Última hora: Las Nóminas no Agrícolas aumentan en 178.000 en marzo frente a las 60.000 esperadas
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) en Estados Unidos (EE.UU.) aumentaron en 178.000 en marzo, según datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) el viernes. La cifra supone una marcada reversión respecto a la caída de 133.000 en febrero (revisada desde -92.000) y superó ampliamente las expectativas del mercado, que preveían un aumento de 60.000.
En otra parte del informe, la tasa de desempleo bajó ligeramente al 4.3% (desde 4.4%), mientras que la tasa de participación en la fuerza laboral disminuyó marginalmente al 61.9% desde el 62%. Al mismo tiempo, las presiones salariales mostraron una leve caída, con un crecimiento anual en las ganancias promedio por hora que se moderó al 3.5% (desde 3.8%).
"El cambio en el empleo total no agrícola para enero fue revisado al alza en 34.000, de +126.000 a +160.000, y el cambio para febrero fue revisado a la baja en 41.000, de -92.000 a -133.000. Con estas revisiones, el empleo en enero y febrero combinado es 7.000 menor de lo reportado anteriormente", señaló el BLS en su comunicado de prensa.
Reacción del mercado a los datos de Nóminas no Agrícolas
El Dólar estadounidense (USD) mantiene su tono vacilante tras la publicación, con el Índice del Dólar (DXY) cotizando con ganancias modestas más allá del umbral psicológico de 100.00.
Precio del Dólar estadounidense Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas hoy. Dólar estadounidense fue la divisa más fuerte frente al Dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.09% | 0.07% | 0.02% | 0.15% | 0.02% | 0.24% | 0.10% | |
| EUR | -0.09% | 0.02% | -0.07% | 0.06% | 0.04% | 0.14% | 0.00% | |
| GBP | -0.07% | -0.02% | -0.08% | 0.05% | 0.04% | 0.13% | -0.00% | |
| JPY | -0.02% | 0.07% | 0.08% | 0.13% | 0.11% | 0.20% | 0.06% | |
| CAD | -0.15% | -0.06% | -0.05% | -0.13% | -0.01% | 0.09% | -0.04% | |
| AUD | -0.02% | -0.04% | -0.04% | -0.11% | 0.00% | 0.08% | -0.05% | |
| NZD | -0.24% | -0.14% | -0.13% | -0.20% | -0.09% | -0.08% | -0.14% | |
| CHF | -0.10% | -0.01% | 0.00% | -0.06% | 0.04% | 0.05% | 0.14% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
La siguiente sección fue publicada como adelanto de los datos de Nóminas no Agrícolas de marzo a las 04:00 GMT.
- Se espera que las Nóminas no Agrícolas aumenten en 60.000 en marzo.
- Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4.4%.
- Los mercados podrían tener una reacción retrasada a los datos de empleo debido al feriado de Viernes Santo.
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de Estados Unidos (EE.UU.) publicará los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de marzo el viernes a las 12:30 GMT.
Los inversores examinarán en detalle el informe de empleo para evaluar si la Reserva Federal (Fed) probablemente considerará una subida de tasas de interés más adelante en el año. Sin embargo, la reacción inmediata del mercado podría mantenerse moderada, con volúmenes de negociación bajos debido al feriado de Viernes Santo.
¿Qué esperar del próximo informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU.?
Los inversores esperan que el NFP aumente en 60.000 tras la decepcionante disminución de 92.000 registrada en febrero. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 4.4%, mientras que la inflación salarial anual, medida por la variación de las ganancias medias por hora, se proyecta que disminuya al 3.7% desde el 3.8% del mes anterior.
Al adelantar el informe de empleo, los analistas de TD Securities señalan que esperan un aumento moderado de 30.000 en las NFP en marzo.
"La reversión de los efectos del clima y las huelgas debería resultar en una composición de nóminas similar a finales de 2025, con un apoyo desproporcionado del sector sanitario. También esperamos que la tasa de desempleo se mantenga en el 4.4%, con riesgo de aumentar. Las Ganancias Medias por Hora probablemente aumentaron un moderado 0.2% mensual, lo que se traduce en un 3.6% anual," añaden.
