La Rupia india extiende su caída ante un nuevo aumento de las apuestas por una Fed de línea dura
- La Rupia india sigue cayendo frente al Dólar estadounidense.
- El aumento de las apuestas de línea dura de la Fed debido a un informe del IPP de EE.UU. más fuerte de lo esperado se convierte en una nueva preocupación para la moneda india.
- Los inversores esperan los datos del IPC tanto de EE.UU. como de India.
La Rupia india (INR) extiende su espiral bajista frente al Dólar estadounidense (USD) por cuarta jornada de negociación consecutiva el viernes, mientras el par USD/INR sube cerca de 95.80 en la sesión de apertura. Ya se anticipaba una apertura débil de la moneda india frente al Dólar estadounidense, ya que este último registró importantes ganancias durante la noche tras la publicación de unos datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos (EE.UU.) correspondientes a agosto, más fuertes de lo previsto, que impulsaron las expectativas de una subida de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).
En el momento de redactar, el Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis monedas principales, cotiza firmemente cerca del máximo del jueves, alrededor de 99.20.
Los sólidos datos del IPP de EE.UU. impulsan las apuestas de línea dura de la Fed
El informe del IPP de EE.UU. del jueves mostró que la inflación general de los productores se situó en el 5.4% interanual, frente a las estimaciones del 5.3% y la lectura de julio del 4.8%. El IPP subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, también creció a un ritmo más rápido, situándose en el 4.6% interanual, tal y como se esperaba, frente a la lectura anterior del 4.3%.
Las elevadas cifras del IPP de EE.UU. impulsaron las expectativas de una subida de tasas de interés por parte de la Fed. Según la herramienta FedWatch de CME, las probabilidades de que la Fed suba las tasas de interés en la reunión de política monetaria de la próxima semana han aumentado al 72.4%, desde el 61.2% registrado antes de la publicación de los datos.
En teoría, un nuevo aumento de las expectativas de línea dura de la Fed impulsa los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que en última instancia reduce el atractivo de los activos de mayor riesgo. En el momento de redactar, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzaron máximos históricos del 4.98%, el nivel más alto desde noviembre de 2023.
Los riesgos de inflación de EE.UU. se perciben sesgados al alza mientras la inflación subyacente se modera ligeramente
Tras los datos del IPP de EE.UU., los inversores esperan el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto, que se publicará a las 12:30 GMT.
Según los economistas de TD Securities, las presiones sobre los precios en EE.UU. probablemente solo se moderaron ligeramente en agosto. Ellos "prevén que el IPC subyacente aumentó un 2.3% interanual, 10 puntos básicos menos que en julio, mientras que la inflación general probablemente se mantuvo sin cambios en el 3.4% interanual." Sin embargo, advierten que "consideramos que los riesgos para nuestras previsiones están sesgados al alza, dado que asumimos una serie de grandes descensos de precios en las categorías de bienes expuestas a los aranceles," lo que sugiere que el resultado podría sorprender al alza si dichos descensos previstos no se materializan.
Los datos del IPC de India serán el principal catalizador para el INR
En el ámbito nacional, los datos del IPC minorista de India de agosto, programados para el lunes, podrían ser el principal catalizador para la Rupia india.
Los economistas de Société Générale esperan que el contexto inflacionista de India se vuelva menos favorable a corto plazo, proyectando que "la inflación del IPC de India [aumentará] hasta alrededor del 4.8% interanual en agosto de 2026, desde el 4.4% de julio, marcando la lectura más alta bajo la nueva serie del IPC." Señalan que, si se confirma, "esto representaría el tercer mes consecutivo de inflación por encima del objetivo del 4.0% del RBI, reforzando aún más la opinión de que las presiones inflacionistas ya no se limitan a unas pocas categorías volátiles, sino que gradualmente se están volviendo más generalizadas."
En cuanto a los factores impulsores, Société Générale destaca que "es probable que la inflación de los alimentos haya superado el 6.0% interanual en agosto y debería seguir siendo el mayor contribuyente individual al IPC general," mientras que las tendencias de precios disponibles apuntan a "una presión continua de categorías como el azúcar, los cereales, la leche, los huevos, los aceites comestibles y determinadas verduras." Es probable que "una segunda fuente de presión al alza provenga de la inflación de los combustibles," ya que "los elevados precios mundiales de la energía, junto con los efectos rezagados de los ajustes anteriores de los precios nacionales de los combustibles, sugieren que la cesta de combustibles debería seguir ejerciendo una presión al alza sobre la inflación general." El banco también señala que "con las presiones sobre los precios de los insumos manteniéndose elevadas y pocas señales de alivio en los mercados mundiales de materias primas, el riesgo de una repercusión más amplia en los precios al consumidor parece estar aumentando," mientras que las medidas basadas en encuestas "apuntan a una inflación de los combustibles más firme en agosto en comparación con julio."
