Índice del Dólar de Estados Unidos se debilita por debajo de 99.00 ante las preocupaciones fiscales de EE.UU.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), un índice del valor del Dólar estadounidense (USD) medido frente a una cesta de seis divisas mundiales, cotiza actualmente cerca de 98.80 durante las horas de negociación asiáticas del lunes. El DXY cae hasta cerca de mínimos de tres meses en medio de un mercado inquieto por la promesa del Tesoro de EE.UU. de recomprar más bonos a largo plazo. 

El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo el jueves que duplicaría sus recompras de bonos de largo plazo hasta 4.000 millones de dólares por operación para frenar el repunte de los rendimientos a 30 años. El anuncio llegó un día después de que el departamento sorprendiera a los mercados al comprometerse a al menos duplicar el tamaño de sus recompras de deuda a más largo plazo en un esfuerzo por contener los rendimientos de los bonos.

"Los esfuerzos de Bessent por suprimir los rendimientos de EE.UU. no han hecho mucho por los rendimientos de EE.UU., pero sí han socavado al dólar," dijo Marc Chandler, estratega jefe de mercado en Bannockburn Global Forex. "El mercado está resistiendo," añadió Chandler.  

Los datos recientes de inflación de EE.UU. muestran señales de moderación, aunque algunos funcionarios de la Reserva Federal (Fed) dijeron que necesitarían ver más evidencia de que las presiones sobre los precios están retrocediendo. Los mercados están valorando ahora una probabilidad del 41.0% ‌de una subida de tasas de la Fed en la próxima reunión de política monetaria, frente al 47% de hace un mes, según la herramienta FedWatch de CME.  

Más tarde el lunes, está previsto que Scott Bessent ofrezca una conferencia de prensa tras amenazar con "las sanciones más duras de la historia" a Irán, mientras los operadores se centran en si apuntará a China. 

La semana pasada, el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció la acción económica más severa jamás tomada contra Irán, diciendo que esto será un conflicto económico y un aislamiento a una escala sin precedentes y que los países que permitan ayuda financiera a Irán afrontarán graves consecuencias económicas. El aumento de las tensiones en Oriente Medio podría impulsar a una divisa refugio como el USD frente a sus rivales a corto plazo. 

Se espera que el dólar soporte el peso de las preocupaciones fiscales de EE.UU. mientras los rendimientos están limitados

Los estrategas de Scotiabank sostienen que la combinación actual de políticas deja a la divisa especialmente expuesta a las preocupaciones fiscales. Con las autoridades tratando de mantener bajo control los costes de endeudamiento a largo plazo, señalan que "los esfuerzos por suprimir los rendimientos a largo plazo significan que el USD soportará una carga mayor —negativa— derivada de las preocupaciones sobre la política fiscal de EE.UU.," reforzando su visión de que es probable que el Dólar siga bajo presión mientras persista la incertidumbre fiscal.

Musalem de la Fed señala riesgos alcistas para la inflación y mantiene en alerta a los alcistas del dólar pese a una postura neutral

Musalem de la Fed ofrece un discurso que se ajusta a la puntuación 7/10 del FXS Speechtracker, en términos generales en línea con la media histórica, pero con una inclinación sutilmente más hawkish bajo una descripción de política aparentemente neutral. Al afirmar que la política monetaria es "neutral o acomodaticia" mientras advierte que la inflación subyacente está estancada en torno al 2.5%-3%, que las tasas actuales tienen una menor probabilidad de alcanzar el 2%, y que subirlas ahora podría evitar una acción más agresiva más adelante, sus comentarios se inclinan hacia un endurecimiento preventivo pese a reconocer un fuerte crecimiento, condiciones financieras acomodaticias y posibles shocks de oferta como un Super El Niño. El énfasis en preservar la credibilidad de la Fed, mantener la independencia de la política monetaria frente a la política fiscal y centrarse en la inflación subyacente ante shocks de oferta refuerza una narrativa de prioridad a la estabilidad de precios que resulta modestamente favorable para el Dólar y los rendimientos de EE.UU.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS retrocedió 0.34 puntos hasta 132.42, lo que señala un pequeño retroceso en la percepción de línea dura incluso cuando el índice se mantiene firmemente por encima de la línea neutral de 100. Esta configuración sugiere que, aunque el tono inmediato es ligeramente menos hawkish que en comunicaciones recientes, el panorama general de política sigue en territorio hawkish, en línea con una puntuación 7/10 del FXS Speechtracker y con una Fed que aún se inclina hacia un mayor endurecimiento si la inflación no vuelve de forma convincente al 2%

Análisis Técnico: El Índice del Dólar de EE.UU. sigue limitado por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el Índice del Dólar al contado mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que se sitúa por debajo de la media móvil de 100 días y de la banda media de Bollinger. El precio está presionando la mitad inferior del rango reciente, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14) cerca de 30 sugiere que el índice se aproxima a territorio de sobreventa, lo que apunta a que el impulso bajista está extendido pero sigue siendo dominante mientras permanezca limitado por debajo de estas medias superiores.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la media móvil de 100 días cerca de 99.70, seguida de cerca por la media móvil simple de 20 períodos de Bollinger en 99.75, formando una estrecha zona de oferta antes de la banda superior de Bollinger en 101.00. A la baja, el colchón inmediato está en la banda inferior de Bollinger en 98.50, donde una ruptura clara abriría la puerta a una continuación de la tendencia bajista, mientras que un rebote desde esta zona probablemente llevaría al índice a volver a probar la resistencia agrupada justo por encima de 99.50.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)