US500 vuelve a probar el soporte clave antes del IPC de EE.UU.

El US500 rompió por encima de 7,625 el 4 de agosto, superando un nivel de resistencia que había impedido que el precio siguiera subiendo tras la fuerte recuperación desde 6,358 a finales de marzo. El mercado puso a prueba 7,625 al menos tres veces, con los vendedores defendiendo el nivel en cada ocasión hasta la ruptura a principios de agosto.

El mismo nivel se puso a prueba como soporte el 2 de septiembre, con los compradores empujando al índice desde alrededor de 7,630 hasta 7,764.50 antes de que la recuperación perdiera impulso.

El precio ha caído ahora para volver a probar la región de soporte de 7,635 tras una nueva escalada en el conflicto entre Estados Unidos e Irán. Estados Unidos atacó cinco petroleros iraníes a principios de esta semana, mientras que Irán afirmó haber atacado varios barcos cerca del Estrecho de Ormuz en represalia. Estos acontecimientos han llevado al crudo WTI por encima de 96$ por barril y al Brent por encima de 100$, aumentando las preocupaciones sobre la inflación y el efecto económico más amplio del conflicto.

La región de 7,625 se mantiene por ahora, pero el soporte podría acabar cediendo si persisten las condiciones negativas del mercado.

El precio ha cotizado dentro de un canal descendente desde el 13 de agosto, subiendo desde el límite inferior del canal y cayendo cada vez que se acerca al límite superior. Los vendedores tienen actualmente el control tras empujar al índice a la baja desde 7,764.50.

Una ruptura sostenida por debajo de 7,625 expondría el límite inferior del canal y la siguiente región de soporte alrededor de 7,580. Una ruptura por debajo de ambos niveles reforzaría el caso de un descenso a medio plazo, aunque eso aún está por verse.

Fundamentos actuales

El informe del Índice de Precios al Consumo de EE.UU. podría dar a los vendedores otro motivo para empujar los precios a la baja, pero esto dependería de una sorpresa al alza en la inflación y de un nuevo aumento en las expectativas de que la Reserva Federal suba los tipos de interés, no solo en septiembre sino potencialmente de nuevo más adelante en el año.

Según CME FedWatch, el mercado asigna actualmente una probabilidad del 62.4% a una subida de tipos de 25 puntos básicos en septiembre, mientras que la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios se sitúa en el 37.6%.

Un informe del IPC más fuerte de lo esperado, unas expectativas más altas de subida de tipos, la continua escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán y unos rendimientos del Tesoro elevados podrían proporcionar suficiente soporte a los vendedores para romper por debajo de 7,625 y potencialmente de 7,580.

En caso de una lectura del IPC inferior a lo esperado y de unas expectativas reducidas de nuevas subidas de tipos, los compradores podrían frenar temporalmente la caída y empujar al índice al alza desde los niveles de soporte disponibles. Sin embargo, se espera que el US500 siga en vilo mientras el conflicto entre Estados Unidos e Irán continúa pesando fuertemente sobre el sentimiento del mercado.

El evento clave a vigilar sigue siendo el informe del IPC de EE.UU. Se espera que la inflación mensual general aumente un 0.4%, mientras que la inflación subyacente se espera en un 0.2%.

La inflación general podría atraer más atención de lo habitual porque el aumento de los precios del petróleo ha renovado las preocupaciones sobre la inflación impulsada por la energía. Sin embargo, la lectura subyacente seguirá siendo importante para determinar si las presiones sobre los precios se están extendiendo de forma más amplia por la economía.

A juzgar por la tendencia reciente, esta podría ser otra publicación que solo genere una reacción temporal del mercado si las cifras se sitúan cerca de las expectativas. Entonces la atención se centraría en la decisión de tipos de interés de la Reserva Federal el miércoles 16 de septiembre.

Si eso ocurre, la estructura técnica, los movimientos en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y los acontecimientos en el conflicto entre Estados Unidos e Irán seguirían siendo las principales fuerzas impulsoras del US500. Por ahora, 7,625 es el primer nivel de soporte a vigilar, seguido de 7,580. Una ruptura sostenida por debajo de ambos niveles confirmaría que los vendedores han tomado un control más firme del mercado.