Rupia india: entradas del RBI y reducción de los riesgos extremos – MUFG

Michael Wan, de MUFG, señala una sólida rentabilidad superior de la Rupia india (INR), impulsada por unas entradas de Dólares estadounidenses (USD) superiores a lo esperado procedentes de las medidas FCNR(B) del Banco de la Reserva de la India (RBI), que ahora superan los 130.000 millones de dólares. Wan sigue esperando que el USD/INR tienda al alza con el tiempo, pero sostiene que las medidas cambiarias del RBI han reducido los riesgos de depreciación de cola izquierda. MUFG también considera que existe margen para unas tasas indias más altas dadas las sólidas condiciones macroeconómicas y prevé una subida de 50 pb por parte del RBI a partir de diciembre.

El apoyo a la Rupia y las perspectivas de las tasas

"En particular, observamos una sólida rentabilidad superior de la Rupia india, impulsada por unas entradas de Dólares muy superiores a lo esperado procedentes de las medidas cambiarias FCNR(B) del RBI, que alcanzaron un total superior a los 130.000 millones de dólares al 31 de agosto."

"Nuestro mensaje clave para los clientes es que seguimos pensando que el USD/INR debería tender al alza con el tiempo, pero las medidas cambiarias del RBI han dado a las autoridades una capacidad de actuación y una munición significativas y, por ello, seguimos pensando que se ha eliminado el riesgo de cola izquierda de una fuerte depreciación de la INR."

"Sin embargo, somos algo menos cautelosos desde la perspectiva de las tasas y creemos que la valoración incremental del mercado puede desplazarse hacia unas tasas más altas, dadas las dinámicas macroeconómicas generales de un sólido crecimiento del crédito y del PIB, una política fiscal favorable y la interacción con unas condiciones meteorológicas adversas."

"Seguimos esperando que el RBI suba las tasas en 50 pb a partir de la reunión de diciembre."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)