El Oro se mantiene en rojo por debajo de 4.700$
- El Oro atrae a algunos vendedores el lunes mientras las renovadas tensiones entre EE.UU. e Irán benefician al USD refugio seguro.
- El aumento de los precios del petróleo reaviva las preocupaciones inflacionarias y refuerza las apuestas de línea dura sobre la Fed, apuntalando al dólar.
- Los operadores bajistas parecen vacilar mientras el foco se traslada a las últimas cifras de inflación de EE.UU. esta semana.
El Oro (XAU/USD) lucha por capitalizar un modesto rebote desde un mínimo de tres días tocado a primera hora de este lunes y mantiene su tono vendedor por debajo de la marca de 4.700$ durante la primera mitad de la sesión europea. Las persistentes incertidumbres geopolíticas resultaron ser un factor clave que sostiene el estatus de moneda de reserva del Dólar estadounidense (USD). A esto se suma que las expectativas de una Reserva Federal (Fed) de EE.UU. más agresiva ofrecen soporte adicional al dólar y contribuyen a desviar flujos del metal amarillo sin rendimiento.
El optimismo sobre un posible acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán y la desescalada del conflicto se desvaneció rápidamente en medio de renovadas hostilidades en el Estrecho de Ormuz. Además, el presidente estadounidense Donald Trump e Irán rechazaron mutuamente sus propuestas de paz para poner fin a la guerra y la reapertura gradual del Estrecho de Ormuz, en medio de grandes desacuerdos sobre el programa nuclear iraní. De hecho, el Wall Street Journal informó que Irán ha rechazado las demandas de EE.UU. de desmantelar sus instalaciones nucleares y suspender el enriquecimiento de uranio durante 20 años. Trump reaccionó rápidamente a la respuesta iraní, calificándola de "totalmente inaceptable". Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego y recupera cierta tracción positiva el lunes, lo que, a su vez, se considera que ejerce cierta presión sobre el precio del Oro.
Mientras tanto, el último desarrollo desencadena una nueva subida en los precios del petróleo crudo y reaviva las preocupaciones inflacionarias. Esto, junto con los alentadores datos de empleo de EE.UU. publicados el viernes, respalda el caso de una Fed más agresiva en el futuro. El conocido informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE.UU. mostró que la economía añadió 115.000 nuevos empleos en abril, más de lo esperado, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.3%. Además, la herramienta FedWatch del CME Group indica que los operadores valoran actualmente en poco más del 20% la posibilidad de que el banco central estadounidense realice al menos una subida de tipos de 25 puntos básicos (pbs) antes de que finalice este año. El panorama, a su vez, favorece a los alcistas del USD y respalda el caso de una nueva caída para el Oro sin rendimiento.
Sin embargo, los operadores parecen reacios a realizar apuestas direccionales agresivas y optan por esperar la publicación de las cifras de inflación de EE.UU.: el Índice de Precios al Consumidor (CPI) y el Índice de Precios al Productor (PPI) el martes y miércoles, respectivamente. Además, esta semana los inversores se enfrentarán a la publicación de las ventas minoristas mensuales de EE.UU., que, junto con los discursos de miembros influyentes del FOMC, impulsarán el USD y proporcionarán cierto impulso al precio del Oro. Mientras tanto, la falta de ventas de seguimiento aconseja precaución antes de confirmar que el reciente rebote desde la marca psicológica de 4.500$, o desde un mínimo de más de un mes tocado la semana pasada, se ha agotado.
Gráfico de 4 horas XAU/USD
Los bajistas del Oro buscan tomar el control por debajo de la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4h
Desde una perspectiva técnica, el metal precioso mantiene un tono neutral tras los repetidos fracasos de la semana pasada para superar el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% de la caída de abril-mayo. Sin embargo, la posterior caída por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos carece de seguimiento. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene justo por encima de la línea 50, insinuando un sesgo positivo modesto, mientras que el MACD permanece por debajo de cero con una lectura negativa, lo que sugiere que el impulso alcista aún no es totalmente convincente.
Mientras tanto, el retroceso del 50.0% alrededor de 4.696$ probablemente actúe como resistencia inmediata, con más obstáculos en el nivel del 61.8% cerca de 4.743$ y luego el retroceso del 78.6% alrededor de 4.810$. Una ruptura sostenida por encima de estas barreras abriría el camino hacia el máximo reciente del ciclo cerca de 4.894$. A la baja, la SMA de 200 períodos en 4.675$ ofrece soporte inmediato antes del retroceso de Fibonacci del 38.2% cerca de 4.650$, con una protección más profunda en el nivel del 23.6% alrededor de 4.592$ y la región del mínimo estructural anclada cerca de 4.498$.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