En conjunto, Société Générale sostiene que "la lectura del IPC de agosto probablemente señalará que la dinámica inflacionista de India se está volviendo menos favorable. La inflación de los alimentos sigue elevada, la inflación de los combustibles continúa fortaleciéndose y empiezan a surgir señales tempranas de una repercusión más amplia de los costes." En su opinión, "una lectura cercana al 4.8% interanual no solo marcaría un nuevo máximo bajo la serie revisada del IPC, sino que también reforzaría la preocupación de que las presiones inflacionistas se están ampliando gradualmente más allá de un conjunto limitado de categorías."
Análisis técnico del USD/INR
En el gráfico diario, el USD/INR cotiza en 95.80, manteniendo un sesgo alcista constructivo al permanecer por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 95.22. El par ha rebotado con firmeza desde los mínimos de finales de agosto y ahora cotiza cómodamente por encima de su indicador de tendencia a corto plazo, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14), cerca de 60, sugiere un impulso positivo, aunque todavía no sobrecomprado, que respalda nuevos intentos de avance.
A la baja, el soporte inicial se encuentra en la EMA de 20 días en 95.22, nivel en el que es probable que los compradores reaparezcan en las caídas para defender la tendencia alcista incipiente. Al alza, el par podría extender su avance hacia el máximo histórico cercano a 97.10.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Rupia india - Preguntas Frecuentes
La Rupia india (INR) es una de las monedas más sensibles a los factores externos. El precio del petróleo crudo (el país depende en gran medida del petróleo importado), el valor del Dólar estadounidense (la mayor parte del comercio se realiza en dólares estadounidenses) y el nivel de inversión extranjera son todos factores influyentes. La intervención directa del Banco de la Reserva de la India (RBI) en los mercados de divisas para mantener estable el tipo de cambio, así como el nivel de los tipos de interés fijados por el RBI, son otros factores importantes que influyen en la Rupia.
El Banco de la Reserva de la India (RBI) interviene activamente en los mercados de divisas para mantener un tipo de cambio estable y ayudar a facilitar el comercio. Además, el RBI intenta mantener la tasa de inflación en su objetivo del 4% ajustando las tasas de interés. Los tipos de interés más altos suelen fortalecer la Rupia. Esto se debe al papel del “carry trade”, en el que los inversores piden prestado en países con tasas de interés más bajas para colocar su dinero en países que ofrecen tasas de interés relativamente más altas y beneficiarse de la diferencia.
Los factores macroeconómicos que influyen en el valor de la Rupia incluyen la inflación, las tasas de interés, la tasa de crecimiento económico (PIB), la balanza comercial y las entradas de inversión extranjera. Una tasa de crecimiento más alta puede conducir a una mayor inversión en el extranjero, aumentando la demanda de la Rupia. Una balanza comercial menos negativa eventualmente conducirá a una Rupia más fuerte. Los tipos de interés más altos, especialmente los tipos reales (tipos de interés menos inflación) también son positivos para la Rupia. Un entorno de riesgo puede generar mayores entradas de inversión extranjera directa e indirecta (IED y FII), que también benefician a la Rupia.
Una inflación más alta, en particular si es comparativamente más alta que otros países, es generalmente negativa para la moneda, ya que refleja una devaluación a través del exceso de oferta. La inflación también aumenta el costo de las exportaciones, lo que lleva a que se vendan más rupias para comprar importaciones extranjeras, lo que es negativo para la Rupia india. Al mismo tiempo, una inflación más alta suele llevar al Banco de la Reserva de la India (RBI) a subir los tipos de interés y esto puede ser positivo para la Rupia, debido al aumento de la demanda de los inversores internacionales. El efecto contrario se aplica a una inflación más baja.
Autor
Sagar Dua
FXStreet
Sagar Dua está asociado con los mercados financieros desde sus días de estudiante universitario. Además de realizar un posgrado en Comercio en 2014, comenzó su capacitación en mercados con análisis de gráficos.
