USD a ampliar el sólido avance del viernes y extender su tendencia alcista hasta las proximidades de la barrera crítica de 0.7000.

La continuación de la tendencia alcista del par se produce a pesar de otro firme desempeño del Dólar estadounidense (USD), en un contexto dominado por un estado de ánimo generalizado de aversión al riesgo y unas tensiones geopolíticas persistentes.

Tras los máximos de septiembre cerca de 0.7250, el par cedió más de 3 centavos cuando coqueteó con la zona de contención de 0.6900 la semana pasada, para reunir algo de tracción poco después.

En general, la puerta permanece abierta a pérdidas adicionales mientras el precio al contado siga cotizando por debajo de su SMA de 200 días. Sin embargo, el sesgo de política de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA), combinado con una inflación aún elevada en Australia, debería amortiguar cualquier corrección profunda por el momento.

La resiliencia de Australia se encuentra con signos de desaceleración del impulso

La economía australiana continúa comparándose favorablemente con muchas de sus pares del G10, respaldada por la demanda interna y un crecimiento económico positivo. La inflación persistente también respalda la postura cautelosa y dependiente de los datos del RBA.

Sin embargo, la actividad empresarial parece haber perdido algo de impulso después de que los datos finales mostraran que el Índice de Gestores de Compras (PMI) de manufactura se enfrió hasta 49.6 en septiembre y se moderó hasta 51.9 en el caso de los servicios, desde 52.0 y 53.2, respectivamente.

Los datos comerciales proporcionaron otra señal positiva, aunque modesta, después de que el superávit comercial de agosto se situara en apenas 0.495 mil millones de A$, sumándose al superávit de 1.351 mil millones de A$ registrado el mes anterior (revisado desde 1.923 mil millones de A$).

Sin embargo, las cifras de crecimiento fueron menos alentadoras. De hecho, el Producto Interior Bruto (PIB) se expandió un 0.4% intertrimestral en el segundo trimestre de 2026, frente al 0.3%, mientras que el crecimiento anual se situó en el 2.1%, por debajo de la expansión interanual anterior del 2.5%.

El mercado laboral también mostró señales mixtas en agosto, con la tasa de desempleo subiendo al 4.6% y el cambio en el empleo aumentando en 39.5K, revirtiendo la caída de casi 16K registrada en julio.

La inflación parece haber perdido algo de impulso después de que la media recortada, el indicador más seguido, se situara en el 3.6% durante los últimos doce meses, pese a que el IPC general subió al 4.0% desde el año anterior.

La medida de las expectativas de inflación de los consumidores del Instituto de Melbourne reforzó esas cifras al mantenerse estable en el 4.9% en septiembre.

Las cifras dejan incompleta la tarea del RBA en materia de inflación. Los responsables de política monetaria esperan que la inflación vuelva al objetivo solo a principios de 2028, manteniendo el énfasis en la paciencia en lugar de un giro inminente de la política.

China ofrece estabilidad, pero poco combustible para el Aussie

China está proporcionando estabilidad a la economía australiana, pero no el impulso al crecimiento que ha respaldado al Dólar australiano durante expansiones anteriores.

La economía china creció un 4.3% interanual durante el período de abril a junio, mientras que el crecimiento de la producción industrial recuperó tracción, expandiéndose un 5.2% en lo que va de año, y el superávit comercial se amplió hasta 119.1 mil millones de dólares en julio, respaldado por aumentos sólidos tanto de las importaciones como de las exportaciones. Sin embargo, en el lado negativo, el gasto de los consumidores siguió siendo débil después de que las ventas minoristas aumentaran solo un 0.4% respecto al año anterior.

Además, las encuestas empresariales presentaron un panorama prometedor: la Oficina Nacional de Estadísticas informó de que el PMI de manufactura mejoró hasta 50.1 en septiembre (desde 49.8), mientras que el PMI de servicios mejoró hasta 50.2 (desde 49.0). En la misma dirección, las medidas privadas, como RatingDog, se mantuvieron en territorio expansivo, con el PMI de manufactura en 52.1 (desde 51.5) y el de servicios en 51.6 (desde 51.4).

Las presiones desinflacionarias parecen haberse tomado una pausa en agosto, con el IPC ganando un 0.8% interanual, frente al 0.5%, mientras que los precios subieron un 0.4% en términos mensuales. Los precios de producción aumentaron un 3.8% durante los doce meses anteriores, frente al incremento del 3.5% registrado el mes anterior.

El Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sin cambios sus Tasas Preferenciales de Préstamos a primera hora del lunes, manteniendo la tasa a un año en el 3.00% y la tasa a cinco años en el 3.50%.

Por lo tanto, China no está proporcionando ni un impulso importante ni un lastre significativo. A menos que los datos revelen una aceleración o un deterioro más claros, es probable que su influencia sobre el AUD/USD siga siendo limitada.

El RBA vuelve a subir las tasas mientras la inflación se niega a cooperar

En una decisión unánime, el RBA elevó su OCR en 25 puntos básicos, hasta el 4.60%, en su reunión del martes.

El comunicado señaló que el conflicto en Oriente Medio había impulsado los precios mundiales de la energía muy por encima de los supuestos de sus previsiones de agosto, mientras que la inflación había resultado más fuerte de lo esperado y las expectativas de inflación a corto plazo seguían elevadas. Aunque el endurecimiento de la política desde comienzos de año había desacelerado la economía, la Junta consideró que era necesario un mayor endurecimiento para devolver la inflación a su objetivo en un plazo razonable.

En su rueda de prensa, la Gobernadora Michele Bullock afirmó que las presiones sobre la capacidad interna seguían siendo el principal motor de la inflación y advirtió de que un conflicto prolongado en Oriente Medio podría llevar a las empresas a trasladar los mayores costes a los consumidores. Aunque las condiciones financieras ya eran restrictivas, la Junta concluyó que estaba justificado otro aumento de las tasas, subrayando que la política seguiría endureciéndose de manera gradual.

Bullock añadió que los responsables de política monetaria tendrían que observar una desaceleración de la inflación subyacente trimestral hasta alrededor del 0.6% antes de poder ganar mayor confianza en que la inflación estaba volviendo hacia su objetivo.

Conclusión

El RBA llevó a cabo una subida de línea dura, reflejando un deterioro de las perspectivas de inflación impulsado por las persistentes presiones sobre los precios internos, las elevadas expectativas de inflación y los mayores costes de la energía. Aunque sigue siendo posible un mayor endurecimiento, las decisiones futuras continuarán dependiendo de los datos de inflación entrantes.

La recuperación del AUD/USD tropieza con la SMA de 200 días

Perspectiva de referencia

Las perspectivas a medio plazo se han deteriorado en las últimas semanas, ya que el par sigue sin poder recuperar la tracción alcista de manera sostenida. Mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días (0.7030), el par debería afrontar una probabilidad cada vez mayor de sufrir pérdidas adicionales. En este contexto, la continuación de la venta masiva actual podría extenderse hacia el suelo de junio cerca de 0.6860 (30 de junio).

Cabe destacar que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario ha rebotado desde la zona de sobreventa, aunque sigue cerca de ella.

La reanudación del sesgo alcista probablemente requerirá un catalizador fuerte, concretamente una mejora sostenida de las tendencias del apetito por el riesgo o una renovada y persistente debilidad del Dólar estadounidense.

Escenario alcista

Un entorno más favorable al riesgo debería enfrentarse a la barrera inicial de la SMA de 200 días, antes del máximo semanal en 0.7140 (21 de septiembre). Más al norte, debería entrar en el radar una prueba del máximo de 2026 cerca de 0.7280.

Escenario bajista

Un deterioro adicional del sentimiento de riesgo mundial, una fortaleza persistente del Dólar o una renovada debilidad de los datos chinos podrían alimentar aún más el ánimo vendedor actual.

El soporte inicial se encuentra en el mínimo de septiembre de 0.6947 (30 de septiembre). Una ruptura por debajo de este último aumentaría la probabilidad de volver a probar el mínimo semanal en 0.6922 (29 de julio), antes de alcanzar la base de junio.

Las posiciones cortas vuelven a acumularse a medida que se acelera el impulso bajista

El posicionamiento bajista en el Dólar australiano se deterioró drásticamente en la semana que finalizó el 29 de septiembre, según la Comisión de Comercio de Futuros sobre Materias Primas (CFTC). De hecho, el posicionamiento especulativo neto cayó hasta poco más de 63.2K contratos, más del doble del descenso de la semana anterior. El cambio de 4 semanas también empeoró significativamente, hasta -23.833 desde -2.359, confirmando que el impulso bajista se ha acelerado.

