La rupia india se mantiene estable en medio de fuertes entradas de capital

La Rupia india (INR) mantiene su posición frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, preparándose para un comienzo tranquilo de la semana. Las fuertes entradas de capital han respaldado a la moneda local, aunque los operadores siguen atentos a las fluctuaciones de los precios del petróleo y a posibles intervenciones del Banco de la Reserva de la India (RBI) destinadas a mantener la estabilidad. La presión sobre la Rupia se alivió temporalmente junto con una caída de los precios del petróleo crudo, mientras los inversores recogían beneficios antes de los anuncios previstos de EE.UU. sobre sanciones más estrictas contra Irán.

Sin embargo, los precios del petróleo crudo amenazan con rebotar tras una declaración del Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, sobre los planes de Washington de imponer sanciones sin precedentes a Irán. Este posible cambio de política, combinado con graves interrupciones en los envíos de petróleo iraní, ofertas reducidas a compradores chinos y un bloqueo naval estadounidense en curso, corre el riesgo de restringir aún más los mercados energéticos globales. Las tensiones geopolíticas en torno al crítico Estrecho de Ormuz siguen siendo elevadas, con el tránsito de buques muy por debajo de los promedios históricos, una gran preocupación para India, el tercer mayor importador mundial de crudo, que experimentó salidas récord de inversores extranjeros de renta variable a principios de este año debido a los elevados costes del petróleo.

A pesar de la incertidumbre geopolítica en curso, que puede frenar el apetito general por el riesgo, se espera que la presión sobre la Rupia quede amortiguada por las intervenciones activas del Banco de la Reserva de la India (RBI). Durante el fin de semana, el banco central informó de que había acumulado casi 73.000 millones$ bajo iniciativas lanzadas en junio para reforzar la balanza de pagos de India, llevando las reservas de divisas cerca de niveles récord.

Las perspectivas de tipos en India cambian mientras MUFG señala el fin del ciclo de relajación del RBI

Los analistas de MUFG/BTMU señalan que la última comunicación de política del Banco de la Reserva de la India marca un cambio notable de tono. Destacan que "las actas de la reunión del MPC de agosto fueron más agresivas que la propia reunión de política y también que lo que esperaba el mercado", y añaden que las actas "también sugieren que el RBI ha llegado al final de su ciclo de relajación, con el próximo movimiento al alza en lugar de a la baja". Esto refuerza la visión de MUFG de que el banco central está ahora preparado para alejarse del acomodamiento y orientarse hacia subidas de tipos en los próximos meses.

Mientras tanto, los mercados bursátiles indios abrieron ligeramente al alza el lunes tras soportar dos semanas consecutivas de pérdidas. La semana pasada, el Nifty 50 y el BSE Sensex cayeron un 0.5% y un 0.6%, respectivamente, afectados por el aumento de los precios del crudo y la subida de los rendimientos de los bonos en medio de la escalada de las tensiones en Oriente Medio. Se espera que el sentimiento del mercado siga siendo cauteloso mientras los inversores asimilan los detalles de las sanciones estadounidenses recién anunciadas.

El par USD/INR se deslizó a la baja mientras el Dólar estadounidense enfrentaba presión por nuevas medidas de política fiscal en Washington. El Departamento del Tesoro de EE.UU. sorprendió a los mercados al anunciar planes para al menos duplicar sus recompras de deuda pública a más largo plazo con el fin de frenar el aumento de los rendimientos de los bonos. El Secretario del Tesoro, Bessent, señaló que las recompras podrían superar los 4.000 millones$, una medida destinada a alinear los rendimientos más estrechamente con los fundamentos económicos subyacentes.

El Dólar se ve cargando con el peso de las preocupaciones fiscales de EE.UU.

Los estrategas de Scotiabank sostienen que la divisa sigue siendo el principal amortiguador de los crecientes temores fiscales de EE.UU. Con los responsables de política monetaria centrados en mantener bajo control los rendimientos a largo plazo, argumentan que "los esfuerzos por suprimir los rendimientos a largo plazo significan que el USD soportará una carga mayor —negativa— derivada de las preocupaciones sobre la política fiscal de EE.UU.," reforzando su visión de que es probable que el Dólar siga bajo presión mientras persistan estos problemas.

Análisis Técnico: El USD/INR cae a pesar del sesgo alcista predominante a corto plazo

El USD/INR cotiza alrededor de 95.70, manteniéndose por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de nueve y 50 periodos, lo que mantiene el sesgo a corto plazo ligeramente alcista. La EMA de nueve periodos a corto plazo en 95.6251 se sitúa justo por debajo del precio al contado, reforzando un tono constructivo, mientras que la EMA de 50 periodos en 95.4515 sustenta la tendencia alcista más amplia. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días cerca de 52 sugiere un impulso neutral a firme en lugar de condiciones de sobrecompra, lo que deja margen para más subidas siempre que el precio se mantenga por encima de estas medias.

A la baja, el soporte inicial se sitúa en la EMA de nueve periodos alrededor de 95.6251, con un suelo estructural más profundo en la EMA de 50 periodos cerca de 95.4515. Mientras el USD/INR defienda este grupo de soportes, es probable que los retrocesos sean limitados, y los compradores podrían mantener el control, con la ausencia de niveles cercanos de resistencia superior sugiriendo que cualquier nuevo avance necesitaría que se establezca una resistencia más arriba en el gráfico.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)