Los alcistas del Oro apuntan a 4.450$ mientras la caída de los rendimientos de los bonos contrarresta las apuestas de subida de la Fed y debilita al USD
- El Oro atrae a algunos compradores de continuación por segundo día consecutivo en medio de un USD débil.
- El débil informe ADP de EE.UU. del miércoles y el retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesan sobre el Dólar.
- Las expectativas de una subida de tipos de la Fed y las tensiones geopolíticas podrían limitar las pérdidas del USD y limitar al par XAU/USD.
El Oro (XAU/USD) amplía la recuperación moderada del día anterior desde un mínimo de casi cuatro semanas y atrae a algunos compradores de continuación por segundo día consecutivo el jueves. La caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses, junto con el débil informe de ADP de EE.UU. del miércoles, pesa sobre el Dólar estadounidense (USD) y acerca de nuevo a la materia prima a 4.450$ durante la sesión asiática. Dicho esto, el aumento de las expectativas de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal estadounidense (Fed) y los riesgos de inflación derivados del alza de los precios de la energía podrían actuar como un viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses. Además, las incertidumbres geopolíticas podrían prestar soporte al USD de refugio seguro, lo que justifica la cautela antes de posicionarse para una mayor apreciación del metal precioso.
Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están valorando una probabilidad de alrededor del 62% de que el banco central estadounidense suba los tipos en su próxima reunión de política monetaria del 15-16 de septiembre. Las expectativas aumentaron tras los comentarios de línea dura del presidente de la Fed, Kevin Warsh, el viernes pasado. Además, la preocupación de que el aumento de los precios de la energía reavive las presiones inflacionarias respalda el argumento a favor de un endurecimiento de la Fed, lo que podría limitar la caída correctiva del USD y limitar al lingote sin rendimiento. De hecho, los precios del petróleo crudo cotizan cerca del nivel más alto desde el 24 de julio, alcanzado el miércoles, ya que las tensiones entre Estados Unidos e Irán se han intensificado tras los nuevos ataques estadounidenses contra objetivos iraníes y los ataques de represalia con drones y misiles lanzados por Teherán en toda la región del Golfo.
Además, el presidente de EE.UU., Donald Trump, afirmó el miércoles que está preparado para lanzar otro ataque contra Irán. Esto, junto con los continuos enfrentamientos en torno al Estrecho de Ormuz, mantiene activa la prima de riesgo geopolítico, lo que debería seguir respaldando los precios del petróleo y el USD. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzca una fuerte compra de continuación antes de confirmar que el precio del Oro ha tocado fondo a corto plazo y abrir nuevas posiciones alcistas. Los operadores también podrían optar por esperar a la publicación del crucial informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. el viernes, que se analizará en busca de más pistas sobre la futura trayectoria de la política monetaria de la Fed y ayudará a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el par XAU/USD.
Gráfico de 4h del XAU/USD
Análisis Técnico
El cierre nocturno por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la reciente caída correctiva desde un máximo de más de tres meses, establecido en agosto, y el posterior movimiento al alza respaldan la posibilidad de nuevas ganancias. Dicho esto, el retroceso del 38.2% en 4.438$ constituye el primer techo, reforzando la idea de un rebote correctivo dentro de una fase bajista más amplia. Además, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se vuelve positivo y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 49, lo que apunta a un impulso estabilizado, aunque todavía no alcista.
Sin embargo, un movimiento por encima del nivel de Fibonacci del 38.2% debería allanar el camino hacia la SMA de 100 períodos en 4.480$, el retroceso del 50.0% en 4.487$, el nivel del 61.8% en 4.535$ y, posteriormente, 4.604$ y 4.692$. A la baja, el soporte inmediato se perfila en el retroceso del 23.6% en 4.378$, mientras que un retroceso más profundo dejaría expuesto el suelo estructural derivado de Fibonacci cerca de 4.282$.
(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