Además, el interés abierto aumentó solo marginalmente, hasta casi 310K contratos. Con el aumento de las posiciones cortas netas mientras la participación general se mantuvo ampliamente estable, el movimiento apunta a una pérdida de optimismo y a una nueva acumulación de posiciones cortas, más que a una gran expansión de la exposición bajista en el mercado.

La exposición especulativa cayó al -20.4%, mientras que su percentil se mantuvo elevado en 72.4. El percentil de posición neta cayó al 33.7, lo que indica que el posicionamiento neto es bajista, pero aún no se encuentra en un extremo histórico. Por tanto, la exposición bajista es considerable, aunque no ha alcanzado niveles normalmente asociados con una posición corta del AUD completamente congestionada.

En general, el trasfondo del posicionamiento del AUD se ha vuelto decididamente más negativo. El fuerte deterioro semanal y el desplome del impulso de 4 semanas apuntan a una presión renovada sobre la divisa, mientras que el interés abierto estable sugiere que el sentimiento bajista se está profundizando, en lugar de acelerarse mediante una amplia ola de nueva participación. No obstante, nuevas pérdidas podrían aumentar el riesgo de una posición corta más congestionada si la tendencia persiste.

¿Qué sigue para el AUD/USD?

La dinámica del Dólar estadounidense, el sentimiento de riesgo mundial y los acontecimientos geopolíticos siguen siendo los principales factores impulsores del AUD/USD a corto plazo.

Mientras tanto, la próxima publicación de datos destacada en el calendario nacional será la del indicador de confianza del consumidor de Westpac.

Más allá de las publicaciones inmediatas, los principales riesgos incluyen una desaceleración más pronunciada en China, una Fed persistentemente cautelosa, un deterioro del apetito por el riesgo de los inversores o un cambio en la postura actual de política del RBA. Cualquiera de estos acontecimientos podría alterar rápidamente las perspectivas del Dólar australiano.

Panorama técnico

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.6968, manteniendo un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 0.7032, la SMA de 100 días en 0.7056 y la SMA de 55 días en 0.7081. El conjunto de medias superiores, junto con la resistencia horizontal en 0.7079, sugiere que las subidas siguen limitadas por ahora, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14), situado cerca de 34, mantiene el impulso bajista en el foco, y el Índice Direccional Medio en 39 apunta a una fase de tendencia en fortalecimiento.

A la baja, el soporte inicial se sitúa en el nivel horizontal cercano a 0.6833, antes de un suelo más profundo en 0.6660, con soportes adicionales en 0.6593 y 0.6414 antes de la base estructural en 0.6373. Al alza, la resistencia inmediata está definida por la SMA de 200 días en 0.7032, seguida de la SMA de 100 días en 0.7056 y la barrera de 0.7079, mientras que más arriba, la banda de 0.7278/0.7283 y el nivel de 0.7661 representan obstáculos posteriores que deberían recuperarse para neutralizar el tono bajista general.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Soporte interno, presión externa: el AUD atrapado en el medio 

Algunas nubes oscuras siguen cerniéndose sobre las perspectivas del AUD a corto plazo.

El trasfondo interno de Australia se compara favorablemente con el de muchas economías avanzadas, y el RBA no tiene prisa por abandonar su postura de línea dura. Estos factores deberían contener en cierta medida el impulso bajista.

No obstante, la recuperación sigue siendo vulnerable a una renovada fortaleza del Dólar, la persistente incertidumbre geopolítica y una economía china que se está estabilizando en lugar de acelerarse.

La SMA de 200 días sigue siendo el nivel clave para las perspectivas a medio plazo. Mantenerse por encima de ella preserva la estructura constructiva, pero es necesaria una ruptura convincente por encima de 0.7200 para extender aún más la tendencia alcista.

Sin embargo, tal movimiento requeriría la reanudación de la tendencia bajista del Dólar, una mayor demanda de activos sensibles al riesgo, una nueva moderación de la inflación estadounidense o un cambio moderado (menos probable) de la Fed.

Hasta entonces, es probable que las fuerzas externas ejerzan más influencia sobre el Dólar australiano que los fundamentos internos.