El Oro se acerca a 4.600$; la subida parece limitada ante un Dólar respaldado por las tensiones en Oriente Medio
- El Oro atrae a algunos compradores el jueves mientras se observa que el USD consolida las ganancias posteriores al FOMC.
- Los elevados precios del petróleo crudo continúan alimentando las preocupaciones inflacionarias y las expectativas de una Fed agresiva.
- Además, el estancamiento entre EE.UU. e Irán favorece a los alcistas del USD y debería limitar a la materia prima.
El Oro (XAU/USD) se recupera aún más desde el mínimo mensual tocado el día anterior y vuelve a acercarse a la marca de 4.600$ durante las primeras horas de la sesión europea del jueves. El Dólar estadounidense (USD) entra en una fase de consolidación alcista tras tocar un nuevo máximo desde el 13 de abril y resulta ser un factor clave que actúa como viento de cola para el commodity. Sin embargo, la inclinación agresiva de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), junto con el estancamiento entre EE.UU. e Irán, favorece a los alcistas del USD y debería limitar cualquier subida significativa para el metal amarillo que no genera rendimiento.
Como se esperaba ampliamente, el banco central de EE.UU. mantuvo su tasa de política clave sin cambios en 3.50%-3.75%. Cabe destacar que la decisión registró el mayor número de disidentes desde 1992, con tres responsables de política votando en contra del tono acomodaticio en la declaración de política y uno disintiendo a favor de un recorte de tasas. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente saliente de la Fed, Jerome Powell, aclaró que el debate se centró en la neutralidad del tono y no en la necesidad de subir las tasas de interés. Sin embargo, los operadores redujeron drásticamente las apuestas sobre cualquier flexibilización adicional por parte de la Fed en 2026 y ahora valoran en más de un 10% la posibilidad de un aumento de tasas en diciembre.
La decisión llega en un momento en que el aumento impulsado por la guerra en los precios de la energía ha estado alimentando las preocupaciones inflacionarias en medio de las estancadas conversaciones de paz entre EE.UU. e Irán y favorece a los alcistas del USD. En el último desarrollo en torno a la crisis en Oriente Medio, el presidente estadounidense Donald Trump rechazó la nueva propuesta de Irán para poner fin al conflicto de dos meses y reiteró que no habrá acuerdo de paz con la República Islámica a menos que acepte renunciar a su programa nuclear. Trump añadió que el bloqueo naval de los puertos iraníes está contribuyendo a las continuas interrupciones en el suministro de energía a través del Estrecho de Ormuz.
Esto, a su vez, sigue respaldando el estatus de moneda de reserva del Dólar y limita cualquier movimiento alcista significativo para el precio del Oro. No obstante, el par XAU/USD, por ahora, parece haber roto una racha de tres días a la baja, aunque el trasfondo fundamental justifica cautela antes de posicionarse para nuevas ganancias. Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU., que incluye el informe adelantado del PIB del primer trimestre y el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE). Esto, junto con las actualizaciones de política del Banco de Inglaterra y del Banco Central Europeo, debería inyectar algo de volatilidad.
Gráfico de 4 horas XAU/USD
El Oro prueba el soporte-resistencia del 38.2% de Fibonacci; aún no está fuera de peligro
En el contexto del reciente fracaso para encontrar aceptación por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas, la ruptura nocturna por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% del repunte de marzo-abril favorece a los bajistas del XAU/USD.
Además, los indicadores de impulso siguen siendo frágiles, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rondando los 38 y la línea del Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) aún en territorio negativo. Esto, a su vez, sugiere que los intentos de recuperación podrían tener dificultades mientras el precio del Oro se mantenga limitado por debajo de estos niveles superiores.
En el lado bajista, el soporte inmediato se observa en la región del retroceso del 50.0% alrededor de 4.494,59$, antes de los niveles más profundos de Fibonacci en 4.401,36$ y 4.268,64$, siendo estos últimos niveles un colchón correctivo más amplio si se reanuda la presión vendedora.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
