Se prevé que la Libra esterlina se debilite frente al Euro – Rabobank

La estratega senior de divisas de Rabobank, Jane Foley, analiza el desempeño de la Libra esterlina (GBP) en torno a los desarrollos políticos del Reino Unido, centrándose en el posible liderazgo de Burnham y la adhesión a las reglas fiscales existentes. Foley destaca la calma en el mercado de gilts pero subraya las incertidumbres políticas y de financiamiento. Se espera que el EUR/GBP se mueva moderadamente al alza en los próximos 1 a 3 meses a medida que se reajusten las expectativas de subidas de tasas del Banco de Inglaterra (BoE).

Riesgos políticos y reajuste del BoE

"Ni los gilts ni la libra mostraron mucha reacción al discurso del primer ministro en espera del Reino Unido, Burnham, ayer. Burnham, quien podría convertirse en primer ministro tan pronto como el 20 de julio si ningún otro candidato se presenta antes de la fecha límite del 17 de julio, expuso su visión para el país en un discurso centrado en la descentralización. De manera crucial para los mercados, esto incluyó la garantía de que se adheriría a las reglas fiscales del actual Canciller."

"Esto sugiere que, a pesar de la calma en los mercados de GBP desde que Burnham ganó la elección parcial de Makerfield a principios de este mes, los inversores estarán alerta ante cualquier señal de que se puedan aflojar las riendas fiscales. Suponiendo que Burnham se convierta en primer ministro del Reino Unido, su elección de Canciller probablemente proporcionará una señal crucial al mercado respecto a la postura fiscal del gobierno. Continuamos esperando que el EUR/GBP suba gradualmente hasta 0.87 en un horizonte de 1 a 3 meses."

"La incertidumbre política puede tener un impacto depresivo en la confianza empresarial, la inversión y el crecimiento, lo que significa que otro cambio de primer ministro apenas dos años después de unas elecciones generales en el Reino Unido no es un escenario óptimo para los mercados de GBP. Dicho esto, el hecho de que el primer ministro Starmer haya renunciado y que Burnham pueda tomar las riendas sin una caótica elección de liderazgo ha eliminado parte de la incertidumbre que se temía hace apenas un par de semanas. Por ahora, las garantías de Burnham de que se mantendrá fiel a las reglas fiscales del Canciller Reeves han mantenido la calma en el mercado de gilts."

"Esto apunta a la vulnerabilidad de la GBP en caso de que los gilts sufran un episodio de nerviosismo. Los últimos datos de especuladores de la CFTC han señalado un aumento en las posiciones cortas de GBP, lo que también puede reflejar la incertidumbre política."

"Un nuevo reajuste de las expectativas de subidas de tasas del BoE probablemente presionará a la libra a la baja. Vemos espacio para un movimiento moderado al alza en el EUR/GBP en un horizonte de 1 a 3 meses."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)