Yen japonés: Trayectoria de la política monetaria y perspectivas de soporte – Rabobank

El equipo de Estrategia de FX de Rabobank señala que el USD/JPY apenas ha cambiado tras la última reunión del BoJ, con los mercados más centrados en la próxima decisión de la Fed y el nuevo presidente de la Fed, Warsh. El BoJ elevó su tasa de política al 1% y ajustó sus planes de compra de JGB, pero las tasas implícitas aún reflejan un endurecimiento limitado. Rabobank espera que nuevas señales de política del BoJ apoyen al yen japonés y un USD/JPY más bajo en un horizonte de tres meses.

Endurecimiento del BoJ, enfoque en la Fed y perspectivas del Yen

"Aunque no se espera un cambio de política por parte de la Fed por un tiempo, cualquier indicio de Warsh mañana sobre sus métodos de comunicación preferidos y marcos de política podría proporcionar una nueva dirección para el USD/JPY."

"Esto significa que si hubiera un rápido aumento en las tasas de interés a largo plazo, el BoJ podría aumentar la cantidad de JGB que compra."

"Las tasas implícitas del mercado indican solo otros 15 pb de endurecimiento en una perspectiva a 6 meses."

"Esto sugiere que hay margen para que el BoJ señale apoyo al JPY si puede acelerar el ritmo del endurecimiento de la política."

"Nuestra previsión de un movimiento de regreso al USD/JPY en una perspectiva a 3 meses asume que el BoJ señalará que es probable que se produzca un mayor endurecimiento de la política antes de fin de año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)