USD/JPY desciende ante un Yen más fuerte a pesar de los sólidos datos económicos de EE.UU.

El USD/JPY cotiza alrededor de 156.40 el martes al momento de escribir, bajando un 0.40% en el día. El par sigue bajo presión a pesar de un Dólar estadounidense (USD) respaldado por una serie de datos de EE.UU. mejores de lo esperado, ya que el movimiento se ve en gran medida compensado por la renovada fortaleza del Yen japonés (JPY).

En el lado de EE.UU., el Dólar estadounidense se beneficia de datos macroeconómicos robustos que confirman la resiliencia de la economía de Estados Unidos (EE.UU.). La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. informa que la economía creció a una tasa anualizada del 4.3% en el tercer trimestre, muy por encima de la estimación anterior del 3.3% y de las expectativas del mercado del 3.8%. Los componentes de inflación del informe también sorprenden al alza, con el Índice de Precios del PIB aumentando un 3.7% en el tercer trimestre y los Gastos de Consumo Personal Básicos incrementándose un 2.9%, destacando presiones persistentes sobre los precios.

Los indicadores del mercado laboral también contribuyen a la fortaleza del Dólar estadounidense. El informe de Cambio de Empleo ADP muestra que el crecimiento del empleo en el sector privado se mantiene contenido, reforzando la visión de un mercado laboral aún tenso a pesar de signos de moderación. La Producción Industrial disminuye un 0.1% mensual en octubre, incumpliendo las expectativas, pero no lo suficiente como para desafiar la confianza en la perspectiva económica más amplia. Al mismo tiempo, la Confianza del Consumidor del Conference Board de EE.UU. cae en diciembre a 89.1 desde 92.9 anteriormente, apuntando a un cierto debilitamiento en el sentimiento de los hogares en medio de altas tasas de interés y preocupaciones inflacionarias en curso.

A pesar de este apoyo fundamental para el Dólar estadounidense, el USD/JPY se mueve a la baja, presionado por un Yen japonés (JPY) más firme. La moneda de Japón rebota ante las expectativas de una posible intervención por parte de las autoridades japonesas en respuesta a la rápida depreciación del JPY. La Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dice que el gobierno tiene plena libertad para actuar contra movimientos excesivos en el mercado de divisas y tomará las medidas apropiadas si es necesario. Estos comentarios desencadenan la toma de ganancias en posiciones cortas de JPY, aunque muchos inversores creen que el impacto de tales advertencias podría ser efímero sin un respaldo fundamental más fuerte.

Desde una perspectiva de política monetaria, la postura del Banco de Japón (BoJ) sigue limitando el potencial alcista del Yen japonés. Después de aumentar su tasa de política en 25 puntos básicos a 0.75%, el BoJ mantiene un tono cauteloso y no proporciona una guía clara sobre el momento de futuros aumentos de tasas. El exmiembro de la junta del Banco de Japón, Makoto Sakurai, dice que el próximo aumento de tasas podría ocurrir alrededor de la mitad del próximo año, mientras advierte que un endurecimiento adicional podría volverse más difícil después de eso.

En este contexto, el USD/JPY sigue atrapado entre el soporte de sólidos fundamentos estadounidenses y un Yen japonés más firme impulsado por riesgos de intervención y el enfoque cauteloso del Banco de Japón, manteniendo al par modestamente a la baja en la sesión.