La Rupia indonesia cae ya que el déficit comercial de mayo sugiere preocupaciones económicas
- El USD/IDR sube en medio de una creciente presión económica tras registrar un déficit comercial sorpresa de 1.610 millones de dólares en mayo.
- Las Nóminas no Agrícolas de junio añadieron solo 57.000 empleos, por debajo de las expectativas de 110.000, aunque la tasa de desempleo bajó inesperadamente al 4.2%.
- La herramienta CME FedWatch muestra que las probabilidades de una subida de tasas en septiembre cayeron al 52% desde el 66% tras la publicación.
El USD/IDR gana terreno tras registrar pérdidas menores el día anterior, cotizando alrededor de 18.000 durante las horas asiáticas del viernes. El par se aprecia mientras el Dólar estadounidense (USD) mantiene su posición a pesar de un decepcionante conjunto de datos laborales domésticos publicados el jueves.
El mercado laboral de EE.UU. obliga a Wall Street a replantear agresivamente sus perspectivas sobre las tasas de interés. El principal catalizador de este cambio fue el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de junio publicado el jueves. La economía estadounidense añadió solo 57.000 empleos el mes pasado, fallando completamente el consenso del mercado de 110.000. Aunque la tasa de desempleo principal logró una inesperada caída al 4.2% desde el 4.3% de mayo, la fuerte desaceleración en la contratación señala fuertemente un enfriamiento de la economía en general.
En consecuencia, los operadores utilizaron los datos para reducir sus apuestas agresivas; según la herramienta CME FedWatch, los mercados financieros ahora descuentan una probabilidad del 52% de una subida de tasas en septiembre, una caída pronunciada desde el 66% descontado justo antes de la publicación.
Las recientes declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en la conferencia Sintra del BCE reafirmaron firmemente el compromiso independiente del banco central con un objetivo de estabilidad de precios del 2%; también reconoció que los riesgos y expectativas de inflación han comenzado a moderarse durante el último mes.
Indonesia enfrenta una creciente presión económica tras registrar un déficit comercial sorpresa de 1.610 millones de dólares en mayo, su primero desde 2020, y un máximo inflacionario de tres meses del 3.34% en junio. Con las exportaciones cayendo y las importaciones aumentando, Fitch Ratings ha advertido que la disminución de las reservas de divisas podría pronto amenazar la calificación crediticia de la nación.
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