Automatic Data Processing (ADP) informó a principios de semana que el empleo en el sector privado aumentó en 62.000 en marzo. Esta cifra siguió al aumento de 66.000 (revisado desde 63.000) reportado en febrero. Al evaluar los resultados del informe, "la contratación general es estable, pero el crecimiento del empleo continúa favoreciendo a ciertas industrias, incluyendo la sanitaria," dijo la Dra. Nela Richardson, economista jefe de ADP. Mientras tanto, el Índice de Empleo de la encuesta del Índice de Gerentes de Compras (PMI) Manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) se situó en 48.7 en marzo, señalando una contracción continua en las nóminas del sector manufacturero.
El equipo de investigación de Danske Bank también proyecta que las NFP lleguen a 30.000 y que la tasa de desempleo suba al 4.5%. "Indicadores recientes, incluyendo disminuciones en las ofertas de empleo diarias y el crecimiento semanal del empleo en el sector privado, apuntan a un mercado laboral más débil," señalan.
Empleo - Preguntas Frecuentes
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
¿Cómo afectarán las Nóminas no Agrícolas de marzo en EE.UU. al EUR/USD?
El USD superó a sus rivales en marzo al beneficiarse del ambiente de mercado averso al riesgo y de las crecientes expectativas de un sesgo de línea dura en la perspectiva de política de la Reserva Federal (Fed), con el aumento de los precios del petróleo crudo reavivando los temores sobre una inflación fuera de control. El índice del dólar estadounidense (DXY) ganó más del 2% en marzo y experimentó una volatilidad elevada en los primeros días de abril.
Durante un evento organizado por la Universidad de Harvard a principios de esta semana, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que existe tensión entre los dos mandatos de la Fed, mantener el máximo empleo y precios estables, y dijo que están en una buena posición para esperar y ver cómo se desarrolla la situación actual. Comentando sobre las condiciones del mercado laboral, Powell dijo que la creación de empleo es muy baja y que es difícil ingresar al mercado laboral.
Mientras tanto, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, reconoció que el mercado laboral está enviando señales, añadiendo que la baja tasa de contratación podría estar alimentando el pesimismo económico.
Según la herramienta CME FedWatch, los mercados están valorando actualmente una probabilidad de alrededor del 80% de que la tasa de política de la Fed se mantenga sin cambios en el rango de 3.5%-3.75% para finales de 2026. A principios de marzo, los mercados proyectaban una probabilidad del 92% de que la Fed recortara la tasa de política al menos una vez este año.
Una sorpresa positiva en las NFP, con una lectura de al menos 70.000, podría hacer que los mercados reevalúen la posibilidad de una subida de tasas por parte de la Fed y fortalecer al USD. Por el contrario, una cifra por debajo de 50.000, especialmente si se combina con un aumento en la tasa de desempleo, podría dificultar que el USD supere a sus rivales y ayudar al EUR/USD a mantener su posición. No obstante, a menos que una desescalada del conflicto en Oriente Medio conduzca a una caída sostenida en los precios del petróleo, una tendencia alcista sostenida en el EUR/USD podría ser difícil de lograr, incluso si las NFP no alcanzan las estimaciones de los analistas.
Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:
"La perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD sugiere que el sesgo bajista se mantiene intacto a pesar del último intento de recuperación. El par se mantiene por debajo de una línea de tendencia descendente trazada desde finales de enero y el indicador Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario retrocede hacia 40 tras no superar la línea media de 50 a principios de semana."
"A la baja, el rango 1.1430-1.1400 (límite inferior de la Banda de Bollinger, nivel estático) se alinea como un soporte clave antes de 1.1300 (nivel redondo) y 1.1220 (nivel estático). Hacia el norte, la resistencia inmediata podría ubicarse en 1.1600 (nivel redondo, línea de tendencia descendente) antes de la región 1.1680-1.1700, donde se alinean la media móvil simple (SMA) de 100 días y la SMA de 200 días."
(Esta historia fue actualizada el 3 de abril a las 07:10 GMT para reflejar un cambio en el consenso de las ganancias medias por hora anuales al 3.7%)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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Equipo FXStreet
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